Lumentum falder 5% efter regnskab: løber forventninger foran væksten?

Aktier i Lumentum Holdings Inc LITE faldt kraftigt onsdag, efter at selskabet rapporterede blandede resultater for regnskabets tredje kvartal, hvor stærk vækst ikke levede op til de høje markedsforventninger.

Aktien faldt cirka 5,3% til omkring $941 og afbrød en stime på fem sammenhængende handelsdages stigninger.

Tilbagegangen kommer på trods af robuste efterspørgselstendenser knyttet til AI-infrastruktur, som har ført til betydelige kursstigninger i aktien i år.

Stærk vækst, men høje forventninger blev ikke indfriet

Lumentum rapporterede justeret indtjening på $2,37 pr. aktie for regnskabets tredje kvartal, hvilket slog Wall Streets forventninger på $2,27 og steg kraftigt fra $0,57 året før.

Omsætningen steg 90% år-til-år til $808,4 millioner, men var en smule under konsensusestimaterne på $810 millioner.

Driftsmargenen forbedredes markant til 32,2% sammenlignet med 10,8% i samme periode sidste år, hvilket afspejler stærk eksekvering og et gunstigt produktmix.

Administrerende direktør Michael Hurlston fremhævede selskabets marginforløb og sagde: “Forbedringen af marginerne er drevet af mange faktorer,” og tilføjede: “Når vores centrale vækstdrivere — co-packaged optics og optical circuit switches — begynder at slå igennem, forventer vi yderligere stigninger i indtjeningskraften.”

Selskabet havde tidligere guidet tredjekvartalsindtjening til mellem $2,15 og $2,35 pr. aktie og omsætning mellem $780 millioner og $830 millioner.

AI-drevet efterspørgsel fortsætter med at understøtte udsigterne

Lumentums præstation understøttes fortsat af stigende efterspørgsel fra hyperscalere, der investerer massivt i AI-infrastruktur.

Selskabets optiske netværksprodukter muliggør kommunikation mellem højtydende regnechips, som anvendes i AI-workloads.

For regnskabets fjerde kvartal forventede Lumentum en omsætning mellem $960 millioner og $1,01 milliarder og en indtjening på $2,85 til $3,05 pr. aktie.

Begge nedre ender af disse intervaller ligger over Wall Streets forventninger på $917 millioner i omsætning og $2,69 pr. aktie i indtjening.

Analytikere pegede på stærk momentum på tværs af nøglesegmenter, herunder datacom-lasere, cloud-transceivere, telekomprodukter og optical circuit switches.

JPMorgan-analytiker Samik Chatterjee bemærkede, at selskabet fortsat drager fordel af “robust efterspørgsel efter Telecom- og DCI (Data Center Interconnect)-produkter” samt “transceiver-efterspørgsel fra store kunder.”

Han tilføjede, at Lumentum “igen har hævet barren for andre optiske selskaber,” på trods af nogle leveringsbegrænsninger, der begrænser opadpotentialet i cloud- og datacom-chip-omsætningen.

Analytikere hæver kursmål trods aktietilbagegang

På trods af den negative kursreaktion hævede analytikere generelt deres kursmål efter regnskabet.

Rosenblatt Securities fastholdt en Buy-anbefaling og løftede sit kursmål til $1.300, mens JPMorgan gentog en Overweight-anbefaling og forhøjede sit kursmål til $1.130.

Morgan Stanley-analytikere øgede også deres kursmål til $900 fra $710, men advarede om, at de seneste kursstigninger kan medføre kortsigtet konsolidering.

De bemærkede, at regnskabet for tredje kvartal og guidance i vid udstrækning var forventet, og at “givet den løbende kursstigning kan det medføre en kortsigtet konsolidering.”

“Med en fortsat stigende efterspørgsel efter produkterne står aktien godt til at bevare et bull-case-værdiansættelse på kort sigt, da prisudøvelsen sandsynligvis ikke vil lette,” skrev analytikerne.

Lumentum-aktien er steget 140% i år, understøttet af stærk AI-relateret efterspørgsel og øgede kapitaludgifter fra store teknologiselskaber.

Aktien blev også optaget i S&P 500 i marts som en del af den kvartalsvise rebalancering.

I tillæg annoncerede Nvidia tidligere på året en investering på $2 milliarder i Lumentum, sammen med milliardstore købsforpligtelser, hvilket understreger den strategiske betydning af optisk netværksteknologi i AI-infrastruktur.