Kupferpreis: Eine Korrektur oder eine Umkehr des Abwärtstrends?

Der Kupferpreis notiert weiterhin oberhalb der psychologischen Marke von 4,00, nachdem er in der vergangenen Woche unter diese Marke fiel. Er liegt jedoch auch unter der entscheidenden Unterstützungs-/Widerstandszone von 4,25 und unter dem langfristigen 200-Tage-EMA. Daher sind die Anleger gespannt darauf, ob es sich bei dem derzeitigen Anstieg um eine Korrektur oder eine Umkehr des jüngsten Abwärtstrends handelt.

Die Dollarschwäche

Neben den technischen Aspekten hat auch der Wertverlust des US-Dollars den Kupferpreis zu Beginn der neuen Woche angekurbelt. Bedenken über den künftigen Stand der US-Geldpolitik haben zu Gewinnmitnahmen geführt. In der vergangenen Woche wurde in den Sitzungsprotokollen des FOMC hervorgehoben, dass die US-Notenbank beabsichtigt, ihre Anleihekäufe im Laufe des Jahres zu reduzieren. Es wurde jedoch hervorgehoben, dass dies nicht unbedingt ein Vorläufer für eine Zinserhöhung sein würde.

Außerdem haben die Gewinne am Aktienmarkt risikoreichere Währungen angekurbelt und den Greenback belastet. Wie die meisten anderen Rohstoffe steht auch der Kupferpreis in umgekehrter Korrelation zum Wert des US-Dollars. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels fiel der Dollar-Index von seinem bisherigen Jahreshöchststand von 93,73$ auf 93,15$.

Verlangsamtes Wirtschaftswachstum

Trotz des jüngsten Aufschwungs bremst die Besorgnis über die Verlangsamung der Weltwirtschaft den Anstieg des Kupferpreises. Die am Montag veröffentlichten vorläufigen Daten zu den Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe in verschiedenen Regionen haben die Wachstumssorgen noch verstärkt. Der US-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe lag bei 61,2 gegenüber den prognostizierten 62,5. Außerdem verfehlte der EMI des verarbeitenden Gewerbes im Vereinigten Königreich und in der Eurozone die Schätzungen der Analysten und lag bei 60,1 bzw. 61,5.

Die jüngsten Bewegungen des Kupferpreises erfolgen zu einer Zeit, in der auch andere Industrierohstoffe erhebliche Rückgänge verzeichnen. So ist beispielsweise der Eisenerzpreis im letzten Monat aufgrund der Besorgnis über die chinesische Nachfrage um etwa 40% gesunken. Am Donnerstag sank er um 15% auf 130,20$ pro Tonne. Morgan Stanley bezeichnete den Einbruch als den größten seit der Einführung der Spotpreise für diesen Rohstoff vor 13 Jahren.

Technischer Ausblick für den Kupferpreis

Der Kupferpreis hat seine Gewinne vom Freitag fortgesetzt, nachdem er am Donnerstag ein 4.5-Monatstief von 3,96 erreichte. Dies war das erste Mal seit Mitte April, dass das rote Metall am COMEX-Markt unter die psychologische Marke von 4,00 fiel. Zu diesem Zeitpunkt befand es sich mit einem RSI von 13 im überkauften Bereich.

Seit dem Einbruch ist der Kupferpreis um rund 6,49% gestiegen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels lag er um 2,03% höher bei 4,22. Auf dem 3-Stunden-Chart notiert er leicht über dem 50-Tage exponentiellen gleitenden Durchschnitt mit einem RSI von 62. Er liegt jedoch weiterhin unter dem langfristigen 200-Tage-EMA.

Auf kurze Sicht erwarte ich, dass der Preis innerhalb einer engen Handelsspanne zwischen dem Widerstandsniveau von 4,25 und entlang des 50-Tage-EMA bei 4,18 notieren wird. Seit Mitte Juni stellt die Marke von 4,25 ein wichtiges Unterstützungs-/Widerstandsniveau dar. Die Haussiers könnten den Preis bis zum 200-Tage-EMA bei 4,30 treiben, bevor er wieder auf 4,25 zurückgeht.