Laut einer Studie weisen 50% der Uniswap V3-Liquiditätsanbieter negative Renditen auf

Ungefähr die Hälfte der Benutzer, die dem Uniswap (UNI/USD) V3-Protokoll Liquidität zur Verfügung stellen, verlieren Geld im Vergleich zu HODLing, wie eine Analyse der vorübergehenden Verluste ergab. In mehr als vier Fünfteln der analysierten Pools war dieser Verlust dominant, obwohl Uniswap V3 die höchsten Handelsgebühren aller DeFi-Protokolle generiert, erfuhr Invezz aus einer Pressemitteilung.

Der Nettoverlust von Pools übersteigt 60 Mio. $

Uniswap-Pools erlitten 260 Mio. $ an unbeständigen Verlusten und erwirtschafteten 199 Mio. $ an Handelsgebühren, so dass ein Nettoverlust von mehr als 60 Mio. $ und negative Renditen für 49,5% der Liquiditätsanbieter verblieben. In einigen Pools erlitten bis zu drei Viertel der Nutzer Verluste. Der Anteil der Nutzer, die in den wichtigsten Pools Verluste erlitten, stellt sich wie folgt dar:

Übertreffen aktive LPs passive LPs in Uniswap V3?

Die Studie stellt die weit verbreitete Annahme in Frage, dass "aktive" LPs bei Uniswap V3 besser als "passive" LPs abschneiden. Tatsächlich ergab die Studie, dass LPs, die länger als eine Stunde im Einsatz waren, weniger als diejenigen verloren, die nur kurze Zeit im Einsatz waren.

Positionsdauer und Gewinnvergleich

Die Autoren verglichen die Dauer der Pool-Positionen mit dem von den Liquiditätsanbietern erzielten Gewinn, wobei sie davon ausgingen, dass kurzfristige Positionen eher zu aktiveren LPs gehören. Mit anderen Worten: Anbieter, die den Markt kurz nach ihrem Einstieg verließen, neigten eher zu einer vorsätzlichen Strategie und konnten als aktiver als diejenigen, die länger blieben, angesehen werden.

Der Gewinner

Die Studie fand keinen Zusammenhang zwischen höheren Gewinnen und kurzfristigeren Positionen. Der vorübergehende Verlust war in jeder der untersuchten Gruppen höher als die verdienten Provisionen. JIT-Liquiditätsanbieter (just in time) waren die einzigen, die im Vergleich zum einfachen Hodling immer Geld verdienten.

Diese LPs entfernen ihre Position sofort, nachdem sie einem einzelnen Block Liquidität zur Verfügung gestellt haben, um Provisionen aus anstehenden Trades zu absorbieren. Sie erhalten alle Provisionen als Gewinn, da sie diese Liquidität innerhalb des Blocks bereitstellen und keinen vorübergehenden Verlust hinterlassen.

Die Autoren der Studie fassten zusammen: