Nvidia-aktien fortsætter under pres tirsdag: hvad svigter AI-favoritten?

Nvidia-aktien NVDA faldt tirsdag efter en rapport om, at den kinesiske kunstig intelligens-startup DeepSeek udvikler sin egen inferensprocessor, hvilket forstærkede investorernes bekymringer om, at store AI-kunder i stigende grad søger at mindske deres afhængighed af Nvidias hardware.

Chipproducentens aktier faldt 1.9% til $191.82 i de tidlige handler. Hvis faldet holder, ville aktien lukke på det laveste niveau siden april.

DeepSeek udvikler angiveligt specialtilpasset AI-chip

Det seneste pres på Nvidia kom efter en Reuters-rapport, der citerede kilder med kendskab til sagen og sagde, at DeepSeek udvikler sin egen chip til kunstig intelligens.

Ifølge rapporten er processoren designet til inferens — det stadium i AI-beregning, hvor trænede modeller genererer svar til brugere — snarere end til træning af nye modeller.

Reuters skrev, at indsatsen stadig er i sin tidlige fase, og at DeepSeek fører samtaler med chipdesignvirksomheder, chipfabrikker og hukommelsesleverandører. Initiativet begyndte angiveligt for omkring et år siden.

Hvis det lykkes, vil trinnet reducere DeepSeeks afhængighed af eksterne leverandører, herunder Nvidia og Kinas Huawei Technologies.

Rapporten sagde, at DeepSeek har brugt både Nvidia- og Huawei-chips til at træne og driftsætte sine AI-modeller.

DeepSeek har tidligere sagt, at grundmodellen bag dets R1-reasoning-model blev trænet ved hjælp af Nvidias H800-processorer, chips designet specifikt til det kinesiske marked, inden amerikanske eksportrestriktioner forhindrede deres salg.

Selskabet har siden i stigende grad været afhængigt af Huaweis hardware.

I april lancerede DeepSeek sin V4-model tilpasset Huaweis Ascend-chips, mens Huawei oplyste, at deres processorer blev brugt i dele af træningen af DeepSeeks V4-Flash-model.

Eksportkontroller omformer Kinas marked for AI-chips

DeepSeeks angivelige satsning på chipudvikling kommer samtidig med, at kinesiske AI-virksomheder fortsat står over for begrænsninger i adgangen til Nvidias mest avancerede processorer under amerikanske eksportkontroller.

Begrænsningerne har tilskyndet indenlandske teknologivirksomheder til at forfølge alternative hardwareløsninger, mens Beijing fortsat har opfordret til udviklingen af et indenlandsk AI-halvlederøkosystem.

Huawei er blevet en af de største vindere af disse restriktioner.

Huawei anslås nu at levere omkring halvdelen af Kinas anslåede $50 billion store indenlandske marked for AI-chips.

Den position udfordres dog i stigende grad, efterhånden som virksomheder såsom Alibaba og Baidu udvikler deres egne AI-processorer.

Del af en bredere branchetrend

Selv hvis DeepSeek på sigt tager proprietære inferenschips i brug, kan den umiddelbare forretningsmæssige effekt på Nvidia være begrænset.

Kina er blevet en gradvist mindre bidragsyder til Nvidias omsætning efter gentagne runder af amerikanske eksportrestriktioner.

Selvom udviklingen sandsynligvis ikke vil påvirke Nvidias kortsigtede finansielle resultater væsentligt, kan investorer opfatte den som endnu et tegn på stigende konkurrencepres.

Store AI-udviklere har i stigende grad søgt større kontrol over deres beregningsinfrastruktur ved at designe skræddersyet silicium til deres egne arbejdsbelastninger.

Store Nvidia-kunder, herunder Microsoft og Meta Platforms, har allerede investeret i internt udviklede AI-chips, da de søger at sænke infrastrukturomkostninger forbundet med udvidelse af datacenterkapacitet.

Trenden har også spredt sig til førende udviklere af AI-modeller. Sidste måned afslørede OpenAI Jalapeño, sin første specialtilpassede inferenschip udviklet sammen med Broadcom, mens Anthropic angiveligt har evalueret udviklingen af sine egne processorer.