Bliver regnskabet vendepunktet for Microsoft-aktien?

Microsoft-aktien er faldet markant de seneste måneder, fra et rekordniveau på $556 i oktober sidste år til $390. Dette fald har presset selskabets markedsværdi fra over $3.89 trillion til $2.9 trillion i dag. Denne artikel fremhæver, hvad man kan forvente, efterhånden som regnskabet for fjerde kvartal nærmer sig.

Microsoft-aktien er faldet på grund af bekymringer om kapitaludgifter

MSFT-aktien er styrtdykket de seneste måneder, da investorerne er bekymrede over selskabets massive kapitaludgiftsplaner. 

I sine seneste regnskaber oplyste selskabet, at dets kapitaludgifter vil være $190 billion. Det vil være en stigning på 61% i forhold til, hvad det brugte sidste år, og skyldes dels de stigende omkostninger til hukommelse, halvledere og servere. 

Som vi så med Alphabet sidste år, vil en beslutning om at øge capex sandsynligvis trække aktien nedad. Googles aktie er faldet med næsten 20% fra sit højeste punkt i år.

Investorer er bekymrede for investeringsafkastet (ROI) af alle disse investeringer over tid. Især er de bekymrede for Copilot, deres flagskibs-AI. På trods af store investeringer har den en markedsandel på omkring 10% og halter markant efter platforme som Claude og ChatGPT.

Især bruger mange virksomheder platformen ikke så bredt som forventet. For eksempel har platformen over 218 millioner brugere, men kun 15 millioner betalende brugere, og væksten kan aftage. 

Der er også bekymring for forstyrrelser fra andre virksomheder, især kinesiske aktører. Data viser, at Kimi er blevet en af de mest avancerede modeller i LLM-industrien. Andre kinesiske modeller som Qwen og GLM vinder også markedsandele. 

Analytikere forventer, at Microsofts vækst vil aftage

Analytikere forventer, at Microsofts vækst vil være langsommere, end den var tidligere. Gennemsnitsestimatet blandt analytikere er, at omsætningen steg med 14.70% i kvartalet til $87.67 billion. Indtjeningsvæksten forventes at blive 16% til $4.24. 

Ud over toplinjen vil markedsdeltagerne holde øje med AWS-væksten. De seneste regnskaber viste, at væksten i Intelligent Cloud steg med 28% i tredje kvartal til $34.7 billion. Produktivitets- og forretningsprocessegmentet steg med 13% til $35 billion, mens More Personal Computing-segmentet faldt 3% til $13.2 billion.

Microsoft-aktien er blevet en købsmulighed, idet det fremadskuende kurs/indtjeningsforhold er faldet til 22.76. Dette multipel er en smule lavere end sektorens median på 24 og femårs-gennemsnittet på 32. Ligeledes har selskabet en rule-of-40 på 64%. Disse nøgletal betyder, at virksomheden kan vælge at øge udbytte og aktietilbagekøb.

MSFT-aktiens pris: teknisk analyse

Microsoft-aktiens diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at Microsoft-aktien har været i en nedadgående trend de seneste måneder. Som følge heraf er den faldet under alle glidende gennemsnit, et tegn på, at sælgerne har overtaget.

Aktien har dannet et dobbeltbundsmønster ved $355 med en halslinje ved $465, dens højeste punkt 1. juni. Dette mønster fører ofte til en rebound. De to linjer i MACD-indikatoren er ved at krydse nul-linjen.

Derfor vil aktien sandsynligvis rebounde efter regnskabet onsdag. Optionsmarkedet indpriser en 8% bevægelse efter regnskabet, med et put-to-call-forhold på 0.42.