Nikkei 225 fører Asiens aktienedtur, da TSMC ikke genopretter tilliden

Asiatiske aktier åbnede lavere fredag, da den globale tilbagetrækning fra halvlederaktier tog fart og efterlod regionens chip-tunge markeder udsat for endnu en runde salg.

Japans Nikkei 225 faldt 2.8%, mens MSCI's indeks for aktier i Asien-Stillehavsregionen uden Japan gik 0.1% ned.

Nasdaq 100-futures faldt 0.7% og S&P 500-kontrakter mistede 0.4%.

Sydkoreanske markeder var lukkede på grund af en helligdag, efter at tilsynsmyndigheder fremlagde foranstaltninger for at dæmpe spekulation i gearede enkeltaktiefonde.

Olie var samtidig på vej mod sin stærkeste ugentlige stigning siden april, da fornyede amerikanske angreb mod Iran holdt forsyningsrisiciene høje.

AI-handlen står over for en nulstilling af forventningerne

Det seneste fald afspejler mere end blot én enkelt skuffende indtjeningsrapport.

Investorer har roteret ud af halvleder- og hardwarenavne efter et kraftigt førstehalvårsrally, der har gjort værdiansættelser afhængige af næsten perfekt eksekvering.

Selv TSMC's 77% stigning i kvartalsindtjeningen formåede ikke at stabilisere sektoren denne uge og forstærkede indtrykket af, at den stærke AI-efterspørgsel allerede er indregnet i aktiekurserne.

HSBC-strateger sagde, at bekymringer om overkapacitet er genopstået, selvom underliggende investerings- og indtjeningsmæssige tendenser fortsat er støttende.

Asien er særligt sårbar, fordi chipproducenter har stor vægt i markeder som Japan, Taiwan og Sydkorea.

Seouls tilsynsmyndigheder har stoppet nye noteringer af gearede enkeltaktie-ETF'er og vil hæve minimumsindskuddet for handel i dem til 30 millioner won.

Tiltagene kommer efter ekstreme udsving i produkter knyttet til Samsung Electronics og SK Hynix.

Oliestigning fastholder inflationsrisikoen

Brent-råolie steg 0.7% til $84.83 pr. tønde, hvilket sætter den på kurs mod en ugentlig gevinst på over 11%. US-råolie handlede nær $79.50 med en tilsvarende avance for ugen.

US Central Command meddelte, at det torsdag gennemførte endnu en bølge af angreb mod iranske militære mål.

Den fornyede kampagne har øget risikopræmien på forsyningsruter i Mellemøsten og forøget muligheden for skade på energiinfrastruktur.

Macquarie-strateg Thierry Wizman sagde, at Washington og Teheran syntes længere fra forlig, hvilket efterlader markederne sårbare over for yderligere optrapning.

Højere oliepriser komplicerer også den lettelse, som blødere amerikanske forbruger- og producentinflationsdata gav denne uge.

Handlende har reduceret kortsigtede væddemål om yderligere stramning fra Fed, men priser stadig omkring 27 basispoint i stigninger frem til december.

Yens svaghed forværrer presset på Japan

Yen lå omkring 162.4 per dollar, tæt på sit svageste niveau i fire årtier, hvilket øger belastningen på japanske aktiver.

Finansminister Satsuki Katayama advarede igen mod overdrevne valutabevægelser, da handlende forblev på vagt over for intervention.

Tokyo overvejer også måder til at få Government Pension Investment Fund og andre store institutioner til at allokere mere kapital nationalt.

UBS-økonom Daiju Aoki sagde, at forventninger om kapitaltilbageførsel midlertidigt kunne støtte aktier og sænke statsobligationsrenter.

Den støtte kan vise sig at være begrænset, hvis indtjeningsforventningerne svækkes.

For de asiatiske markeder er det umiddelbare spørgsmål, om chip-tilbagetrækningen forbliver en værdiansættelsesjustering eller udvikler sig til en bredere udfordring for AI-investeringscyklussen.