Hvorfor stiger AMD-aktien 2% i dag?

AMD-aktien steg 2.7% torsdag, efter at Bank of America hævede sit langsigtede udsyn for server-CPU-markedet og argumenterede for, at fremkomsten af AI-agenter udvider centralprocessorenes rolle i datacentre.

Mæglervirksomheden øgede sit estimat for 2030-server-CPU'ers totale adressebare marked (TAM) til mere end $210 billion fra omkring $170 billion og pegede på stærkere efterspørgsel efter AI-compute og hukommelsestendenser efter halvlederbranchens regnskaber for andet kvartal.

BofA sagde, at den reviderede prognose indebærer "næsten 5x vækst fra det ~$35bn CY25-niveau," og at markedet nu forventes at ekspandere med en 36% compound annual growth rate frem til 2030, op fra det tidligere estimat på 30%.

BofA ser AI-agenter ændre CPU-efterspørgslen

Ifølge analytiker Vivek Arya ændrer fremkomsten af agentbaseret AI forholdet mellem CPU'er og GPU'er i datacentre.

Mæglervirksomheden sagde, at CPU-til-GPU-forholdet skifter fra cirka 1:4 under AI-træningsfasen mod omtrent 1:1 for agentbaseret AI, "efterhånden som CPU'er bliver orkestrationskontrolplanet."

Som følge heraf forventer BofA nu, at CPU'er vil udgøre omkring 10% af det samlede $2.2 trillion data center systems-marked i 2030, sammenlignet med cirka 7% under AI-træningsæraen.

Firmaet sagde, at den centrale branchedebat er, om CPU'er vil erstatte andre compute-komponenter eller udvide det samlede markedsmulighed.

BofA argumenterede for, at CPU'er er "additive to overall system TAM," og pegede på næsten rekordhøje GPU-lejepriser og forhøjede hukommelses-spotpriser som bevis for, at flaskehalse strækker sig over den bredere AI-infrastruktur.

Blandt chipproducenter forbliver AMD BofA's foretrukne CPU-investering på grund af det, firmaet beskrev som selskabets "dobbeltlederskab" i processorfrekvens og kerneantal.

Nvidia forbliver firmaets bedste valg samlet set inden for halvledere, mens Intels foundry-forretning giver yderligere optionalitet, og Arm fortsætter med hurtigt at vinde markedsandele.

Morningstar fastholder fair value uændret

Morningstar opretholdt sin fair value-vurdering på $530 for AMD trods aktiens stærke stigning det seneste år.

Dave Sekera, CFA, chefstrateg for det amerikanske marked hos Morningstar, sagde i Morning Filter-podcasten, at AMD fortsatte med at overgå forventningerne i andet kvartal, idet omsætningen steg 50% år-til-år, mens server-CPU-omsætningen steg 75%.

"Det handler virkelig om deres server-CPU'er," sagde Sekera. "Der er mangel i forbindelse med AI-opbygningen. Folk har brug for de CPU'er for at kunne håndtere alle de AI-arbejdsmængder."

Fremadrettet sagde han, at Morningstar forventer, at AMD begynder at sende sin Helios AI-rackløsning i fjerde kvartal. Analysehuset forventer også omkring 70% vækst i server-CPU-omsætningen i 2027, mens virksomhedens datacenterforretning kan vokse med mere end 100%.

Sekera advarede mod at tillægge for meget vægt på kortsigtede kursbevægelser og tilføjede: "Jeg ville ikke tillægge for meget betydning til bevægelsen på en enkelt dag. Overordnet er den aktie stadig op i år til dato, 125%."

AMD-aktien var faldet 7% efter regnskabet, da investorer var skuffede over selskabets marginer.

Morningstar-investeringsspecialist Susan Dziubinski bemærkede, at AMD er steget betydeligt siden firmaet først fremhævede den i begyndelsen af 2025.

Selvom aktien for nylig trak sig tilbage, sagde hun, at den nu handles en smule under Morningstars fair value-estimat.

"På nuværende tidspunkt vil jeg sige, for mangel på en bedre formulering, at det er et hold," sagde Dziubinski og tilføjede, at Morningstar forventer, at investorerne genererer afkast i vid udstrækning i tråd med selskabets langsigtede omkostning af egenkapitalen fremfor de ekstraordinære gevinster set det seneste år.