Samsung, SK Hynix driver Asiens genopretning, mens olie-chok ryster obligationer

Asiatiske aktier fandt støtte i den ene del af markedet, som investorer stadig er tilbageholdende med at opgive: halvledere.

Halvlederproducenterne kom sig torsdag efter flere dages kraftigt salg og bidrog til at løfte indeks i Japan og Sydkorea.

Men stigningen var ikke bred nok til at udviske den større makrorisiko. Olie steg efter fornyede USA-Iran-fjendtligheder, hvilket genoplivede inflationsbekymringer og pressede obligationsrenter højere.

Resultatet var et splittet marked, hvor investorer købte på AI-dyk, men forblev forsigtige over for energichokket, som kunne tvinge centralbanker til at fastholde en strammere pengepolitik i længere tid.

Køb ved chip-dyk stabiliserer Asien

MSCI’s bredeste indeks for Asia-Pacific-aktier eksklusive Japan steg 0.8%, mens Japans Nikkei klatrede 2.3% og brød en tre-dages taberrække.

Sydkoreas KOSPI steg 3.8%, drevet af en stigning på 3.6% i Samsung Electronics og en stigning på 7.5% i SK Hynix.

Genopretningen fulgte en beskeden genopretning på Wall Street, hvor Nasdaq opnåede en stigning på 0.2% trods tidlig svaghed.

Nvidia steg 3.6% efter rapporter om, at Kina muligvis vil tillade førende AI-virksomheder at købe et begrænset antal af dets H200-chips, hvilket bidrog til at mindske bekymringer om efterspørgslen efter avancerede processorer.

Bevægelsen antyder, at investorer stadig ser værdi i AI-forsyningskæden efter ugens salgspres.

Men troen er stadig skrøbelig, især efter at Samsungs stærke indtjeningsvejledning ikke forhindrede gevinstrealisering tidligere på ugen.

Oliechok genopliver inflationsbekymringer

Den større risiko kom fra råolie. Brent steg 0.8% til $78.65 pr. tønde og var op omkring 9% for ugen, og handlede kortvarigt over $80 for første gang siden June 22.

Olie fortsatte sin stigning, efter Trump sagde, at den midlertidige aftale med Iran var “over”, og amerikanske styrker iværksatte nye angreb med det formål at holde Hormuzstrædet åbent.

Trump sagde senere, at han ikke forventede en tilbagevenden til fuldskala krig, hvilket hjalp markederne med at komme sig fra dagens lavpunkter.

Alligevel var skaden på inflationsudsigterne tydelig. Højere energipriser ramte obligationsmarkederne og øgede forventningerne om, at Federal Reserve muligvis bliver nødt til at stramme igen i år.

Obligationer mærker presset

Fed funds-futures indikerer nu 38 basispunkters stramning i år, tilbage nær de niveauer, der blev set for en uge siden.

Referatet fra Feds juni-møde viste, at flere beslutningstagere allerede var bekymrede over inflationen, og nogle så et argument for højere renter, før de gik med til at fastholde niveauet.

Obligationsrenter steg på tværs af markeder. Japans 10-årige rente steg til 2.880%, det højeste siden 1996, mens Australiens 10-årige rente rørte ved det højeste niveau siden begyndelsen af juni.

Den amerikanske 10-årige rente lagde til natlige gevinster og steg til 4.5852%.

Valutabevægelser var mere stille. Dollaren faldt 0.2% til 162.38 yen, stadig nær niveauer, der holder risikoen for japansk intervention levende.