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Krypto Winter erklärt: warum Solana, Monero, XRP, ICP, BTC abgestürzt sind

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auf Oct 7, 2023
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  • Die Kryptowährungsbranche hat einen langen Winter hinter sich
  • Der Krypto-Winter hat in den letzten Jahren mehr als 2 Bio. $ an Wert vernichtet
  • Diese Leistung ist auf die Steuer- und Geldpolitik zurückzuführen

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Die Preise für Kryptowährungen durchlaufen einen langen Krypto-Winter, der über 3 Bio. $ an Wert vernichtet hat. Während Bitcoin von seinem Tiefststand aus um mehr als 10.000 $ gestiegen ist, liegt er von seinem Höchststand aus weiterhin deutlich darunter.

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Andere Coins und Token wie Monero, Ripple (XRP), Solana und Internet Computer (ICP) sind zurückgegangen. Warum dauert dieser Krypto-Winter also an?

ICP, BTC

ICP-, BTC-, XRP-, Solana-Chart

Änderungen der Geldpolitik

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Die Geldpolitik ist der wichtigste Grund, warum die Kryptowährungspreise einen Krypto-Winter erleben. Die Weltwirtschaft hat sich in den letzten 18 Monaten dramatisch verändert.

Zentralbanken wie die US-Notenbank (FED), die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank of England (BoE) haben einen extrem restriktiven Ton angeschlagen, um die hohe Inflation zu bekämpfen.

Die US-Notenbank hat die Zinssätze von Null auf 5,25% bis 5,50% angehoben, während die EZB im September ihre zehnte Zinserhöhung vornahm und den Zinssatz auf den Rekordwert von 4% anhob. Andere Zentralbanken wie die RBA, die Bank of Canada und die Riksbank haben die Zinsen ebenfalls angehoben.

Daher sind die Kryptowährungen eingebrochen, während sich die Anleger auf diese neue Normalität der hohen Zinsen einstellen. In der Vergangenheit war es nicht ungewöhnlich, dass Menschen sich Geld liehen und es in hochriskante Anlagen wie Kryptowährungen, Wachstumsaktien und Risikofirmen investierten.

Höhere Zinssätze wirken sich auch auf andere Weise auf Kryptowährungen aus. Zum einen haben sie den US-Dollar und kurzfristige Anleihen attraktiver gemacht. Die Geldmarktrenditen sind inzwischen auf über 5,50% gestiegen, den höchsten Stand seit Jahren. Daher weichen viele Menschen von riskanten Anlagen auf die Sicherheit des US-Dollars aus.

Außerdem erhöhen höhere Zinsen das Risiko einer Rezession. Beispielsweise ist die Zinsstrukturkurve seit einiger Zeit stark gesunken. Wie ich diese Woche schrieb, äußert Jeffrey Gundlach nun Bedenken hinsichtlich einer bevorstehenden Rezession.

Änderungen in der Finanzpolitik

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Der Krypto-Winter ist auch auf die Änderungen in der Steuerpolitik zurückzuführen, insbesondere in den Industrieländern. Kryptowährungen sind während der Pandemie sprunghaft angestiegen, da die politischen Entscheidungsträger den Markt mit Bargeld überschwemmt haben. In den Vereinigten Staaten stellten die Regierungen Trump und Biden Millionen von Menschen kostenloses Geld zur Verfügung.

Außerdem wurden Studienschulden gestundet und ein Moratorium für Zwangsräumungen verhängt. Dies geschah zu einer Zeit, als die Zinssätze bei Null lagen und die meisten Menschen zu Hause blieben. Daher beschlossen viele von ihnen, in Kryptowährungen zu investieren, die hohe Renditen versprachen.

In letzter Zeit hat sich jedoch der Kreis geschlossen. Millionen von Menschen haben mit der Rückzahlung ihrer Studienschulden begonnen, während die Inflation zu einem Dorn im Auge geworden ist. In den letzten zwei Jahren sind die Preise für alles gestiegen.

So sind beispielsweise die Preise für Neu- und Gebrauchtwagen stark angestiegen, während die Preise für Eigenheime ein Rekordhoch erreicht haben. Höhere Zinssätze haben die Kosten für die Bedienung dieser Schulden viel höher gemacht als noch vor ein paar Jahren.

Daher hat die neue Normalität einer restriktiven Geld- und Steuerpolitik zum Krypto-Winter geführt. Weitere Bedenken sind der Zusammenbruch von Unternehmen wie FTX und Voyager Digital sowie die anhaltende regulatorische Prüfung.

Werden sich die Kryptopreise erholen?

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Der Lichtblick des anhaltenden Krypto-Winters ist, dass die Branche immer noch riesig ist, da alle Coins eine Marktkapitalisierung von 1 Bio $ haben. Bitcoin hat eine Marktkapitalisierung von über 545 Mrd. $. Wäre es ein Unternehmen, wäre es das zehntgrößte Unternehmen der Welt.

Hinzu kommt, dass der Winter nicht nur die Kryptowährungen getroffen hat. Der Anleihemarkt ist abgestürzt, während die Aktien ihre Rekordstände noch nicht wieder erreicht haben. Der S&P 500 Index ist zwar zweistellig gestiegen, aber diese Gewinne sind auf die Magnificent 7 zurückzuführen. Der S&P 493 muss sich noch erholen.

Da sich die Märkte in Zyklen bewegen, ist es daher wahrscheinlich, dass sie alle wieder anziehen, wenn die US-Notenbank ihren restriktiven Ton ändert und die Zinsen senkt.

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