Micron-aktien får uventet signal fra Kinas seneste AI-eksperiment

Næste katalysator for Micron-aktien kan komme fra den kinesiske model, som i første omgang uroede halvlederinvestorer.

MU closed Thursday at $990.21, up 3.2%, after Alphabet hævede sin kapitaludgiftsprognose for 2026 og genoplivede tilliden til efterspørgslen efter datacentre.

Et andet signal dukker op fra Moonshot AIs Kimi K3. Den lavpris, model med åbne vægte blev set som en trussel mod dyr vestlig infrastruktur, men dens popularitet belastede hurtigt beregningskapaciteten.

Den vending understøtter et Wall Street-argument om, at billigere AI kan reducere omkostningen per opgave samtidig med, at antallet af opgaver, udrulninger og nødvendige hukommelseschips øges.

Kimi K3 forvandler AI-frygt til et signal om hukommelse

Kimi K3 er en mixture-of-experts-model med 2.8 trillion parametre og 50 billion aktive.

Dets ydeevne og lave API-priser genoplivede sammenligninger med DeepSeek og øgede frygten for, at amerikanske teknologigrupper overspenderede på processorer og datacentre.

Efterspørgslen gav så den modsatte advarsel. Moonshot meddelte, at brugen pressede deres infrastruktur til kapacitet, hvilket tvang dem til at sætte nye abonnementer på pause, så eksisterende kunder kunne bevare adgangen.

For Micron er pointen ikke en bekræftet ordre fra Moonshot.

Ingen sådan køb er blevet offentliggjort, men signalet er, at store, billige modeller stadig forbruger hukommelse, når de udrulles i stor skala.

Bank of America-analytiker Vivek Arya sagde, at kinesisk prisfastsættelse afspejler "forretningsmodelvalg" snarere end lavere hardwareomkostninger, MarketWatch rapporterede.

Han tilføjede, at modelvægte og aktive parametre kan kræve "samme eller mere hukommelse." BofA gentog sin købsanbefaling og kursmål $1,550.

Open-weight-modeller kan flytte infrastrukturudgifter fra udvikleren til virksomheder, der driver dem.

Udrulninger kræver servere, DRAM og lagring, selv når adgang til modellen er billig.

Micron-aktien: Hvorfor billigere AI kan øge efterspørgslen efter hukommelse

Investeringscasen minder om Jevons-paradokset: Når teknologi bliver billigere, kan det samlede forbrug stige, fordi flere kunder tager den i brug, og eksisterende brugere kører flere arbejdsbelastninger.

Wedbush-analytiker Matt Bryson sagde, at større modeller kræver mere hukommelse til at holde deres parametre, enten ved at øge hukommelsesindholdet per accelerator eller ved at tvinge til større chipklynger.

Fortsat udbredelse af kinesiske modeller kunne derfor "muligvis være godt for hukommelsesleverandører," sagde han.

Micron, SK Hynix og Samsung er leverandører af high-bandwidth memory, som bruges sammen med AI-acceleratorer.

Bredere udrulning kan også øge efterspørgslen efter DRAM og NAND-lagring, som er nødvendige for at betjene modeller og lagre data.

Kimi K3 styrker efterspørgselstænkningen uden at bevise, at Micron vil sælge direkte i Kina. Eksportbegrænsninger, lokale leverandører og indkøbsaftaler gør den konklusion forhastet.

Katalysatoren kommer under en allerede eksisterende mangel

Signalet er vigtigt, fordi udbuddet af hukommelse til datacentre allerede er stramt.

Morgan Stanley-analytiker Joseph Moore sagde, at mangler "ikke viser tegn på at aftage," ifølge MarketWatch, og forventer, at priserne stiger mindst 25% fra andet til tredje kvartal.

Moore hævdede, at svækkelse i pc'er, smartphones eller forbrugerprodukter kunne blive et vildledende 'falsk flag', fordi AI-datacentre absorberer så meget DRAM.

Cloud-kunder betaler præmier for at sikre forsyning, mens mangler forventes at fortsætte indtil 2028.

Micron har styrket den udsigt ved at indgå 16 flerårige kundeforpligtelser, der forventes at generere omkring 22 milliarder USD (ca. 143,4 milliarder kr.) i kontante indskud og relaterede finansielle forpligtelser.