Oracle-aktien falder under vigtig støtte, mens obligationsrenter stiger – hvad nu?

Oracle-aktien fortsatte sit kraftige frie fald denne uge og nåede sit laveste niveau siden april sidste år. ORCL er faldet med over 62% fra sin rekordhøjde, og Larry Ellisons formue er faldet med $60 milliarder i år til $187 milliarder. Den er blevet en af de største efterslæbere inden for AI-sektoren.

Oracle-aktien er styrtdykket trods stærk vækst i omsætning og ordrerest

ORCL-aktien har været i kraftigt fald, selvom den er en af de største modtagere af kunstig intelligens-boomet. De seneste regnskabstal viste, at både omsætningen og ordreresten fortsatte med at stige.

Dens omsætning steg med 21% til $19,2 milliarder i regnskabsårets fjerde kvartal, mens indtægterne fra cloud-infrastruktur voksede 93% til $5,8 milliarder. Indtægterne fra cloudapps steg 10% til $4,1 milliarder.

For året steg omsætningen 17% til $67 milliarder, og driftscashflowet steg 54% til $32 milliarder.

Vigtigst er, at selskabets RPO eller ordrerest steg med $85 milliarder i 4. kvartal til $638 milliarder, med blandt andet kunder som Applied Intuition, SoundHound (SOUN), Admiral og Kobalt. 

Wall Street-analytikerne er positive over for selskabet, hvor omsætningsestimaterne for det første regnskabskvartal lyder på $19,12 milliarder, op 28% år-til-år. Årets omsætning forventes at stige 32% til $90 milliarder, efterfulgt af $130 milliarder næste år.

Voksende gæld og aftalen med OpenAI er centrale risici

På trods af denne vækst er analytikere fortsat bekymrede over Oracles store gældsniveau og selskabets overdrevne afhængighed af OpenAI. Af den store RPO stammer $300 milliarder fra OpenAI, et selskab hvis vækst er begyndt at aftage midt i stigende konkurrence fra Anthropic. Kontrakten starter i 2027, hvor OpenAI køber store mængder AI-compute.

Vigtigst er bekymringen over den massive gæld og den kraftigt stigende kapitaludgift. Selskabets capex steg 162% i det seneste regnskabsår, og det frie cashflow landede på minus $24 milliarder.

Selskabets gæld er også steget, og denne tendens forventes at fortsætte. Det afsluttede sidste år med $130 milliarder i gæld, og selskabet planlagde at rejse $40 milliarder via gæld og egenkapital. Det rejste $43 milliarder gennem gældssalg og $5 milliarder i egenkapital.

Investorer er bekymrede over den voksende gæld, som har presset renterne op. TradingView-data viser, at afkastet på dens 2034-obligationer steg til 6,518% fra årets lavpunkt på 5,34%. Dens 2038-obligationer giver 6,70%, mens 2027-obligationerne giver 4,56%.

På den positive side har det igangværende kraftige kursfald i Oracle-aktien gjort den til et køb, idet de fleste analytikere har en gunstig vurdering. Keycorp gentog for nylig sin overweight-anbefaling, mens Dan Ives fra Wedbush satte et kursmål på $240.

Bernstein har et kursmål på $325, mens Wolfe Research har $225. MarketBeat-data viser, at det gennemsnitlige kursmål for aktien er $268. 

Teknisk analyse af ORCL-aktien

Oracle-aktiens diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at ORCL-aktien er faldet kraftigt de seneste måneder, fra en top på $346,23 den 10. september sidste år til de nuværende $131,5.

Den krydsede for nylig det vigtige støtteniveau på $134,95, som var lavpunktet i februar og april i år.

Aktien er faldet under alle glidende gennemsnit og under oversolgt-niveauet i Murrey Math Lines-værktøjet. Den ligger også under Supertrend-indikatoren.

Derfor vil den svindende stemning sandsynligvis presse den yderligere ned, potentielt til $120 eller endda $100. På længere sigt vil aktien dog komme tilbage, efterhånden som investorer roterer fra halvledernavne til hyperscalers.