USD/MXN-udsigter efter Banxicos sidste rentenedsættelse

USD/MXN-kursen har været under pres de seneste måneder, efterhånden som de førende valutaer på de nye markeder fortsat har slået den amerikanske dollar. Den faldt til 17.30 fredag, ned fra årets højeste niveau på 18.14, idet fokus skiftede til de amerikanske non-farm payrolls-tal og Mexicos rentebeslutning den 7. maj.

US non-farm payrolls-tal forude 

Den primære katalysator for USD/MXN-kursen bliver de kommende amerikanske non-farm payrolls-tal, som offentliggøres fredag.

Økonomer forventer, at tallene vil vise, at økonomien skabte 60.000 job i april efter en stigning på 178.000 måneden før. De fleste af disse job ventes at være inden for hotel- og restaurationsbranchen, efterhånden som virksomhederne forbereder sig på det kommende VM.

Ledigheden forventes at forblive på 4,3 %, mens lønvæksten forventes at være over 3 %.

Reelt set halter det amerikanske arbejdsmarked dog, idet virksomhederne klager over de høje omkostninger ved at drive forretning og den løbende integration af AI.

Nogle store virksomheder har annonceret afskedigelser de seneste måneder. For eksempel mistede 17.000 Spirit Airlines-medarbejdere deres job, efter at selskabet indgav konkursbegæring. 

Coinbase skærer 14 % af sine medarbejdere, mens Cloudflare afskediger 1.100 ansatte. Data viser, at tech-virksomheder reducerede deres arbejdsstyrke med over 33.000 i april, og denne tendens ventes at fortsætte. Nogle af de mest udsatte job er inden for softwareindustrien, da AI-værktøjer som Claude kan forenkle, hvordan produkter leveres.

Disse tal følger sidste uges Federal Reserve-rentebeslutning, hvor embedsmænd besluttede at lade renten forblive uændret i intervallet 3,50 %–3,75 %. Beslutningen havde et dovish præg, idet de fleste havde fokus på det svage arbejdsmarked.

Federal Reserve står over for det faktum, at USA befinder sig i en stagflation, en periode kendetegnet ved høj inflation og lav økonomisk vækst.

Den mexicanske centralbanks rentebeslutning 

Den anden primære katalysator for USD/MXN-kursen er den seneste beslutning fra Bank of Mexico, som blev offentliggjort torsdag.

Centralbanken har været i en rentereduktionscyklus, hvor renten er faldet fra 11,25 % i 2024 til 6,50 % i dag. Analytikere mener, at denne uges rentenedsættelse var den sidste i cyklussen. Tre bestyrelsesmedlemmer stemte for at sænke, mens to var for at lade renten være uændret.

Banken pegede på den forværrede økonomi i lyset af globale udfordringer. Økonomien skrumperede i første kvartal, mens inflationen faldt moderat i kvartalet.

Banxicos rentenedsættelse har reduceret dens tiltrækningskraft blandt carry trade-investorer, da spreadet mellem de amerikanske og mexicanske renter er indsnævret. En carry trade er en situation, hvor investorer låner i en lavt forrentet valuta og investerer pengene i et højere forrentet land.

USD/MXN teknisk analyse

USDMXN-diagram | Kilde: TradingView

Dagsgrafen viser, at USD over for MXN er styrtdykket fra et højdepunkt på 18.14 den 20. marts til 17.30.

Den er faldet under alle glidende gennemsnit, et tegn på, at sælgerne stadig har kontrol. Desuden er parret bevæget sig under Ichimoku-skyen, mens Relative Strength Index (RSI) peger nedad.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at parret fortsætter med at falde, potentielt ned mod støtten ved 17.08, dets laveste niveau i februar og marts i år.

På den anden side vil et brud over modstanden ved 17.58 ophæve den bearish udsigt og pege mod yderligere stigninger. Det er muligt, da parret har dannet et dobbeltbundslignende mønster.