Sterling under pres efter spekulationer om Starmer-exit ryster markederne

Sterling svækkedes mandag, da investorer vurderede tiltagende spekulationer om, at Storbritanniens premierminister Keir Starmer snart kunne præsentere en tidsplan for sin afgang, hvilket åbner døren for, at Andy Burnham kan træde frem som landets næste leder.

Sterling var ned 0.2% til $1.321.

Valutaen har nu mistet omkring 3% siden presset på Starmer begyndte at intensivere i februar.

Det seneste fald i sterling kom, da politisk usikkerhed i Storbritannien lagde sig oven i allerede eksisterende bekymringer om landets offentlige finanser, svag vækst og forhøjede låneomkostninger.

Det politiske pres på Starmer er steget markant i de seneste dage.

Presset intensiveredes også, efter at Burnham, hans Labour-kollega og rival, vendte tilbage til det britiske parlament med en klar valgsejr.

Hvis Starmer træder til side, vil det være en dramatisk vending kun to år efter, at han førte Labour tilbage til magten med en jordskredssejr efter 14 år i opposition.

Burnhams fremmarch skærper markedernes fokus på den finanspolitiske kurs

Truslen mod Starmers lederskab eskalerede fredag, da Burnham, den tidligere borgmester for Greater Manchester, sikrede sig en overbevisende sejr i et parlamentsvalg og vendte tilbage til Westminster.

Resultatet synes at have fået markederne til i højere grad at overveje muligheden for et lederskifte.

For investorer er det centrale spørgsmål ikke kun, om Burnham kan erstatte Starmer, men hvordan hans økonomiske politik vil se ud, hvis han gør.

Burnham opfattes som mere venstreorienteret end Starmer.

Selvom han har sagt, at han vil fastholde finansminister Rachel Reeves' finanspolitiske regler, vil investorer sandsynligvis kræve klarere beviser, før de justerer deres forventninger.

Den usikkerhed er allerede begyndt at give sig udslag i markederne.

Optionsmarkedet indikerer, at handlende er villige til at betale mere for at afdække sig mod volatilitet i sterling i de kommende uger end på fredag, hvilket tyder på, at investorer forventer yderligere udsving, efterhånden som den politiske situation udvikler sig.

Markedet for britiske statsobligationer (gilts) forbliver et centralt prespunkt

Det britiske marked for statsobligationer (gilts) er fortsat den største bekymring for mange investorer.

Gilt-afkastene lå omkring 4.85%, ikke langt fra deres højeste niveau siden finanskrisen i 2008.

På disse niveauer står Storbritannien over for højere mellemlange låneomkostninger end noget andet udviklet land.

Gentagne politiske kriser har også gjort investorer forsigtige over for gilts.

Det bredere markedsbillede bidrager til forsigtighed

Presset på sterling kom også på baggrund af en bredere global markedsforsigtighed.

US-dollaren holdt sig stabil mandag, da investorer fortsat foretrak den på grund af geopolitiske risici, højere Treasury-renter og ny politisk usikkerhed i Storbritannien.

Et skrøbeligt diplomatisk spor mellem USA og Iran hjalp med at reducere nogle af de umiddelbare bekymringer om skibstrafik i Gulfen.

Forhandlinger på højt niveau i Schweiz skulle angiveligt have udarbejdet en 60-dages køreplan for en bredere aftale, støttet af mæglerne Qatar og Pakistan.

Planen omfatter yderligere tekniske drøftelser og en mekanisme med sigte på at beskytte kommerciel skibstrafik gennem Hormuzstrædet.

Råoliepriser fandt indledningsvist støtte, efter Iran sagde, at det havde lukket vandvejen, men priserne lettede senere, da begge parter signalerede fremskridt.

Brent handlede under $80 pr. tønde, hvilket antyder, at energihandlere havde nedjusteret en del af den umiddelbare risikopræmie på udbud.

Valutainvestorer forblev dog forsigtige.

Bekymringer om skibstrafik gennem Hormuz, oliepriser og inflationsrisici holdt efterspørgslen efter dollaren fast