Asiatisk tech-kollaps spreder sig: SoftBank taber 12%, SK Hynix og Samsung falder 8%

De asiatiske teknologiaktier faldt kraftigt fredag, da SoftBank Group styrtdykkede med over 12% og chip-tunge markeder fra Tokyo til Seoul kom under nyt pres.

Udsalget fulgte et fjerde sammenhængende fald på Nasdaq, hvor Apple faldt 6,1% efter at have annonceret prisstigninger på iPads og MacBooks for at kompensere for kraftigt stigende priser på hukommelses- og lagerchips.

Bevægelsen fjernede omkring 250 milliarder USD (ca. 1,6 billioner kr.) fra Apples markedsværdi og ændrede tonen omkring AI-handlen.

Investorer spørger, om AI-infrastrukturens omkostninger begynder at presse marginerne lige så meget, som de driver væksten.

SoftBank: Et dobbeltslag fra Arm og OpenAI

SoftBank var det tydeligste offer i Asiens seneste teknologinedtur og faldt med over 12% i Tokyo, da investorer genovervejede selskabets eksponering mod de mest overfyldte dele af AI-handlen.

Faldet afspejlede to presfaktorer. For det første faldt Arm Holdings, chipdesignselskabet majoritetsejet af SoftBank, 3,2% natten over i USA og udviklede sig svagere end flere sammenlignelige AI-aktører.

For det andet hælder OpenAI nu til at udsætte sin børsintroduktion til 2027, ifølge en New York Times-rapport.

Det er væsentligt, fordi SoftBank er blevet en af markedets mest direkte offentlige proxyer for OpenAIs værdiansættelse i det private marked.

Jay Ritter, professor emeritus ved University of Florida’s Warrington College of Business, har ifølge GlobalTimesNow beskrevet SoftBank som reelt at tilbyde investorer et "gearet væddemål på OpenAIs fremtid".

Der var dog nuancer, idet Qualcomms chip-partnerskab med Meta over tid kan støtte Arm gennem licens- og royaltyefterspørgsel.

Men Andrew Jackson fra Ortus Advisors advarede også om, at Qualcomms dybere satsning på tilpassede CPU'er skaber et konkurrenceproblem for Arm.

SK Hynix og Samsung: Hukommelseschips rammes af afkølingen

Presset spredte sig hurtigt til Sydkorea, hvor SK Hynix styrtdykkede mere end 8%, mens Samsung Electronics mistede næsten 9%.

SK Square, holdingselskabet der fungerer som proxy med eksponering mod SK Hynix, faldt omkring 13%, hvilket viser, hvordan investorer skærer ned på risiko i mere gearede AI-relaterede positioner.

Bevægelsen var mindre end den dramatiske udsalg tidligere på ugen, da koreanske chipproducenter led langt større tab.

Budskabet var klart: hukommelsesaktier vurderes nu ikke kun på efterspørgslen, men også på, hvordan den efterspørgsel påvirker kundernes omkostninger.

Apples prisstigninger gav investorerne et enkelt eksempel.

Hvis priserne på hukommelse og lager fortsætter med at stige, kan hardwareproducenter blive nødt til at vælge mellem at absorbere tabet eller at viderebringe det til forbrugerne.

Reuters citerede Nigel Green, administrerende direktør for deVere Group, for at sige: “Micron fortæller os, hvor fortjenesten er. Apple fortæller os, hvor inflationen er.”

Microns resultater viste, at hukommelsesleverandører kan tjene ekstraordinære penge i denne cyklus, mens Apples træk viste, at disse gevinster er nogen andres omkostninger.

Deutsche Bank-analytiker Peter Milliken skrev for nylig, at markederne var blevet "fikserede på kortsigtet momentum".

Svagheden ramte også andre koreanske teknologinavne, herunder LG Electronics og Seoul Semiconductor, da investorer reducerede eksponeringen mod den bredere hardwareforsyningskæde.