Bitcoin schießt über 76.000 $ – übernehmen echte Käufer nun das Ruder?

Bitcoin stieg am Freitag über 76.000 $ und setzte eine kräftige Erholung fort, da Anzeichen zurückkehrender institutioneller und Spot-Nachfrage begannen, die anfänglich preistreibende Short-Eindeckung zu ersetzen.

Bitcoin notierte am europäischen Morgen bei rund 76,478 $, baute damit auf einer Rallye auf, die an Fahrt gewann, nachdem das US-Finanzministerium Rückkäufe langlaufender Anleihen ausgeweitet und Washington neue krypto-freundliche Signale gesendet hatte.

Das erste Etappenziel war stark mechanisch. Etwa $2.75 billion an Bitcoin-Short-Positionen wurden am Mittwoch liquidiert, wodurch bearish positionierte Trader beim Anstieg gezwungen waren, Coins zurückzukaufen.

Wichtiger ist jetzt die Frage, ob echte Käufer die Rally am Leben erhalten können, nachdem dieser Treibstoff nachlässt.

Die Short-Eindeckung entzündete die Zündschnur

Der Ausbruch von Bitcoin gewann an Dynamik, da niedrigere Renditen am langen Ende die Liquiditätserwartungen verbesserten und ein schwächerer Dollar Risikoanlagen stützte.

Dieses Umfeld traf auf ungewöhnlich bearishes Positioning. Daten von CoinGlass zeigten, dass am Mittwoch $2.75 billion an Bitcoin-Shorts liquidiert wurden, was dazu beitrug, die Kryptowährung schnell über 70.000 $ zu treiben.

„Squeezes starten Rallyes, können sie aber nicht nachhaltig tragen“, sagte Gideon Hyams, Vorsitzender und Mitbegründer von STS Digital, gegenüber The Block.

Er argumentierte, dass fallende Renditen am langen Ende, zurückkehrende ETF-Zuflüsse und ein klarerer regulatorischer Weg in Washington dem Anstieg mehr Rückhalt gaben als reiner Zwangskauf.

Diese Unterscheidung ist wichtig, weil sich Short-Covering schließlich erschöpft. Sobald gehebelte Short-Positionen bereinigt sind, erfordern weitere Gewinne Investoren, die Bitcoin tatsächlich besitzen wollen.

ETF-Geld kehrt zurück, aber Konsistenz zählt

US-Spot-Bitcoin-ETFs zogen am 19. August $517.19 million an, ihren stärksten täglichen Nettzufluss seit dem 4. Mai, laut Daten von SoSoValue.

Die folgende Sitzung war deutlich ruhiger. Vorläufige Flussdaten zeigten am 20. August rund $38.6 million Nettzuflüsse, was die positive Serie verlängerte, aber unterstrich, wie ungewöhnlich der halbmilliard-dollar-schwere Sprung am Mittwoch war.

Diese Verlangsamung ist nicht per se bearish. Entscheidend ist, ob positive Zuflüsse anhalten, nachdem die Aufregung um den Ausbruch nachgelassen hat.

Echte institutionelle Nachfrage scheint nun teilzunehmen. Sie hat sich jedoch noch nicht die nötige Beständigkeit erarbeitet, um zu beweisen, dass die Rally ohne derivatengesteuerte Dynamik tragfähig ist.

Die Nachfrage verbessert sich, doch ein neuer Bullenmarkt ist nicht bestätigt

Auch On-Chain-Indikatoren werden konstruktiver.

CryptoQuant-Gründer Ki Young Ju sagte, die Bitcoin-Nachfrage sei sowohl im Spot- als auch im Perpetual-Futures-Markt erstmals seit dem Allzeithoch im Oktober 2025 gleichzeitig positiv geworden.

Er rief jedoch auch zur Geduld auf. Ju sagte, die Verbesserung bleibe moderat und müsste etwa noch einen Monat andauern, bevor es vernünftig wäre zu schließen, dass der Bärenmarkt beendet ist und ein neuer Bullenzyklus begonnen hat.

Julio Moreno, Leiter der Forschung bei CryptoQuant, gab Decrypt eine ähnliche Warnung.

Er sagte, die Rally könnte nachhaltig bleiben, wenn das Wachstum der Spot-Nachfrage nach dem Abklingen der anfänglichen makroökonomischen Katalysatoren weiter anhält, merkte jedoch an, dass CryptoQuants umfassendere Bullen-Indikatoren noch keinen neuen Regimewechsel bestätigt hätten.

Das macht den Anstieg von Bitcoin über 76.000 $ bedeutender als die initiale Eindeckung, aber nicht endgültig.