AstraZeneca-aktier falder kraftigt efter Wainua fejler i senfase hjertestudie

AstraZeneca-aktier faldt næsten 10% torsdag, efter at medicinalvirksomheden meddelte, at dens nervesygdomsbehandling Wainua ikke opfyldte det primære endepunkt i et senfase klinisk forsøg for en alvorlig hjertetilstand, hvilket slår et tilbage for et af selskabets mest overvågede pipeline‑aktiver.

Aktien faldt omkring 9,5% i handel i London og var den største taber på FTSE 100‑indekset.

Det anglo-svenske medicinalfirma oplyste, at Wainua, udviklet i partnerskab med den amerikanske Ionis Pharmaceuticals, ikke signifikant reducerede kardiovaskulære dødsfald og tilbagevendende hjerterelaterede hændelser hos patienter med transthyretin‑medieret amyloid kardiomyopati (ATTR‑CM).

Sygdommen skyldes ophobning af unormale proteiner i hjertet, hvilket svækker dets evne til at pumpe blod og potentielt fører til hjertesvigt.

Det skuffende resultat er et slag mod AstraZenecas ambitioner om at udvide sig ud over kerneområdet onkologi, mens selskabet arbejder mod målet om at generere $80 mia. i årlige indtægter i 2030 gennem lancering af op til 20 nye lægemidler.

Analytikere havde vurderet forsøget som en afgørende mulighed for at etablere Wainua på det relativt svagt dækkede ATTR‑behandlingsmarked.

De mente, at Wainua kunne generere topindtægter i flere milliarder dollars for selskabet.

Existing approvals remain intact

I fase‑tre CARDIO‑TTRansform‑undersøgelsen blev Wainua testet mod placebo i 1.432 patienter over en periode på 140 uger.

Selskabet oplyste, at tilsætning af Wainua til standardbehandling ikke gav en statistisk signifikant fordel i den samlede patientpopulation.

Undergruppeanalyser viste dog blandede resultater.

Blandt patienter, der allerede modtog stabilisatorbehandling ved forsøgets start — som udgjorde 57% af deltagerne — viste Wainua ingen målbar fordel.

En separat undergruppe, der modtog Wainua som monoterapi uden stabilisatorer, demonstrerede en "nominalt signifikant" fordel.

"Selvom forsøget ikke nåede sit primære endepunkt, mener vi, at resultaterne bidrager til større videnskabelig forståelse af behandlingsmetoder for de hundrede tusinder af patienter verden over, der lider af denne progressive og ofte dødelige tilstand," sagde Sharon Barr, udøvende vicepræsident for AstraZenecas biopharmaceutiske R&D.

Wainua er fortsat godkendt i mere end 20 lande til behandling af polyneuropati, en sjælden neurologisk lidelse, der forårsager progressiv nerveskade.

Lægemidlet genererede $212 millioner i indtægter for AstraZeneca i 2025.

Investors turn cautious on the remaining pipeline

Det fejlslagne forsøg har fået investorer til at genoverveje selskabets kortsigtede pipeline‑udsigter.

Citi, som fortsat har en Buy‑anbefaling på AstraZeneca, havde tidligere estimeret peak‑salg for Wainua på omkring $6,2 mia. i ATTR‑CM og tildelte programmet en 59% sandsynlighed for succes.

Banken havde i maj anslået, at et fald i CARDIO‑TTRansform‑forsøget ville reducere dens diskonterede pengestrømsvurdering med omkring 2,8%, eller cirka £5,20 pr. aktie fra dens fair‑value‑estimat på £181.

På det tidspunkt hævdede Citi, at det cirka 10% fald i AstraZenecas aktie fra tidligere toppe allerede mere end havde indregnet den samlede nedside‑risiko forbundet med tre væsentlige kliniske aflæsninger.

Brokerhuset anslog en bear‑case‑værdiansættelse på £168 pr. aktie, selv hvis alle tre store forsøg slog fejl, hvilket stadig var betydeligt over det niveau, aktien handlede på dengang.

Det optimistiske scenarie, forudsat succes i alle tre programmer, indikerede en værdiansættelse på omkring £204 pr. aktie.

Torsdagens kraftige salg tyder på, at investorer tillægger større risiko til AstraZenecas resterende senfase‑pipeline, og opmærksomheden rettes nu mod selskabets kommende SERENA‑4 og AVANZAR‑forsøg senere i år, som forventes at spille en væsentlig rolle for sentimentet omkring medicinalfirmaets langsigtede vækststrategi.