VPI stellt die Inflation nicht richtig dar – Interview mit Truflation

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auf Aug 1, 2022
  • Die offizielle VPI-Inflationsrate von 9,1% liegt weit unter dem, was die meisten Menschen tagtäglich erleben
  • Die Inflationsberichte der Regierungen stellen einen Interessenkonflikt dar
  • Truflation ist eine alternative Methode, die transparentere, häufigere und genauere Messungen ermöglicht

Es gibt wohl kein größeres Problem für die heutige Wirtschaft als die grassierende Inflation, die wir auf der ganzen Welt erleben.

Die US-Inflation erreichte laut dem jüngsten VPI-Wert ein 40-Jahreshoch von 9,1 %. Auf der anderen Seite des Atlantiks im Vereinigten Königreich ist die Situation mit 9,4% gegenüber Juni ähnlich – tatsächlich sehen wir in ganz Europa ähnliche Zahlen.

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Aber ist der VPI, der in den USA häufig für Schlagzeilen sorgt, wirklich ein verlässlicher Maßstab, auf den man sich stützen kann? Wenn man den Durchschnittsbürger auf der Straße fragt, welchen Prozentsatz an Inflation er seiner Meinung nach derzeit erlebt, wird seine Antwort wahrscheinlich weit über der „offiziellen“ VPI-Rate von 9,1 % liegen.

Viele sind der Meinung, dass dieses „Unterkochen“ ein Nebenprodukt der Tatsache ist, dass die Berichterstattung der Regierung über die Inflation die eigentliche Definition eines Interessenkonflikts ist. Die Zustimmungsraten der Politiker hängen davon ab, dass die Öffentlichkeit zufrieden ist, und die Inflation wird allgemein verachtet. Hat die Regierung also nicht ein starkes Motiv, diese Zahl niedrig zu halten?

Das bringt mich zu Truflation, einem Unternehmen, das unabhängige, zensurresistente Finanz- und Wirtschaftsdaten auf der Blockchain bereitstellen will. Das ist eine sehr „2022“-Beschreibung für ein Unternehmen, aber im Wesentlichen dient es dazu, die Macht der Blockchain zu nutzen, um absolut transparente – und hoffentlich genauere und unabhängige – Messwerte zu einer Vielzahl von Metriken zu liefern. Eine dieser Messgrößen, auf die wir uns hier konzentrieren, ist die Inflationsrate.

Ich glaube definitiv, dass es hier Spielraum für Innovationen gibt, und es frustriert mich, dass so viele nicht verstehen, wie der VPI gemessen wird. Ich war daher sehr erfreut, Stefan Rust, den CEO von Truflation, zu den Unzulänglichkeiten des VPI zu befragen und darüber, wie der Ansatz von Truflation helfen kann. Lesen Sie das vollständige Interview unten und entscheiden Sie selbst, welche Messgröße besser ist. Ich persönlich glaube nicht, dass es hier eine Debatte gibt…

Invezz (IZ): Können Sie zusammenfassen, was Ihrer Meinung nach die Probleme mit der VPI-Metrik sind?

  • Methodik: Die zur Berechnung der Inflation verwendeten statistischen Methoden sind veraltet und basieren auf häufig voreingenommenen Erhebungen, wobei statistische Glättungstechniken und andere Anpassungen verwendet werden.
  • Häufigkeit: Berichte über VPI/VPIH werden monatlich veröffentlicht, ohne dass klar angegeben ist, wann die Momentaufnahme der Daten aufgenommen wurde (viele Datensätze leiden unter Verzögerungen, die mit den Erhebungszyklen der Umfragen einhergehen).
  • Transparenz: Oft ist nicht transparent, wie Länder die Inflation erheben, berechnen und anpassen. Die zugrunde liegenden Daten sind nicht auditierbar oder überprüfbar.
  • Der Umfang der Daten: Je nach Land verwenden die VPIs ~ 80K (USA) -180K (UK) Preise, was sie zwingt, ihren analysierten Waren- und Dienstleistungskorb sorgfältig auszuwählen. Unsere Daten sind weitaus robuster, UK-Index: +10 Datenquellen für 8 Millionen Artikel, US-Index: +30 Quellen, 10 Millionen Artikel.

IZ: Glauben Sie, dass die Regierung aus politischen Gründen die wahre Inflation über den VPI absichtlich unterbewertet, oder dass es sich lediglich um ein veraltetes System handelt, das sie nur ungern ändern, weil sie glauben, dass es eine genaue Messung der Inflation liefert?

Der VPI hat sich in einem jahrzehntelangen Prozess zu dem entwickelt, was er heute ist, ein Instrument, das die Regierungen und ihre Politik informiert und ihnen dient. Es dient nicht dazu, die Öffentlichkeit, Investoren oder Unternehmen genau zu informieren.

Regierungen auf der ganzen Welt haben Anreize, die gemeldete Inflationsrate niedrig zu halten. Zu den Anreizen in den USA gehören beispielsweise: Aufrechterhaltung des Vertrauens in den US-Dollar als Weltreservewährung, höhere Verhandlungsmacht mit anderen Ländern, Vermeidung von Volatilität an den Aktienmärkten, geringere Sozialprogramme und Rentenzahlungen, Vermeidung von Panik und Inflationsschleife.

Das Ziel von Truflation ist es, Einzelpersonen, Investoren, Unternehmen und Institutionen dabei zu unterstützen, fundiertere Entscheidungen zu treffen, indem sie Zugang zu unabhängigen und unvoreingenommenen Wirtschaftsinformationen haben.

IZ: Der VPI wird auch oft kritisiert, weil er ein Lebenshaltungskostenindex ist, anstatt den Preisunterschied tatsächlich zu messen. Auf diese Weise kann die tatsächliche Inflation unterschätzt werden, wenn Kunden aufgrund steigender Preise das Produkt wechseln – berücksichtigt Truflation diesen Mangel?

Die VPI-Methode zur Ermittlung der Lebenshaltungskosten (COLI) und die begrenzten Erhebungsmöglichkeiten führen dazu, dass die Verbraucher die Artikel auswählen müssen, die sie in ihren Waren- und Dienstleistungskorb aufnehmen. Dies kann zu Substitutionen führen, insbesondere wenn sich Verbrauchertrends ändern.

Truflation löst dieses Problem bis zu einem gewissen Grad, indem es die große Bandbreite an Daten (mehr als 10 Mio. Artikel, mit mehreren Preispunkten pro Artikel) berücksichtigt. Da wir alle verfügbaren Daten in allen Kategorien verwenden, müssen wir den Warenkorb nicht auswählen. Die Verbrauchertrends werden sich jedoch in gewissem Maße auswirken, da die Menschen zu kleineren oder preiswerteren Artikeln übergehen oder die Unternehmen einige Lagerhaltungseinheiten (SKU) auslaufen lassen. 

IZ: Glauben Sie, dass der VPI auch Schwierigkeiten hat, sich an Veränderungen in der Warenqualität anzupassen, und wird Truflation dies berücksichtigen?

Truflation korrigiert natürlich Verbrauchertrends durch die schiere Menge an Daten. Deshalb nennen wir es einen Entwickleransatz, bei dem alle Daten am eigentlichen Verkaufspunkt verworfen werden. Truflation passt sich nicht an die Qualität an, weder besser noch schlechter, da diese bereits in unseren Daten enthalten ist.

IZ: Im Moment hat jedes Land seine eigene Technik zur Inflationsmessung. Truflation sagt, dass seine Indizes einfacher über Regionen hinweg zu skalieren sind, was eine bessere Vergleichbarkeit ermöglicht – können Sie das bitte näher erläutern?

Truflation hat Zugang zu globalen, qualitativ hochwertigen Haushaltsausgabendaten. Unsere Kategorien und ihre relative Gewichtung basieren auf diesen Daten und sind über mehrere Länder hinweg vergleichbar.

Jeder unserer VPI-Indizes hat den gleichen 12-Kategorie-Rahmen und die gleichen Berechnungsmethoden

Die von uns vorgenommenen Berechnungen sind sehr einfach und wiederholen sich über alle wichtigen VPIs hinweg, außer dass wir keine Anpassungen oder statistische Glättung einbeziehen. Ein gewichteter Durchschnitt von Preisindizes.

Die Gewichte werden anhand mehrerer Datenquellen ermittelt, darunter Volkszählungs- und Mini-Volkszählungsdaten, BLS/ONS-Erhebungen und mehrere andere Datensätze, um eine Datenbank mit Verbraucherausgaben zu erstellen, die dann anhand von Quellen Dritter validiert wird, z. B. Lebensmittelausgaben anhand von Einzelhandelsbändern, Daten zu Hypothekenausgaben usw.

IZ: Glauben Sie, dass die Inflation besser pro Person als pro Dollar gemessen werden sollte? Um näher darauf einzugehen, was ich meine: Personen mit hohem Einkommen geben mehr aus, was bedeutet, dass sie im Index ein größeres Gewicht haben. Mit anderen Worten, jeder Dollar gibt statt jeder Person eine Stimme ab, und daher ist die Inflationsrate oft weit von dem entfernt, was ärmere (oder sogar mittelständische) Familien sehen.

Jeder weiß am besten, wie hoch seine tatsächliche Inflationsrate ist. Sie erleben es täglich, und wenn sie ihre Budgets im Auge behalten, können sie es berechnen. Das tut natürlich nicht jeder, deshalb arbeiten wir an benutzerdefinierten Inflationsoptionen, bei denen die Menschen die Auswirkungen der Inflation auf ihre persönlichen Ausgaben abschätzen können.

Was die Aufteilung nach Einkommensgruppen betrifft, wiesen viele Forscher darauf hin, dass es interessant wäre, sie zu analysieren, und mit unseren Verbraucherausgabentrends könnten wir das in Zukunft tun. Damit meine ich, dass wir für jede Einkommensgruppe unterschiedliche Gewichte zählen könnten. Wir haben zum Beispiel gesehen, dass die Unterschiede viel stärker mit den Einkommensgruppen als mit den geografischen Standorten korreliert sind.

Die Gewichtungen werden je nach Einkommensgruppe unterschiedlich sein, dürften aber keine dramatischen Auswirkungen auf die endgültige Inflationsrate haben. Die meisten Menschen brauchen ähnliche Gegenstände zum Leben. Wenn die Reichen teureren Wein kaufen, werden ihre Einkäufe immer noch mit dem ganzen Land und beispielsweise Schnäppchenjägern gemittelt. Darüber hinaus kaufen die Reichsten viele Dinge, die nicht im VPI berechnet werden, wie Häuser, Aktien und Luxusartikel.

IZ: Wenn all diese Daten objektiv und unabhängig sind, könnte ein Unternehmen (wie Sie selbst) sie dann nicht einfach monatlich veröffentlichen, anstatt sie in die Blockchain zu stellen? Mir ist klar, dass die Daten in der Blockchain unveränderlich sind, aber wenn die Werte in einem öffentlichen Forum veröffentlicht werden, hätte das nicht denselben Effekt?

Unsere Daten werden bereits täglich veröffentlicht und der Öffentlichkeit unter app.truflation.com zur Verfügung gestellt.

Unsere Daten sind On-Chain über ein führendes dezentralisiertes Oracle-Netzwerk, Chainlink, verfügbar, da es die Verwendung durch Blockchain-Entwickler vereinfacht. Chainlink übersetzt reale Daten wie die Indizes von Truflation in die Programmiersprachen verschiedener Blockchains, sodass Daten zur Erstellung neuartiger Wirtschaftsprodukte und programmierbarer Geld-/Verträge verwendet werden können, dh selbstanpassende digitale Gehälter, Inflationsanleihen, TIPS usw.

Darüber hinaus baut Truflation auf der Grundlage des Chainlink-Konzepts der kryptografischen Wahrheit eine Infrastruktur auf, die kryptografisch überprüfbare Daten garantiert, indem sie Informationen von mehreren unabhängigen Anbietern bezieht und diese On-Chain einbindet.

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