Bank of America stuft Cigna Corp auf ‚underperform‘ herab

By: Wajeeh Khan
Wajeeh Khan
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on Sep 11, 2021
  • Kevin Fischbeck von BofA senkt das Kursziel für Cigna von 240$ auf 225$
  • Laut dem Analysten gibt es keinen Aufwärtskatalysator und nur eine begrenzte finanzielle Transparenz
  • Laut Fischbeck ist die Wachstumsrate des Endmarktes von Cigna die niedrigste in seiner Liga

Der Aktienkurs von Cigna Corp (NYSE: CI) ist seit dem Jahreshoch im Mai um mehr als 20% gesunken, und auch die Bank of America ist der Meinung, dass die Aussichten auf eine rasche Erholung nicht sehr gut sind.

In einer Mitteilung vom Freitag stufte Kevin Fischbeck von BofA Cigna auf „underperform“ herab, mit einem Kursziel von 225$, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 10% entspricht. Der Analyst hatte zuvor ein Kursziel von 240$ für die Aktie.

Gründe für die Entscheidung

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Fischbeck warnte, dass es Cigna an einem Katalysator fehle, der die Grundlage für einen kurzfristigen Aufwärtstrend bilden könnte. Als weitere Gründe für diese Entscheidung nannte er das Fehlen eines nennenswerten Bewertungspotenzials und die begrenzte finanzielle Transparenz.

CI hat ESRX nun erfolgreich integriert, das Geschäft ausgegliedert und leistungsschwache Einheiten verkauft, aber die Wachstumsaussichten sind unserer Meinung nach weniger klar, schrieb er.

Laut Fischbeck meldete Cigna für das zweite Quartal eine Verlustquote im medizinischen Bereich, die im Vergleich zu den anderen fünf von ihm untersuchten Managed-Care-Unternehmen weit hinter den Schätzungen zurückblieb. Das MLR-Risiko, fügte der Analyst hinzu, bleibt auch für das laufende Quartal (Q3) bestehen.

Fischbeck senkte sein EPS-Ziel für Cigna

Darüber hinaus sei die Wachstumsrate des Endmarktes von Cigna die niedrigste in seiner Liga, fügte Fischbeck hinzu. Er warnte, dass die Konsensschätzung für das EPS des Unternehmens im Jahr 2022 „zu hoch“ sei und senkte sein eigenes EPS-Ziel für 2021, 2022 und 2023.

Die Aktie mag angesichts eines Forward-KUV von 10,1 attraktiv aussehen, aber der Analyst hob hervor, dass Cigna „im Einklang mit seinem historischen Gewinnmultiplikator seit Abschluss der Express Scripts-Übernahme“ gehandelt wird.

Morgan Stanley und Raymond James bewerten die CI-Aktie weiterhin mit „Buy“. Der Aktienkurs des Unternehmens mit einem Marktwert von 70 Mrd. $ fiel am Freitag um fast 5%.

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