Weltbank bezeichnet China als "fragil" und stuft Wachstumsprognose herab

Das China-Update der Weltbank vom Dezember 2023 mit dem Titel „Which Way Forward? Navigating China's Post-Pandemic Growth Path“ wurde veröffentlicht.

Darin korrigiert die Weltbank das erwartete Wachstum Chinas für 2024 deutlich nach unten, von 5,2 Prozent im Jahr 2023 auf 4,5 Prozent im Jahr 2024.

Dies war vielleicht überraschend, da der Bericht selbst feststellte, dass Chinas Wirtschaft nach der Pandemie, die das Land in die Knie zwang, mit einem Aufschwung im verarbeitenden Gewerbe, in der Infrastruktur und im Dienstleistungssektor anscheinend wirklich wieder auf die Beine gekommen ist.

Weltliche Trends zeigen sich

Die Weltbank sagte am 14. Dezember:

Die Wirtschaftstätigkeit in China hat sich im Jahr 2023 belebt, angetrieben durch die gestiegene Nachfrage nach Dienstleistungen, robuste Investitionen im verarbeitenden Gewerbe und die Förderung der öffentlichen Infrastruktur. Die Wirtschaftsleistung war jedoch von Volatilität, anhaltendem Deflationsdruck und einem nach wie vor schwachen Verbrauchervertrauen geprägt. Diese Faktoren deuten darauf hin, dass der Aufschwung weiterhin fragil ist… Die Aussichten werden durch die anhaltende Schwäche des Immobiliensektors und die anhaltend schwache globale Nachfrage auf kurze Sicht sowie durch strukturelle Wachstumshemmnisse wie die hohe Verschuldung, die Alterung der Bevölkerung und das langsamere Produktivitätswachstum als in der Vergangenheit getrübt.

Diese Faktoren sind das Ergebnis mehrerer langfristiger, langfristiger Trends, wie z. B. Chinas alternde Erwerbsbevölkerung und die anhaltenden Probleme mit der Immobilienblase, die geplatzt ist und einen Rückgang der Immobilienpreise nach sich gezogen hat.

Es ist auch erwähnenswert, dass die Weltbank feststellt, dass China im Gegensatz zu den Vereinigten Staaten nur begrenzten Spielraum für eine Lockerung der Zinssätze hat.

Kein Ende des Abschwungs in Sicht

Unglücklicherweise für China deutet der Bericht der Weltbank darauf hin, dass es keine kurzfristige Lösung für diese seit langem bestehenden Probleme gibt, die sich wahrscheinlich eher verschlimmern werden, als dass sie besser werden.

Die wirtschaftlichen Aussichten sind mit erheblichen Risiken behaftet. Der Abschwung im Immobiliensektor könnte sich über die anfänglichen Erwartungen hinaus ausdehnen und die Stimmung der Verbraucher und ihre Ausgaben beeinträchtigen. Dies wiederum könnte Druck auf Lieferanten, Gläubiger und die Einnahmen der Kommunen ausüben und zu einem Rückgang der öffentlichen Investitionen führen. Darüber hinaus ist die Wirtschaft anfällig für eine schwächere globale Nachfrage und zunehmende geoökonomische Spannungen. Auch der Klimawandel und die zunehmende Häufigkeit extremer Wetterereignisse stellen ein Abwärtsrisiko dar.

Das CNY/USD-Paar

Der CNY/USD hatte kein gutes Jahr 2023, was die Einschätzung der Weltbank widerzuspiegeln scheint. Bislang hat der chinesische Yuan in diesem Jahr mehr als drei Prozent gegenüber dem Dollar verloren, wobei der USD/CNY am 14. Dezember bei 7,1505 gehandelt wurde, obwohl er sich im Laufe des Jahres etwas erholt hat.

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Laut Reuters rechnen einige Analysten jedoch mit einem Aufschwung in der zweiten Hälfte des Jahres 2024. Es bleibt abzuwarten, ob sich dies auf die China-Perspektive der Weltbank auswirken wird, zumal solche langfristigen Faktoren ihre Entscheidung überhaupt erst beeinflusst haben.