Bank of England offentliggør endelige stablecoin-regler og lemper forslag

Bank of England offentliggjorde mandag sin endelige politikudtalelse og et udkast til Code of Practice for systemiske stablecoin-udstedere, idet den lempede nogle af de forslag, der var fremlagt til branchehøring sidste år, og skitserede en klarere vej for udviklingen af regulerede stablecoins i Storbritannien.

Centralbanken sagde, at rammeværket har til formål at understøtte sikker innovation samtidig med, at britisk-udstedte stablecoins kan udvikle sig som betroede former for digital valuta.

BoE erstatter beholdningslofter med udstedelsesgrænse

Afgørelsen markerer et skift i forhold til centralbankens tidligere høringsforslag.

I stedet for at begrænse, hvor meget af en stablecoin en enkelt person kunne eje, sagde Banken, at den vil begrænse den samlede mængde, der kan udstedes af hver systemisk stablecoin i overgangsperioden.

Ifølge BoE er udstedelsesgrænsen beregnet til at beskytte økonomiens adgang til kredit, samtidig med at den undgår den operationelle kompleksitet, der er forbundet med beholdningslofter.

Centralbanken sagde, at den reviderede tilgang vil levere samme politiske resultat, men vil være “billigere og lettere at implementere”, samtidig med at den tillader ubegrænset brug af stablecoins for husholdninger og virksomheder.

Banken sagde, at £40 billion-udstedelsesgrænsen vil blive gennemgået regelmæssigt og fjernet, når risiciene for kreditforsyningen er håndteret.

Regler for backing-aktiver lempes efter høringssvar

Politikudtalelsen og udkastet til regler afspejler de tilbagemeldinger, der blev modtaget under sidste års høring med branchen og andre interessenter, sagde BoE.

Blandt de væsentlige ændringer øgede Banken den maksimale andel af backing-aktiver, som systemiske stablecoin-udstedere kan holde i rentegivende aktiver.

Under det endelige rammeværk vil udstedere få lov til at holde op til 70% af backing-aktiverne i kortfristet britisk statsgæld, op fra de 60% der blev foreslået tidligere.

Resten skal holdes i centralbankindskud.

BoE sagde, at disse centralbankindskud vil hjælpe udstedere med at opfylde indløsningsanmodninger hurtigt, mens den reviderede aktivsammensætning vil understøtte mere levedygtige forretningsmodeller uden at undergrave udstedernes evne til at håndtere udstrømninger.

Centralbanken sagde, at rammeværket sigter mod at give stablecoin-udstedere tilstrækkelig klarhed til at innovere og skalere, samtidig med at modstandsdygtighed, tillid og troværdighed i pengesystemet opretholdes.

Banken og FCA koordinerer et bredere stablecoin-regime

Bank of England sagde, at den arbejder tæt sammen med Financial Conduct Authority for at skabe et end-to-end reguleringsregime for stablecoins i Storbritannien.

Arbejdet omfatter udviklingen af en styret overgangsproces for virksomheder, når de går fra at være ikke-systemiske til systemiske operatører.

BoE sagde, at yderligere detaljer vil blive offentliggjort sammen med FCAs endelige regler.

Sarah Breeden, Deputy Governor for Financial Stability, beskrev offentliggørelsen af politikudtalelsen og udkastet til regler som et betydeligt skridt i Storbritanniens ramme for betalinger og digital valuta.

“Dette er en vigtig milepæl i leveringen af større valgmuligheder og innovation i britiske betalingsløsninger. Innovation trives på tillid. Og i dag har vi lagt grundlaget for den tillid til en ny form for penge med hurtig indløsning, stærke beskyttelser og centralbankstøtte. Dette er virkelig et verdensledende regime,” sagde Breeden.

Endelige regler forventes inden udgangen af 2026

Banken sagde, at interessenter har indtil 22 September 2026 til at give feedback på udkastet til Code of Practice.

Med forbehold for den feedback har den til hensigt at færdiggøre Codes of Practice inden udgangen af 2026.

Yderligere støttemateriale forventes at følge, efterhånden som Banken fortsætter sit fælles arbejde med FCA.

Rammeværket forventes at gøre det muligt for regulerede stablecoins at operere i Storbritannien fra 2027 og dermed lægge grundlaget for et formelt regime for systemiske udstedere og en bredere adoption af digitale betalingsinnovationer under centralbanktilsyn.