Die SEC möchte die Definition des Begriffs „akkreditierter Investor“ erweitern

Es dauerte fast ein halbes Jahrhundert, bis die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) den Zugang zu privaten Wertpapierangeboten erweitert hatte.

Die SEC steht kurz vor einer wesentlichen Änderung der Definition des Begriffs „akkreditierter Investor“, da drei der fünf Kommissare am 18. Dezember für die Veröffentlichung eines Vorschlags zur Aktualisierung der Definition gestimmt haben. Die breite Öffentlichkeit hat 60 Tage Zeit, um sich dazu zu äußern, ob die Regulierungsbehörde die aktualisierte Definition aus der Offenlegung des Vorschlags akzeptieren sollte.

Akkreditierte Anleger stellen eine Kategorie von Einzelpersonen und Organisationen dar, die an privaten Finanzmärkten teilnehmen können.

Das ursprüngliche Ziel des Vorschlags bestand darin, die Arten von Anlegern, die spezifische private Angebote von Wertpapieren wie Hedgefonds-Angeboten, Private-Equity-Fonds, Risikokapitalfonds, Engelsfonds sowie die privaten Immobilienfonds erhalten können, deutlich zu erweitern.

„Bisher scheint diese Ausweitung des Status eines akkreditierten Anlegers vor allem auf Wall Street-Insider wie lizenzierte Makler oder sachkundige Mitarbeiter privater Investmentfonds anwendbar zu sein.“

sagte Zachary Kelman, einer der Gründer von Kelman PLLC.

"Es ist nicht so expansiv, wie die Leute gerne denken würden."

Der Vorschlag zeigt versprechen, jedoch, "steckt der Teufel im Detail", sagte Drew Hinkes, Mitbegründer von Athena Blockchain und Anwalt bei Carlton Fields.

Der Vorschlag enthält einen zaghaften Rahmen, für den Befähigungsnachweise von Bildungseinrichtungen in Frage kommen, sowie eine oder mehrere Prüfungen, die von einer Selbstregulierungsstelle verwaltet werden.

Wie im Vorschlag angegeben, sollte die SEC die spezifischen Zertifizierungen, Bezeichnungen oder Referenzen benennen, die ein Anleger haben sollte, um die Anforderungen zu erfüllen.

Dieser Vorschlag stützt sich auf Empfehlungen der letzten zehn Jahre, wobei nur wenige der Änderungen aus den früheren Berichten aus den Jahren 2015 und 2007 stammen.

Dem Vorschlag zufolge wurden 2018 rund 1,7 Billionen US-Dollar in Form von Rule-506-Angeboten, einschließlich Eigenkapital und Schuldtiteln, aufgebracht, im Gegensatz zu 1,4 Millionen US-Dollar, die aus registrierten Angeboten gesammelt wurden, was auf eine große Nachfrage nach solchen Sonderangeboten hinweist.

„Wir sind uns bewusst, dass eine zu weit gefasste Definition möglicherweise den Schutz wichtiger Anleger untergraben und das Vertrauen der Öffentlichkeit in diesen wichtigen Markt verringern könnte. Gleichzeitig könnte eine unnötig enge Definition den Zugang von Anlegern zu Anlagemöglichkeiten einschränken, wenn ein angemessener Anlegerschutz gegeben ist, beispielsweise aufgrund der finanziellen Raffinesse des Anlegers, seines Vermögens, seines Wissens und seiner Erfahrung in Finanzangelegenheiten oder der Höhe des verwalteten Vermögens. “

Heisst es im Vorschlag.

Einer der Kommissare, die gegen den Vorschlag gestimmt haben, war Allison Lee, der der Meinung ist, dass der Vorschlag ein großes Risiko für Privatanleger darstellen könnte, was ältere und Rentner betrifft.