Sølvprisen stiger fjerde dag i træk, $60-brud kommer i fokus

Sølv fortsatte sin opgang for fjerde handelsdag onsdag og nærmede sig $60 pr. ounce, efterhånden som investorer vendte tilbage til ædelmetaller på grund af forværrede trusler mod to kritiske skibsruter i Mellemøsten.

Spot-sølv steg 1.9% til $59.87 i asiatisk handel og nåede sit højeste niveau siden 10. juli.

Guld, platin og palladium steg også, hvilket tyder på, at bevægelsen afspejlede en bredere efterspørgsel i hele ædelmetalkomplekset snarere end et isoleret udbrud i det hvide metal.

Stigningen kom på trods af, at Brent-råolie steg over $92, og af fortsatte bekymringer om, at højere energiomkostninger kan fastholde amerikansk pengepolitik i en restriktiv kurs.

Sikker havn-køb breder sig ud over guld

Sølvstigningen afspejler en øget efterspørgsel efter håndgribelige aktiver, efterhånden som konflikten mellem USA og Iran truer skibstrafikken gennem både Hormuzstrædet og Bab el-Mandeb.

Trafikken gennem Hormuz faldt yderligere tirsdag, uden at der blev registreret meget store råolietankere eller LNG-tankere krydse vandvejen.

Saudiske råolietankere ændrede også kurs i Rødehavet, efter at Yemens Iran-tilknyttede Houthier truede skibe, der benyttede saudiske havne.

Selv uden en fuldstændig lukning kan højere forsikringspræmier, længere ruter og truslen om yderligere angreb øge transport- og energiomkostningerne.

Den usikkerhed understøtter sølv sammen med guld, især efter sidste uges store tab, som skabte en mulighed for købere på jagt efter tilbud.

Industriel eksponering giver momentum – og risiko

Sølvens stigning adskiller sig fra gulds, fordi metallet i høj grad bruges i elektronik, solcelleudstyr og andre avancerede fremstillingsanvendelser.

Den seneste fremgang sammenfaldt med en genopretning i halvlederaktier og fortsat optimisme omkring teknologiinvesteringer.

Sølv steg markant i takt med teknologidrevne aktiestigninger tirsdag, hvilket fremhæver, hvordan dets industrielle rolle kan forstærke investeringsefterspørgslen, når tilliden til vækstfølsomme aktiver forbedres.

Dette forhold kan dog gå begge veje. Et langvarigt energichok kan presse producenter, udsætte investeringer og svække det fysiske forbrug.

Sølv kan derfor drage fordel af geopolitisk stress, mens markederne vurderer, at den økonomiske skade forbliver håndterbar, men det kan klare sig dårligere end guld, hvis konflikten udvikler sig til et bredere globalt vækstchok.

Barrieren ved $60 bliver den næste test

Det umiddelbare tekniske fokus er $59.70–$60-området, som gentagne gange har begrænset de seneste genopretningsforsøg.

Et vedvarende brud over $60 ville styrke genopretningen og kunne bringe næste modstandsområde omkring $60.60–$61 i fokus.

Manglende gennembrud af denne barriere kan udløse profitopsamling, med $59 og derefter $58 som de første støtteniveauer.

Federal Reserve-mødet 28.-29. juli forbliver en yderligere begrænsning.

Pengepolitiske beslutningstagere er allerede i deres sædvanlige kommunikationsblackout, hvilket efterlader tradere til at vurdere, om de forhøjede oliepriser vil påvirke centralbankens inflationsforventninger uden ny officiel vejledning.

Indtil videre har sølv genvundet momentum.

For at forlænge opgangen kræves det, at efterspørgslen efter sikre havneaktiver og industriel optimisme overvinder det fortsatte pres fra høje renter og energi-drevne inflationsrisici.