Broadcom-aktien er 21% under junis top: én optimist ser stadig 55% stigningspotentiale

Broadcom-aktien NASDAQ:AVGO er faldet omkring 21% fra toppen i begyndelsen af juni, selvom chipproducenten fortsætter med at vise den hurtigste AI-vækst i halvlederindustrien.

Aktien lukkede tirsdag på $380, ned 3,2% i sessionen og langt under rekordlukningen den 2. juni på $481,57.

Faldet accelererede, efter at regnskabet for det regnskabsmæssige andet kvartal ikke levede op til en usædvanlig høj Wall Street-benchmark.

Den uoverensstemmelse er kernen i debatten. TipRanks-bidragsyder Nova Capital værdisætter Broadcom til $585,90, hvilket indebærer cirka 54% opside fra tirsdagens lukning.

Analytikeren argumenterer for, at markedet har straffet virksomheden for hårdt for en indtjeningsrapport, der stadig viste ekstraordinær vækst.

Broadcoms problem kan være forventningerne, ikke AI-efterspørgslen

Broadcoms regnskab for andet kvartal viste en omsætningsstigning på 48% år-til-år til et rekordhøjt $22,2 mia., mens AI-halvlederomsætningen steg 143% til $10,8 mia.

Adm. direktør Hock Tan sagde, at AI-halvledersalget bør nå $16 mia. i tredje kvartal, hvilket svarer til en vækst på mere end 200%.

Skuffelsen var relativ. Wall Street havde forventet omkring $17,2 mia. i AI-omsætning i tredje kvartal, mens analytikere modellerede cirka $114 mia. for regnskabsåret 2027.

Broadcom gentog i stedet sit mål om mere end $100 mia.

Analytikere fra Cantor Fitzgerald under ledelse af C.J. Muse sagde til MarketWatch, at investorer var skuffede over den svagere AI-udsigter, vejledningen for bruttomargin og beslutningen om blot at gentage 2027-målet.

Cantor fastholdt dog en Overweight-anbefaling og et kursmål på $525.

Det 55% optimistiske scenarie har opbakning på Wall Street

Nova Capital mener, at udsalget er gået for vidt.

“Overordnet set var opdateringen for regnskabets 2. kvartal ikke så slem, som markedet opfattede den,” sagde Nova til TipRanks og pegede på Broadcoms ekspertise inden for kundetilpassede chips og dominerende position inden for high-end netværk. En anvendelse af cirka 30 gange forventet indtjening for regnskabsåret 2027 giver hans værdiansættelse på $585,90.

Det kursmål virker aggressivt, men det ligger tæt på JPMorgans vurdering.

Analytikerne Harlan Sur og Mayur Ramdhani sagde, at de ville være “aggressive købere” efter Broadcoms fald i juni.

JPMorgan fastholdt en Overweight-anbefaling og et kursmål på $580, med henvisning til Broadcoms intellektuelle ejendom, kundetilpassede chip-kompetencer, Google-relationen og lederskab inden for netværk.

Oppenheimer-analytiker Rick Schafer har også forblevet positiv. Barron’s rapporterede, at Schafer beskrev ledelsens tone som “optimistisk” og sagde, at Broadcom havde en klar indsigt i udrulninger i 2026.

Google-risiko holder værdiansættelsesdebatten i live

Det optimistiske scenarie er ikke uden en åbenlys svaghed.

Macquarie nedgraderede Broadcom til Neutral efter junirapporten og sænkede kursmålet til $437 fra $513 med henvisning til Googles satsning på at udvikle flere AI-chip-funktioner internt.

Firme forventer, at Broadcoms andel af den forretning falder betydeligt i 2027.

Det er afgørende, fordi kundetilpassede AI-acceleratorer er centrale for Broadcoms langsigtede væksthistorie.

Selskabet hjælper hyperscalers med at designe specialiserede chips og leverer samtidig netværksteknologi, der forbinder stadigt større AI-klynger.

Forventningerne er fortsat så krævende, at det blot at indfri vejledningen muligvis ikke er tilstrækkeligt til at genstarte kursstigningen.