Ares Capital (ARCC)

Die Kernstrategie von ARCC besteht darin, laufende Erträge und langfristige Kapitalwertsteigerung durch Investitionen in privat ausgehandelte Fremd- und Eigenkapitalinstrumente zu erzielen. Das Portfolio ist auf vorrangig besicherte Kredite konzentriert, darunter erstrangige Darlehen und Unitranche-Finanzierungen, die Elemente vorrangiger und nachrangiger Finanzierung in einer einzigen Darlehensstruktur kombinieren. Das Unternehmen investiert außerdem in zweitrangige Darlehen, nachrangige Verbindlichkeiten, Vorzugsbeteiligungen und in einigen Fällen Stammaktien.

Als BDC ist Ares Capital darauf ausgelegt, Kapital an Unternehmen zu leiten, die für klassische Kleinunternehmenskredite zu groß, für traditionelle öffentliche Fremdkapitalmärkte jedoch nicht geeignet sind. Diese Kreditnehmer nutzen die Finanzierung von ARCC häufig für Übernahmen, Refinanzierungen, Wachstumsinitiativen, Rekapitalisierungen oder Eigentümerwechsel. Das Unternehmen arbeitet in der Regel sowohl mit Private-Equity-Sponsoren als auch direkt mit Managementteams zusammen.

Für Aktionäre wird ARCC vor allem als einkommensorientierte Finanzaktie betrachtet, deren Renditen von Zinserträgen, Kreditqualität, Portfoliorenditen, Verschuldungsgrad und Dividendenpolitik abhängen. Die Ergebnisse werden von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, der Entwicklung der Kreditnehmer, den Zinssätzen und dem Wettbewerb im Private-Credit-Sektor beeinflusst. Da das Unternehmen in nicht börsennotierte Firmen und weniger liquide Instrumente investiert, unterscheidet sich sein Risikoprofil von dem einer traditionellen Bank oder eines konventionellen Vermögensverwalters.