SMFG peilt 5 Mrd. USD Handelsumsatz an, da Japans Zinswende Märkte umstellt

Sumitomo Mitsui Financial Group plant, die Erlöse aus seinem Sales-and-Trading-Geschäft in den nächsten Jahren auf 800 billionen Yen bzw. rund $5 billion zu verdoppeln, da Japans Abkehr von ultra-niedrigen Zinsen die Nachfrage nach Marktprodukten antreibt.

Arihiro Nagata, Leiter der Global Markets-Division der Bank, sagte Reuters, dass das Geschäft derzeit etwa 400 billionen Yen an Erträgen erzielt.

Er sagte, das Ziel sei auf einem konservativen Zeitplan in „etwa sechs Jahren" erreichbar.

Der Vorstoß spiegelt einen breiteren Wandel auf Japans Finanzmärkten wider.

Nach Jahren der Deflation und nahezu null Zinsen schaffen höhere Renditen, Währungsschwankungen und Rekordstände bei Aktien mehr Handelsmöglichkeiten für Banken und deren Kunden.

Japans Marktreset hebt die Nachfrage

Nagata sagte, die Normalisierung der Zinsen habe zu einem deutlichen Anstieg der Kundenaktivität geführt.

„Mit der Normalisierung der Zinsen gibt es einen deutlichen Anstieg der Fälle, in denen wir gebeten werden zu handeln“, sagte er.

„Die Nachfrage nach JGBs, Yen-Zinsswaps und japanischen Aktien steigt – auch bei ausländischen Investoren.“

Die Veränderung stellt einen deutlichen Bruch mit Japans langer Phase gedämpfter Marktvolatilität dar. Jahrelang schränkten ultra-niedrige Zinsen die Nachfrage nach Absicherungs- und Handelsprodukten ein.

Nun, da die Renditen steigen und Investoren ihre Exponierung gegenüber japanischen Anlagen neu bewerten, sind Banken mit stärkeren Marktplattformen besser positioniert, davon zu profitieren.

Sorgen über Inflation und Japans öffentliche Finanzen trieben die Rendite der zehnjährigen japanischen Staatsanleihe letzten Monat auf ein 30-Jahres-Hoch von 2,8%.

Japanische Aktien stiegen ebenfalls auf ein Rekordniveau, wobei der Nikkei erstmals über 68,000 schloss.

Dieses Umfeld hat die Nachfrage nach Produkten im Zusammenhang mit Staatsanleihen, Zinsswaps, Devisen und Aktien erhöht.

Ausländische Investoren spielen eine größere Rolle

Auch die Anlegerströme haben sich deutlich verändert.

Nagata sagte, während der Nullzinsära hätten inländische Investoren etwa 70% des Yen-Zinsswap-Volumens von SMFG ausgemacht. Heute entfallen etwa 70% auf ausländische Investoren.

Dieser Wandel zeigt, wie Japans Marktnormalisierung mehr internationale Teilnahme anzieht.

Ausländische Fonds sind zunehmend bei Yen-Zinsen und japanischen Aktien aktiv, da sie auf steigende Renditen, Währungsbewegungen und Rekordstände reagieren.

Für SMFG bietet die Veränderung die Chance, über das traditionelle inländische Bankgeschäft hinaus zu expandieren.

Eine größere ausländische Investorenbasis kann die Nachfrage nach Liquidität, Absicherungs- und Strukturprodukten erhöhen und damit das Ziel der Bank stützen, die Handelsumsätze zu steigern.

SMFG reorganisiert seine Handelsaktivitäten

SMFG, Japans zweitgrößter Kreditgeber, hat seine Handelsaktivitäten neu organisiert, um Funktionen zwischen Bank- und Wertpapierbereichen besser zu integrieren.

Die Bank sucht zudem nach Wegen, ihre Allianz mit Jefferies, an der sie eine 20%ige Beteiligung hält, weiter auszubauen.

Die Partnerschaft verschafft SMFG eine stärkere internationale Plattform, während das Institut versucht, auf den globalen Märkten wettbewerbsfähiger zu werden.

„Endlich fühlt es sich wie ein global vernetztes Team an“, sagte Nagata.

Die Reorganisation ist Teil eines umfassenderen Versuchs, mit Peers aufzuholen, die ihre Marktgeschäfte früher ausgebaut hatten, als sich Japans Zinsumfeld zu verändern begann.

Volatilität begünstigt Handel statt Kreditvergabe

Nagata argumentierte, dass ein stärkeres Vertriebs- und Handelsgeschäft SMFG in eine bessere Position bringt, wenn die Märkte volatil sind.

„Wenn die Volatilität steigt, ist es – statt das Commercial-Banking in den Vordergrund zu stellen – das Sales-and-Trading-Geschäft, das den Weg weist“, sagte er.

Das ist ein wichtiger strategischer Punkt.

Das traditionelle Bankgeschäft stützt sich stark auf Kreditwachstum und Kreditnachfrage. Das Vertriebs- und Handelsgeschäft hingegen kann profitieren, wenn Kunden während Phasen von Marktstress Risiken managen müssen.

Höhere Volatilität kann die Aktivität in Anleihen, Swaps, Währungen und Aktien ankurbeln, wenn Investoren und Unternehmen Exponierungen absichern oder Portfolios anpassen.

Für eine Bank, die ihre Erträge diversifizieren möchte, kann ein größeres Handelsgeschäft eine alternative Ertragsquelle bieten.