Lumentum-aktien stiger 8% efter regnskab, Nvidia-investering begynder at betale sig

Lumentum Holdings-aktier steg cirka 8% i førbørshandlen onsdag, efter at producenten af fotonikprodukter leverede kvartalsresultater, der var stærkere end ventet, og udsendte en optimistisk omsætningsprognose, hvilket understreger den voksende rolle for optisk netværk i boomet inden for kunstig intelligens-infrastruktur.

Lumentum rapporterede en omsætning i fjerde kvartal på $1.01 billion, klart over analytikernes konsensusestimat på $987.9 million, ifølge LSEG-data.

Omsætningen mere end fordobledes fra $480.7 million i samme periode året før.

Just. indtjening kom ind på $3.23 pr. aktie og slog gennemsnitsanalytikernes estimat på $2.97.

For første kvartal guidede selskabet en omsætning mellem $1.23 billion og $1.28 billion, væsentligt over Wall Streets forventning på $1.16 billion.

Det forventede også en justeret indtjening pr. aktie på $4.05 til $4.35, mod analytikernes estimat på $3.61.

"As AI compute workloads increase in both speed and bandwidth, data center architects are turning to optical links as a primary means of connectivity," sagde præsident og administrerende direktør Michael Hurlston.

Han tilføjede, at AI-efterspørgslen accelererer selskabets vækstspor, idet midtpunktet i førstekvartalsvejledningen når $1.25 billion, hvilket gør det muligt for Lumentum at nå sit mål for driftsmodellen mere end et kvartal tidligere end planlagt.

Regnskabet løftede også stemningen i sektoren, hvor aktier i peer Coherent steg mere end 5% i førbørshandlen.

Marginer når milepæl før plan

Ud over resultatoverraskelsen blev investorer opmuntret af en markant forbedring i rentabiliteten.

Lumentums non-GAAP-bruttomargin krydsede 50%-mærket for første gang og nåede 50.4%.

Milepælen blev nået tidligere, end ledelsen oprindeligt havde forventet, og ved en lavere omsætningsrunrate end tidligere antaget.

Selskabets komponentdivision, dets største forretningssegment, genererede en omsætning på $649.4 million i kvartalet, mere end dobbelt så meget som året før.

Lumentum fremstiller fotoniske produkter, herunder højtydende lasere og optiske komponenter, der anvendes i AI-servere, cloud-infrastruktur og telekommunikationsnetværk.

Den nylige vækst er blevet understøttet af produkter såsom 1.6-terabit cloud-moduler, optical circuit switches og højtydende lasere designet til nye co-packaged optics-systemer.

Partnerskabet med Nvidia styrker AI-positionen

Investoroptimismen er også blevet hjulpet af Lumentums voksende relation til Nvidia.

Tidligere i år investerede AI-chipproducenten $2 billion i Lumentum for at støtte udviklingen af avanceret optikteknologi.

Selskabet annoncerede desuden i marts planer om at bygge en produktionsfacilitet i Greensboro, North Carolina, hvor det vil producere lasere til AI-datacentre, og Nvidia forventes at blive en af dets kunder.

Produktion på faciliteten forventes at blive optrappet i midten af 2028.

Hurlston sagde, at selskabet forventer at give yderligere opdateringer om kapacitetsudvidelser i de kommende kvartaler, efterhånden som efterspørgslen fortsætter med at stige.

Mizuho-analytiker Vijay Rakesh har tidligere fremhævet Lumentums rolle som en nøgleleverandør af optisk udstyr til Nvidia som en vigtig vækstdriver.

Analytikere ser optik som AI's næste vækstlag

Lumentum-aktien er indtil videre steget mere end 112% i år og overgår Coherent, som er steget omkring 70%, i takt med at investorer i stigende grad ser ud over AI-chips til den bredere infrastruktur, der driver næste generations databehandling.

Rallyet har dog gjort Lumentum til et stærkt overvurderet selskab.

For eksempel viser data, at selskabets trailing price-to-earnings (PE)-ratio steg til 147, højere end teknologisektorens median på 26.

Analytikere sagde, at de seneste resultater understøtter den voksende betydning af optisk netværk inden for AI-økosystemet.

Raymond James gentog sin "Outperform"-vurdering af Lumentum og hævede sit kursmål til $1,036 fra $1,014 efter regnskabet og sagde, at ledelsen tog investorernes bekymringer omkring co-packaged optics (CPO), near-packaged optics (NPO), konkurrencepres, bruttomargintendenser og udsigterne for optical circuit switches (OCS) op, selvom en vis usikkerhed stadig består.

Aktien lukkede tirsdag på $820.59.

"The key development is that the optics thesis is increasingly visible in reported revenue and operating margins rather than relying only on expectations around future AI demand," sagde Charu Chanana, chefstrateg hos Saxo.

"Memory, power, cooling and data-centre infrastructure have already become important parts of the AI value chain. Optical networking is increasingly another layer worth watching as larger AI systems require greater volumes of data to move quickly and efficiently," sagde Chanana.

Hun advarede dog om, at de nuværende vækstrater ikke nødvendigvis vil fortsætte uendeligt og pegede på risici såsom kapacitetsudvidelser, stigende konkurrence, prispres, langsommere udgiftsvækst fra hyperscale cloud-udbydere, udviklende teknologistandarder og geopolitisk begrænsning, der påvirker forsyningskæder.

"Men for investorer, der ser ud over GPU'er samtidig med at de deltager i opbygningen af AI-infrastrukturen, bliver optik i stadigt højere grad svær at ignorere," tilføjede hun.