Binance entfacht den Wash-Trading, aber das ist alles Teil ihres Plans

Von:
auf Jul 13, 2022
  • Binance erregte Aufsehen, als die Einführung des gebührenfreien Bitcoin-Handels zu Wash-Trading führte
  • Sie suchen immer noch Mitarbeiter für 2000 offene Stellen
  • Die Story hier entspricht kostenloser Werbung für Binance

Der Krypto-Bärenmarkt ist in vollem Gange.

Bitcoin ist unter das Niveau seines vorherigen Bullenmarkthochs im Jahr 2017 gefallen.

Sind Sie auf der Suche nach Schnell-Nachrichten, Hot-Tips und Marktanalysen? Dann melden Sie sich noch heute für den Invezz-Newsletter an.

NFTs wurden zerschlagen – die Sammlung, die angeblich „Blue-Chip“ war, der Bored Ape Yacht Club, verlor 75% ihres Wertes innerhalb von 7 Wochen. Es ist fast so, als hätten die Menschen erkannt, dass Comic-Affen in einer plötzlich Risk-Off-Umgebung noch nicht als „sicherer Hafen“ gelten.

An anderer Stelle erweiterte sich das Vokabular der Welt, als wir alle die Bedeutung eines neuen Ausdrucks – „Todesspirale“ – lernten, nachdem der spektakuläre Zusammenbruch der UST Bankkonten, College-Ersparnisse und vieles mehr vernichtet hatte, ein verheerender Schlag für die Branche. Für mich persönlich war es die traurigste Episode, die ich in meinen Jahren in der Kryptobranche erlebt habe, da so viele im Glauben investiert haben, dass es sich um einen Stablecoin handelt und nicht um einen dieser „instabilen“ Stablecoins, die plötzlich so in Mode sind.

Tatsächlich hat die High-Beta-Branche das getan, was High-Beta-Branchen in schwierigen makroökonomischen Situationen immer tun – sie folgte dem Aktienmarkt nach unten, nur viel heftiger. Dies sollte nicht überraschen, wie ich letzte Woche geschrieben habe.

Aktienmarkt verzeichnet eine Gewinnserie

Letzte Woche brachte jedoch etwas bessere Nachrichten. Der S&P 500 schwebte ziemlich gut und verzeichnete im Vorfeld des überaus wichtigen Arbeitsmarktberichts am Freitag vier Tage in Folge Gewinne. Da dieser Bericht die Erwartungen deutlich übertraf – 372.000 gegenüber 250.000 prognostizierten – beruhigte sich der Markt etwas und schloss sogar mit einem Minus von 0,1%.

Es ist seltsam. Die Märkte waren jedoch anscheinend von den Zahlen beeindruckt, zögerten jedoch, zu viel Freude zu zeigen, da bessere Makrozahlen eine geringere Wahrscheinlichkeit einer Rezession bedeuten. Und eine geringere Wahrscheinlichkeit einer Rezession bedeutet natürlich, dass Jerome Powell diese entscheidenden Zinssätze wahrscheinlich eher anheben wird. Also lassen gute Nachrichten die Aktien sinken und schlechte Nachrichten sie steigen?

Es ist eine komische Welt, in der wir leben, und ein Investor zu sein, erinnert mich derzeit an meine unglückselige Unterstützung einer kämpfenden Fußballmannschaft (Newcastle) in den letzten zwei Jahrzehnten. Ich wollte immer, dass meine Lieblingsspieler gut abschneiden, aber nicht zu gut, sonst würden sie von besseren Klubs unter Vertrag genommen (Yohan Cabaye).

Was genau erhoffe ich mir dann? Ich weiß es nicht wirklich, und genau so war die Stimmung der Anleger am Freitag.

Erholung der Kryptowährungen?

Lassen Sie uns jedoch von den tangentialen Fußball-Analogien zu Bitcoin übergehen. Wie bereits erwähnt, ist die Makroebene das Einzige, was im Moment wirklich zählt. Ich habe in letzter Zeit zig Artikel über Todesspiralen, Ansteckung und die anderen Eigenheiten geschrieben, die die Kryptomärkte erschüttert haben (was muss man tun, um hier gute Nachrichten zu bekommen?), aber da seit ein paar Wochen keine großen Ereignisse mehr stattgefunden haben, ist es jetzt wieder makrogesteuert.

Aber als ich heute Morgen aufstand und an meinem Wachmacher-Smoothie nippte (den ich sehr empfehlen kann – obwohl ich zu viele gefrorene Beeren hineingetan habe, was sehr ärgerlich war), sah ich, dass mein Posteingang voll mit Newslettern und Berichten über Binance war, die nach der Entscheidung, die Gebühren für den Bitcoin-Handel abzuschaffen, ein Rekordvolumen erreichten.

Das verwirrte mich.

Binance bot mit einer Gebühr von 0,1% bereits einen der niedrigsten Zinssätze in der Branche an (mit einem weiteren Rabatt von 25%, wenn man mit dem nativen Token BNB zahlt), und dennoch lässt eine Senkung um 10 Basispunkte das Volumen explodieren? Ich wäre skeptisch, dass selbst der große Jerome Powell mit einer Senkung um 10 Basispunkte so viel Bewegung auslösen könnte, und dieser Mann kontrolliert das Universum im Alleingang, wie es scheint. (Die zugrundeliegenden Daten für die nachstehenden Grafiken wurden von dem hervorragenden Kaiko zur Verfügung gestellt).

Wenn Sie Ihren Cursor in der obigen Grafik ganz nach rechts bewegen, werden Sie am Freitag sofort den Anstieg des Volumens sehen, der auf 11 Mrd. $ pro Tag springt. Das ist die zweithöchste Summe nach den monströsen 14 Mrd. $ am 19. Mai 2021, einem Monat, der sich in das Gedächtnis jedes Kryptoanlegers einbrannte, da Bitcoin bei 57.000 $ eröffnete und bei 37.000 $ schloss.

Aber im Vergleich dazu kam der Anstieg am Freitag inmitten relativ ruhiger Marktbedingungen, wobei nichts wirklich passierte, außer dass Elon Musk bei einer 44 Mrd. $-Transaktion den Stecker zog (was gibt’s Neues?). Dennoch schienen die Behauptungen, dass die Änderung der Gebührenfreiheit zu einem sprunghaften Anstieg des Volumens geführt hat, bestätigt zu werden. Dies wurde noch untermauert, wenn man den USD-Nenner der vorherigen Grafik auf Bitcoin umstellt.

Für einen längeren Zeithorizont der Volumentrends, die bis zur Gründung von Binance zurückreichen, klicken Sie auf „Play Timeline“ oben links in der untenstehenden Grafik. Und ja, das ist etwas, von dem ich nicht dachte, dass ich es in nächster Zeit sagen würde, aber wir haben ein Allzeithoch. In Bezug auf Bitcoin hatte Binance am 8. Juli sein bisher höchstes tägliches Handelsvolumen, und es war nicht besonders knapp.

Da ich dachte, mein Computer spiele verrückt, als ich sah, dass der Bitcoin-Handel Allzeithochs erreichte, habe ich dasselbe Diagramm gezeichnet, aber Ethereum mit einbezogen, um zu sehen, ob ich ein Muster erkennen kann. Wie Sie unten sehen werden, gab es in der Vergangenheit eine nahezu exakte Beziehung zwischen dem BTC- und ETH-Volumen. Die große Ausnahme ist – richtig geraten – der letzte Freitag. Wenn Sie den Cursor nach rechts in der Grafik bewegen und den Freitag betrachten, an dem das BTC-Volumen wie oben erwähnt in die Höhe ging, stagnierte das ETH-Volumen weitgehend.

Für diejenigen unter Ihnen, die Statistiken bevorzugen, anstatt sich schöne Bilder anzusehen, war die Korrelation seit Anfang 2020 ziemlich erstaunliche 0,87, sodass Freitag definitiv ein Ausreißer war. Ich habe hier sogar einen eigenen Hypothesentest durchgeführt, um zu dem Schluss zu kommen, dass das Ergebnis selbst bei einem Konfidenzintervall von 99% statistisch signifikant ist, bevor mir klar wurde, dass ich einfach nur ein Verlierer war und es schon eine Weile her ist, dass ich mich in Statistik geübt habe. Ein Blick auf die nachstehende Grafik genügt, um die Beziehung und die Divergenz am Freitag zu erkennen.

Also, was ist los?

Ich sage es Ihnen – Wash-Trading. Dies ist einer der ungeheuerlichsten Fälle von Wash-Trading, die ich in letzter Zeit gesehen habe, und das heißt schon etwas, wenn man über Krypto spricht. Diese Trades sind nicht echt, um es einfacher auszudrücken.

Binance fördert seinen nativen Token, BNB, aggressiv, und einer der Wege, die sie nehmen, ist mit VIP-Tiers. Je mehr Sie handeln, desto mehr steigen Sie durch die Ränge auf und desto mehr Belohnungen erhalten Sie. Durch die vollständige Abschaffung der Gebühren für den Bitcoin-Handel gibt es nichts, was Konten daran hindert, mit sich selbst zu handeln, um ihr Volumen zu erhöhen und durch die VIP-Ränge aufzusteigen.

Dies wurde tatsächlich bald von Binance anerkannt, die ankündigten, dass sie volumenbasierte VIP-Stufen neu modellieren würden. Aber dann stellt sich natürlich die Frage, warum es überhaupt VIP-Stufen gibt, wenn es bereits null Gebühren gibt? Warum nicht einfach Bitcoin aus der Gleichung entfernen?

Anzeige

2022 ist ein Jahr, in dem Coinbase, crypto.com und eine ganze Reihe von Konkurrenten mächtig zu kämpfen hatten, während sie viel für Werbung ausgaben. Erinnern Sie sich an die teuren SuperBowl-Werbungen, in denen Matt Damon 60 Sekunden lang über den Bildschirm tänzelte (zu einem Preis von 6,5 Mio. $ pro 30 Sekunden), bevor er verführerisch verkündete: „Das Glück begünstigt die Mutigen“?

Ja, diese Anzeigen sehen im Nachhinein nicht so schlau aus, aber Binance war nicht daran beteiligt – wie ihr CEO Chengpeng Zhao (CZ) kürzlich betonte, als die Konkurrenten Mitarbeiter entließen.

Das ist auch die Spitze des Eisbergs. Ich bin gerade in Miami und bin vor ein paar Minuten in meiner Mittagspause am Heimstadion der Miami Heat vorbeigelaufen. Traditionell als American Airlines Arena bekannt, wurden die Namensrechte letztes Jahr von FTX in einem Rekord-Deal in Höhe von 135 Mio. $ erworben. Damit könnte man heutzutage die halbe Kryptowelt kaufen.

Wenn das mit der Kryptowährung nicht klappt, werde ich vielleicht Fotograf. Ich habe das Schild der FTX-Arena fast ohne die Palmen aufgenommen!

Doch schauen Sie sich an, was jetzt passiert. Sie haben ihre Gebühren um 10 Basispunkte gesenkt, und die ganze Branche spricht über sie. Ich habe gerade den halben Nachmittag damit verbracht, eine Geschichte über eine völlige Nicht-Geschichte zu schreiben. Sie haben gerade 5 Minuten damit verbracht, ihn zu lesen (vielleicht liegt das an mir, tut mir leid). Das ist Zeit, die wir nicht zurückbekommen werden, aber es ist auch kostenlose Werbung für CZ und Binance. Ganz zu schweigen von der Haltung von CZ zu der Zeit, dass es unverantwortlich war, so viel Geld für SuperBowl-Werbung auszugeben.

Manchmal tun kluge Leute kluge Dinge. Dies ist eines davon. Und die Werbung geht weiter, indem CZ die Zukunft des gebührenfreien Bitcoin-Handels der Öffentlichkeit überlässt.

Wie auch immer, hoffen wir, dass ich morgen etwas Berichtenswerteres zu erzählen habe. Und vor allem hoffe ich, dass ich in meinem nächsten Smoothie das richtige Verhältnis zwischen Beeren und Bananen finde, denn heute Morgen war es hart.

Als ob die Bärenmärkte nicht schon schwierig genug wären
Investieren Sie in Krypto, Aktien, ETFs & mehr in wenigen Minuten mit unserem bevorzugten Broker, eToro
10/10
67% of retail CFD accounts lose money