Warsh indleder Fed-omlægning med nye arbejdsgrupper og politikgennemgang

Federal Reserve-formand Kevin Warsh brugte sin første pressekonference som centralbankens leder onsdag til at annoncere en omfattende gennemgang af institutionens politik og drift, præsentere fem nye arbejdsgrupper og understrege centralbankens forpligtelse til prisstabilitet.

Annonce kom efter, at embedsmænd i Federal Reserve enstemmigt stemte for at lade benchmark federal funds-renten stå uændret i intervallet 3,5% til 3,75%.

Beslutningen markerede det fjerde møde i træk, hvor beslutningstagerne holdt renterne uændrede.

De finansielle markeder reagerede negativt efter beslutningen med faldende Treasury-priser, en styrket amerikansk dollar og faldende aktiekurser.

Fed igangsætter omfattende gennemgang under Warshs ledelse

Warsh sagde, at Federal Reserve vil etablere arbejdsgrupper inden for fem områder, som han anser for centrale for føringen af pengepolitikken.

"Jeg nedsætter en arbejdsgruppe inden for hvert af fem områder, som er centrale for den brede føring af pengepolitikken: for det første Feds kommunikation; for det andet Feds balance; for det tredje vores brug af og afhængighed af eksisterende datakilder; for det fjerde produktivitet og beskæftigelse i en tid med omstilling; og endelig Feds inflationsrammer," sagde Warsh under sin indledende pressekonference som formand efter et todagesmøde i det udvalg i Fed, der fastsætter benchmark-renterne.

"Disse emner er tidsmæssigt relevante, har store konsekvenser og er efter min mening værdige en frisk gennemgang."

Warsh sagde, at han forventer, at de fleste, hvis ikke alle, af arbejdsgrupperne vil afslutte deres arbejde inden årets udgang.

Han tilføjede, at han stadig er i gang med at "rekruttere og færdiggøre dem", og at de vil begynde arbejdet "i løbet af de næste par uger" og give "en ramme for, hvordan de ser tingene begynde til efteråret."

Mødet signalerede desuden en markant ændring i Federal Reserves kommunikation.

Eftermøde-erklæringen var væsentligt kortere end de seneste udgivelser og fjernede formuleringer, der tidligere havde antydet en tilbøjelighed til lempelser i retning af fremtidige rentenedsættelser.

Formanden sætter spørgsmålstegn ved eksisterende økonomiske data og prognoser

Warsh gav også udtryk for bekymring over regeringens afhængighed af traditionelle metoder til indsamling af økonomiske data.

Han fortalte journalister, at nogle af de data, som Federal Reserve og andre statslige agenturer bruger, afhænger af "gammeldags spørgeskemametoder", der kun i ringe grad afspejler økonomien i 2026.

Den nye arbejdsgruppe med fokus på data vil undersøge disse spørgsmål, sagde han.

Warsh bemærkede, at mange ledere i den private sektor er afhængige af oplysninger i realtid, som gennemgår færre revisioner end statslige økonomiske rapporter, der ofte bliver opdateret efter den første offentliggørelse.

Han indikerede også, at der på sigt kunne blive foretaget ændringer i Federal Reserves Summary of Economic Projections, herunder den nøje overvågede "dot plot" over renteprognoserne.

Warsh bekræftede, at han ikke deltog i onsdagens Summary of Economic Projections.

Markederne fordøjer omfattende ændringer

Under pressekonferencen anerkendte Warsh, at investorer står over for en betydelig mængde ny information.

"Det er mange forandringer for de finansielle markeder at fordøje," sagde Warsh og tilføjede dog, at det vigtigste for markeder og husholdninger at vide er, at centralbanken vil levere prisstabilitet.

Senere tilføjede han: "Dette er mange ændringer for de finansielle markeder at fordøje. Jeg ville ikke tillægge for megen betydning deres reaktion i de første minutter, eller endda de første dage. Det, jeg mener er vigtigst, er, at de finansielle markeder, og mindst lige så vigtigt, husholdninger og virksomheder, ved, at denne centralbank vil levere prisstabilitet."