Topkatalysatorer for Japans Nikkei 225 og Topix i denne uge

Nikkei 225 og Topix har svinget tæt på deres rekordniveauer, mens volatiliteten på aktiemarkedet stiger. Nikkei sluttede sidste uge på 69,360, ned fra årets højde på 72,780, mens Topix faldt fra 4,105 til 3,963. Denne artikel gennemgår de vigtigste katalysatorer for japanske aktier i denne uge.

Mulig BoJ-intervention i den faldende japanske yen

Den japanske yen har været under pres de seneste måneder og befinder sig nu på det laveste niveau i årtier. USD/JPY-paret steg til 161.75, op med 6.35% fra årets lavpunkt. 

Den vedvarende yensvækkelse betyder derfor, at BoJ kan komme under pres for at intervenere, da banken traditionelt har betragtet 160 som et nøgle­niveau. I april intervenerede banken via en pakke på $73 milliarder. Den har også hævet renten til 1%, det højeste niveau i to årtier. 

Det er derfor uklart, hvilke andre værktøjer banken har til sine interventioner. Et af dem ville være koordinering med Federal Reserve, hvilket bliver vanskeligt op til det amerikanske præsidentvalg. Præsident Donald Trump er også skuffet over Japan, fordi landet ikke hjalp USA i krigen mod Iran.

Udviklinger i AI-supercyklussen

Den anden centrale katalysator for Nikkei 225 bliver eventuelle udviklinger i AI‑industrien. Det var afgørende i sidste uge. Mandag faldt AI-aktier kraftigt; Kioxia, Softbank, Tokyo Electron og Advantest faldt. 

De vendte alle tilbage torsdag, da investorerne reagerede positivt på Microns regnskab, for derefter at falde markant fredag, da investorer reagerede på Apples beslutning om at hæve priserne på sine MacBooks midt i den igangværende hukommelsesmangel.

Modsat sidste uge er der ingen større AI‑virksomhed, der offentliggør regnskab i denne uge. Ikke desto mindre er der en sandsynlighed for, at væsentlige AI‑udviklinger vil rykke ved Nikkei 225 i løbet af ugen. For eksempel er der en risiko for, at investorer vil afvikle AI‑aktier på grund af værdiansættelsesbekymringer og frygt for en AI‑boble. 

Vigtig makrodata fra Japan og USA

Nikkei 225 og Topix vil også reagere på væsentlig makrodata fra USA og Japan. I Japan kommer de vigtigste tal onsdag, når BoJ offentliggør Tankan‑undersøgelsen. Det er vigtige tal, der viser sundheden i den japanske økonomi i det forgangne kvartal. 

Japan offentliggør desuden det seneste ledigheds‑ og industriproduktionsdata tirsdag. Alle disse tal giver yderligere indsigt i den japanske økonomis tilstand og vil også hjælpe BoJ i forbindelse med den næste rentes beslutning.

Nikkei 225 vil også reagere på det seneste amerikanske non‑farm payrolls‑tal fredag. Økonomer forventer, at tallene viser, at økonomien har tilføjet over 114k job i denne måned. 

Disse tal er vigtige, fordi de vil påvirke Federal Reserves næste skridt. Stærke tal øger sandsynligheden for, at Federal Reserve hæver renten senere i år, hvilket udvider rentespændet til BoJ. En sådan udvikling vil øge presset på den japanske yen.

Risici ved ophør af våbenhvile mellem USA og Iran

Hændelserne mellem USA og Iran vil også få betydning for japanske aktier. De to lande udvekslede ild i weekenden, hvilket bringer våbenhvilen i fare. 

Hvis det sker, er chancerne for, at råolie fortsætter med at stige, hvilket genopliver inflationsrisiciene. Det vil også påvirke den japanske økonomi, da landet importerer millioner af tønder om dagen fra Mellemøsten.