ServiceNow-aktien stiger kraftigt efter regnskab – ét tal splitter Wall Street

ServiceNow-aktien NYSE:NOW steg næsten 5% i førbørs handlen torsdag, efter at virksomhedssoftwarefirmaet leverede et stærkere andet kvartal og hævede sin årlige prognose for abonnementsindtægter.

Det positive regnskab dæmpede noget af frygten for, at kunstig intelligens svækker etablerede softwareplatforme.

Omsætningen steg 24% til 4 milliarder USD (ca. 26 milliarder kr.), mens den justerede indtjening på 90 cents pr. aktie overgik konsensus på 86 cents.

Reaktionen kom før den almindelige amerikanske handel åbnede torsdag, efter at aktien indtil regnskabet havde været faldet næsten 38% i 2026.

Alligevel afgjorde kursstigningen ikke den centrale debat.

Wall Street fokuserer nu på current remaining performance obligations, eller cRPO, og hvorvidt ledelsens prognose for tredje kvartal signalerer sund efterspørgsel eller endnu en nedgang i den organiske vækst.

ServiceNow-aktien: Regnskabsbeat genopretter forventninger efter kraftigt salgspres

ServiceNows resultater for andet kvartal udfordrede de mest pessimistiske antagelser om virksomhedssoftware.

Abonnementsindtægterne steg 24,5% til 3,9 milliarder USD (ca. 25,3 milliarder kr.), eller 23% i konstant valuta, mens cRPO blev løftet 21% til 13,2 milliarder USD (ca. 86 milliarder kr.) og 21,5% eksklusive valutabevægelser.

Selskabet hævede også sin helårsprognose for abonnementsindtægter til mellem 157,6 milliarder USD (ca. 1 billioner kr.) og 157,8 milliarder USD (ca. 1 billioner kr.).

Disse tal er vigtige, fordi forventningerne var faldet markant i løbet af et bredt softwaresalg drevet af bekymringer om, at generative AI-værktøjer kunne fortrænge traditionelle platforme.

Kvartalet viste, at kunder stadig indgår store kontrakter.

ServiceNow gennemførte 123 aftaler med en nettony årlig kontraktværdi på over 1 millioner USD (ca. 6,5 millioner kr.), næsten 40% flere end året før.

ServiceNow-regnskab: Hvorfor cRPO har delt JPMorgan og Jefferies

cRPO repræsenterer kontraherede indtægter, der forventes at blive indregnet over de følgende 12 måneder, hvilket gør det til en af de mest tydelige fremadskuende indikatorer for abonnementsbaserede virksomheder.

ServiceNow prognosticerede en cRPO-vækst for tredje kvartal på 19,5% som rapporteret og 20% i konstant valuta, hvilket er under den 21,5% i konstant valuta, der blev leveret i andet kvartal.

Ledelsen sagde også, at stærk føderal efterspørgsel i USA fremskyndede en del on-premise abonnementsindtægter fra tredje kvartal til andet kvartal.

JPMorgan-analytiker Mark Murphy fastholdt en Overvægt-anbefaling, men forblev forsigtig.

I et notat gengivet af TipRanks skrev Murphy, at han ikke så noget væsentligt eksekveringsproblem i kvartalet, men advarede om, at en “mærkelig stilstand” i organisk cRPO-vækst i konstant valuta kunne dæmpe stemningen, indtil virksomheden igen bevæger sig mod sin tidligere kurve.

Jefferies-analytiker Samad Samana indtog en mere konstruktiv holdning.

Ifølge The Fly hævede Samana sit kursmål til $140 fra $135 og fastholdt en Køb-anbefaling med den begrundelse, at opadpotentialet afspejler stærkere nettony kontraktværdi samt timingfordele.

AI-momentum er reelt, men økonomisk dokumentation tæller

ServiceNows AI-forretning passerede 1 milliarder USD (ca. 6,5 milliarder kr.) i årlig kontraktværdi i kvartalet, mens antallet af kunder, der kører deres AI-agenter i produktion, blev ni gange så stort over ni måneder.

Den fremgang underbygger ledelsens argument om, at ServiceNow kan drage fordel af virksomheders AI-adoption frem for at blive fortrængt af den.

Det tilbageværende spørgsmål er, om disse kontrakter vil blive omsat til hurtigere organisk vækst, efterhånden som de bliver indregnet som omsætning.

Murphys forsigtighed afspejler kløften mellem stærke AI-overskrifter og en cRPO-udsigt for tredje kvartal tæt på 20%.

Samanas position tyder på, at større kontrakter og en sundere nettony årlig kontraktværdi giver et stærkere underliggende signal, end overskriftsmæssig afmatning antyder.