Hvad er næste skridt for Nvidia-aktien? Goldman Sachs peger på stort vækstdrev

Nvidias seneste optræden på Computex gav Wall Street endnu en grund til at forblive optimistisk overfor verdens mest værdifulde chipproducent.

Administrerende direktør Jensen Huang brugte Taipei-scenen til at skubbe Nvidia NASDAQ:NVDA dybere ind i personlige computere, datacentre og fuldskala machine learning-infrastruktur.

Analytiker James Schneider fra Goldman Sachs fulgte nøje med.

Efter hovedtalen gentog han en Buy-anbefaling og et kursmål på $285 og sagde, at aktien stadig har en "positiv katalysatorsti" frem mod 2027 og videre.

Nvidia-aktien faldt 0,69% tirsdag, men aktien er fortsat op omkring 18% i år til dato, hvilket afspejler investorernes fortsatte tillid til selskabets AI-drevne væksthistorie.

Fra AI-chips til din PC: Nvidias mest dristige satsning indtil nu

Det mest iøjnefaldende ved Nvidias Computex opdatering var bevægelsen ind på markedet for premium PC-chips.

Nvidia lancerede RTX Spark, en platform målrettet mod at give mere kraftfuld lokal beregning til laptops og desktops.

For almindelige brugere betyder det, at mere avancerede værktøjer kan køre direkte på en maskine i stedet for udelukkende at være afhængige af skyen.

For investorer betyder det, at Nvidia får mulighed for at udvide sig ud over den datacenter-cyklus, der har drevet størstedelen af den seneste vækst.

Schneider sagde, at Nvidias samarbejde med Microsoft kan hjælpe med at fremskynde adoptionen af Windows on ARM, et marked der har haft svært ved at få reelt fodfæste trods års industriindsats.

Nvidia har længe været bedst kendt for grafiske processorer og acceleratorer til datacentre.

Et seriøst indtog på PC-markedet bringer selskabet tættere på Intel, AMD, Qualcomm og Apple i et segment, hvor premium-enheder stadig kan opnå høje marginer.

Hyperscalers bruger store beløb

Den større drivkraft er fortsat skyudgifterne.

Hyperscalers, de store cloudoperatører som Amazon, Google og Microsoft, skyder penge ind i datacentre, netværksudstyr og accelererede computersystemer.

Den investering er central for Goldmans Nvidia-teese.

Schneiders centrale pointe er, at mere synlighed omkring capex-planer for 2027 kan blive den næste store katalysator for aktien.

Nvidias Vera Rubin-platform er også central i det argument. Huang sagde, at Vera Rubin rulles op til fuld produktion med systemer bygget omkring NVL72-racks, Vera-CPU'er og en bredere "AI factory"-stack.

Kort sagt sælger Nvidia ikke kun individuelle chips. Selskabet sælger i stigende grad det komplette system, som cloududbydere har brug for til at træne og køre avancerede modeller i stor skala.

Den position med fuld stack er det, Goldman ser som Nvidias konkurrencefordel.

Schneider fremhævede selskabets datacenter-performance og omkostningslederskab som en vigtig fordel i forhold til konkurrenterne.

For store kunder er den billigste chip ikke altid det bedste valg, da strømforbrug, hastighed, netværk, software og implementeringstid alle påvirker økonomien.

Nvidia-aktien: Hvad tallene siger

Goldmans kursmål på $285 er positivt, men det er ikke det højeste tal på markedet.

Den bredere analytikerkonsensus ligger omkring $310 med en Strong Buy-vurdering baseret på 38 Buy-anbefalinger, én Hold og én Sell.

Goldmans estimater ligger også markant over konsensus, og tidligere rapporter viste, at deres 2027-forventninger løb 34% foran Wall Streets forventninger.

Den forskel er væsentlig, da den antyder, at Goldman ser mere indtjeningskraft i Nvidias næste produktcyklus, end markedet indtil videre har indregnet.

Intet af dette fjerner risikoen for en korrektion, da Nvidias værdiansættelse stadig afhænger af, at meget høj vækst fortsætter.

Men Goldman er ikke alene om at se yderligere upside. De kommende måneder kan vise, om opturen mister momentum, eller om Nvidias næste ben af stigningen kun er ved at begynde.