Rystad ser Argentinas Vaca Muerta nå over 1M bpd inden 2030

Råolieproduktionen fra Argentinas Vaca Muerta-skifer er på vej til at overstige 1 million tønder om dagen (bpd) inden udgangen af årtiet, ifølge Rystad Energy, efterhånden som landet åbner sin største udbudsrunde i ti år for at accelerere udviklingen af bassinet. 

Prognosen understreger Vaca Muertas fremvækst som den vigtigste ikke-amerikanske skiferformation og giver globale energiselskaber en sjælden mulighed for at sikre ny forsyning på et tidspunkt, hvor konflikten i Mellemøsten har blottet sårbarheder i traditionelle ollekorridorer.

Argentinas største auktion siden 2016

Det regionale selskab Gas y Petróleo del Neuquén (GyP) har åbnet 15 nye efterforskningsblokke på tværs af skiferformationen, mere end det dobbelte af de seks blokke, der blev udbudt ved den seneste regionale auktion. 

Arealerne spænder over det kondensatrige nordvest, det olie-tunge nordøst og den sydlige, mere grænsebetonede frontier, hvilket giver bydende adgang til spillets fulde geologiske mangfoldighed.

”Argentina tilbyder internationale selskaber deres bedste organiske indgang til Vaca Muerta i et årti,” sagde Jai Singh, Head of US Oil & Gas Research hos Rystad Energy, i opdateringen. 

Konkurrencefordel og global kontekst

Vaca Muerta overgår allerede amerikanske skiferfelter som Permian, Bakken og Eagle Ford på brøndproduktivitet, sagde Rystad Energy i opdateringen. 

Break-even-priserne på tværs af de mest perspektivrige blokke ligger mellem $32 og $49 pr. tønde, konkurrencedygtigt med etablerede globale skiferregioner, viste data fra det Norge-baserede energi-intelligensfirma. 

Infrastrukturudviklingen er blevet fremmet i det skjulte, med rørledninger og eksportterminaler på plads til at forbinde Neuquéns geologi med internationale markeder.

”Vaca Muertas brøndproduktivitet kan allerede måle sig med det bedste fra det amerikanske Permian-bassin på normaliseret basis, og Argentina har de seneste år stille og roligt opført de rørledninger og eksportterminaler, der skal til for at omsætte den geologi til global forsyning. Denne udbudsrunde er øjeblikket, hvor verdens vigtigste ikke-amerikanske skiferfelt formelt inviterer verden ind,” tilføjede Singh.

Tidspunktet er betydningsfuldt; med Hormuzstrædet stort set lukket siden februar genovervejer importlande deres forsyningskæder. Argentinas auktion tilbyder en fremadskuende løsning og positionerer Vaca Muerta som en pålidelig alternativ kilde til tønder.

International og domestisk interesse

Udbudsrunden forventes at tiltrække både internationale majors og lokale operatører.

Den amerikanske skiferpioner Continental Resources erhvervede for nylig en 90% andel i Los Toldos II Oeste-blokken og gik ind i Pan American Energy-aktiver, hvilket signalerer stigende udenlandsk appetit. 

Lokale selskaber har også stærke incitamenter, med strategisk værdi i at udvide arealerne op ad eksisterende beholdninger og udnytte regional ekspertise, sagde Rystad.

Tilbudsgiverne vil konkurrere via en blanding af carried working interest til GyP, royalties over minimumet på 15%, forpligtelser i arbejdsprogrammer og et adgangsbonus, med en minimumstærskel på $500.000 pr. blok, ifølge opdateringen.

Udfordringer og udsigter

Operationelle og geologiske udfordringer består. Nogle blokke ligger nær strukturelt komplekse områder, hvilket kræver en avanceret forståelse af lokale forkastninger, spændingsregimer og variation i landingszoner. 

Ud over undergrundsrisici skal operatører etablere stærke lokale organisationer og forsyningskæder i Neuquén, hvor relationer og operationel erfaring bliver stadigt vigtigere, sagde Rystad.

Udsigten er dog klar. Med produktion på vej til at overstige 1 million bpd inden 2030 er Vaca Muerta parat til at blive en hjørnesten i den globale forsyning, tilføjede selskabet. 

For internationale operatører repræsenterer Argentinas auktion ikke blot endnu en licensrunde, men en strategisk mulighed for at sikre sig fodfæste i det eneste større skiferfelt uden for Nordamerika med dokumenteret produktivitet og voksende eksportkapacitet.