Guldprisen under $4,000, da obligationsrenterne overtrumfer sikker havn

Guld steg beskedent fredag, men var stadig på vej mod sit kraftigste ugentlige fald i seks uger, da de inflationsmæssige eftervirkninger af den fornyede USA-Iran-konflikt opvejede de blødere amerikanske prisdata.

Spot-guld steg 0.5% til $3,988.20 pr. ounce efter tidligere at have ramt sit laveste niveau siden 1. juli.

August-kontrakter var stort set uændrede omkring $3,992.

Guld er faldet cirka 3.2% i denne uge, hvilket understreger, hvor hurtigt markedets traditionelle sikker havn-handelsmønster er blevet overskygget af bekymringer om olie, renter og Federal Reserve.

Oliechok overdøver de blødere inflationsdata

De amerikanske forbrugerpriser faldt 0.4% i juni, mens producentpriserne faldt 0.3%, hvilket viser, at inflationen var ved at køle af før den seneste optrapning i Mellemøsten.

Kerne-CPI var uændret på måneden og steg 2.6% i forhold til året før.

Disse tal ville normalt understøtte guld ved at mindske presset for højere låneomkostninger.

I stedet har råoliens omtrent 12% stigning i løbet af ugen fået rapporterne til at fremstå stadig mere bagudskuende.

Begrænsede gennemstrømninger gennem Hormuzstrædet og nye trusler mod skibsfarten i Rødehavet har øget bekymringen for, at transport- og produktionsomkostninger vil stige igen.

KCM Trade-strateg Tim Waterer sagde, at handlende ikke havde kunnet omfavne de blødere inflationsdata, fordi oliechokket havde genoplivet bekymringer om inflation og obligationsrenter.

Den kombination har svækket gulds appel som sikker havn, selvom den geopolitiske risiko forbliver forhøjet.

Fed-høge holder årsskiftets renteforhøjelse i spil

Dallas Fed-præsident Lorie Logan sagde, at låneomkostningerne bør stige moderat, fordi inflationen forblev for høj, og vejen tilbage til Feds 2%-mål var skrøbelig.

Hun argumenterede for, at den nuværende politik ikke i tilstrækkelig grad begrænsede efterspørgslen, og at udsættelse kunne kræve skarpere stigninger senere.

Viceformand Philip Jefferson sagde, at højere renter typisk ville være berettigede, når efterspørgslen overstiger økonomiens kapacitet, og inflationen forbliver over målet.

Markederne tillægger stadig 73% sandsynlighed for en stigning i december, selvom forventningerne om et umiddelbart skridt er svundet.

Spændingen er usædvanligt tydelig. Konflikten skaber den slags usikkerhed, der ofte får investorer til at søge mod guld, men dens indvirkning på energipriserne styrker i stedet attraktiviteten af rente‑bærende aktiver.

Guld tester støtte under $4,000

Guldets bevægelse under $4,000 har flyttet fokus til området omkring $3,950, hvor det seneste lavpunkt udgør den første vigtige test for købere.

Et vedvarende brud under denne zone kunne eksponere 1. juli-bunden og fordybe korrektionen.

Enhver genopretning skal først generobre $4,000 og derefter overvinde modstand omkring $4,050. Indtil olie stabiliserer sig eller Treasury-renterne trækker sig tilbage, kan opture have svært ved at opbygge varigt momentum.

Sølv faldt 0.5% til $55.22 pr. ounce, mens platin og palladium også faldt.

Alle tre metaller var på vej mod ugentlige tab, hvilket fremhæver det bredere pres i ædelmetalkomplekset.