Micron, AMD og Intel stiger før børsåbning: hvorfor chip-aktier rykker tilbage

Chip-aktier var sat til et comeback torsdag, da investorer igen gik ind i AI-hardwarehandlen efter to hårde sessions med profitrealisation.

Micron steg 3.5% i premarket trading til $982.05, mens AMD og Intel også vandt over 2.5% efter nylige hævninger af kursmål fra Wall Street, som hjalp med at genoprette noget tillid til sektoren.

Opsvinget følger et kraftigt salgspres i Korea, Japan og USA, hvor investorer kortvarigt spurgte, om AI-chip-rallyet var kørt for langt, for hurtigt.

Chip-optimisterne vender hurtigt tilbage

Vendepunktet begyndte efter et af årets skarpeste globale salgspres i chipsektoren.

Samsung Electronics rapporterede foreløbigt et driftsresultat for andet kvartal på 89.4 trillion won tirsdag, med en omsætning på omkring 171 trillion won, hvilket bekræfter et rekordkvartal drevet af AI-hukommelsesefterspørgsel.

Men i stedet for at stige blev koreanske chip-aktier solgt ned, da investorer opfattede resultaterne som et “sell-the-news”-øjeblik.

Sydkoreas Kospi faldt ind i teknisk bjørnemarkedsterritorium onsdag, ned 22.8% fra sin top June 22.

Samsung tabte 6.3% og SK Hynix faldt 5.7% i den session, hvilket forlængede en todages nedtur forbundet med frygt for udspændte AI-vurderinger, højere oliepriser og rente-risiko.

Det tidligere salg var endnu mere dramatisk, da Kospi sluttede 7.9% lavere i sidste uge, med SK Hynix ned 14.6%, Samsung off 9.1% og Japans Kioxia styrtdykkede mere end 13.5% i takt med, at memory-traden blev rullet tilbage.

By torsdag var dip-købene tilbage. Kioxia steg 8.3% i Japan, mens Samsung og SK Hynix også steg, da investorer roterede tilbage til memory-navne forud for SK Hynix's US-listing.

Wall Street afviser panikken

Grunden til, at reboundet har gennemslagskraft, er, at analytikere ikke har behandlet tilbagefaldet som et brud i AI-cyklussen.

Bank of Americas Vivek Arya gentog en Køb-anbefaling på Micron og fastholdte et kursmål på $1,550.

Arya argumenterede for, at globale cloud- og AI-infrastrukturudgifter kunne nå $1.5 trillion by 2027, med 35%-40% rettet mod hukommelseskomponenter.

Hans syn er, at investorer undervurderer, hvordan hukommelse bevæger sig fra at være et dybt cyklisk produkt til en strategisk AI-ressource.

UBS forblev også positive på memory. Fonden hævede sine DRAM contract-price forecasts, med DDR-priser nu forventet at stige 32% quarter-on-quarter i tredje kvartal, næsten det dobbelte af det tidligere 17% skøn.

AMD har sit eget bull-case, idet Goldman Sachs-analytiker James Schneider hævede sit AMD-kursmål til $640 fra $450 og pegede på stærk AI-efterspørgsel og den stigende rolle for højtydende CPU'er i agentiske AI-workloads.

Intels rebound-historie handler mere om turnaround, efterhånden som HSBC-analytiker Frank Lee fordoblede sit Intel-kursmål til $200 fra $100 og sagde, at server-CPU-vækst og foundry-forretningen kunne levere mere værdi, end investorer forventer.

HSBC forventer, at design-forpligtelser i Intel Foundry begynder i anden halvdel af 2026.

Læs også- Intel, AMD stocks outperformed Nvidia in H1: what's next?

Det næste checkpoint for rallyet

De positive noter fjerner ikke risiciene, og Intel er det tydeligste eksempel på samme fænomen.

HSBC's $200-kursmål ligger langt over bredere Street-forventninger, og tesen afhænger i høj grad af, at foundry-kunder omsætter tidlig involvering til reelle design-forpligtelser.

Der er også et bredere værdiansættelsesproblem, idet Bank of Americas advarsel om boblerisiko for teknologi- og halvlederaktier tidligere på måneden viste, at selv bullish analytikere holder øje med, hvor crowded handlen er blevet.

De næste tests kommer hurtigt. SK Hynix's Nasdaq ADR'er forventes at begynde handel July 10, efter Reuters rapporterede, at det $28 billion US-aktiesalg var mere end syv gange overtegnet.

Den debut vil være en realtidsmåling af investorappetit på AI-memory-eksponering.