USD/TRY: Lohnt sich der Kauf der türkischen Lira nach der CBRT-Entscheidung?

Die türkische Lira stieg am Donnerstag leicht an, nachdem die türkische Zentralbank (CBRT) eine überraschende Zinsentscheidung getroffen hatte. Das USD/TRY-Währungspaar fiel auf 31,77 und lag damit unter dem Höchststand dieser Woche von 32,50.

CBRT überrascht mit einer Zinserhöhung

Das CBRT beendete seine zweitägige Sitzung am Donnerstag und überraschte Investoren und Ökonomen. Die Bank beschloss, den Zinssatz um 500 Basispunkte auf 50 % zu erhöhen, um die erhöhte Inflation zu bremsen und die Lira anzukurbeln.

Außerdem erhöhte sie den Sollzinssatz von 43,50 % auf 47 % und den Kreditzinssatz von 46,50 % auf 53 %. Diese Anhebung war höher als das, was die Bank auf ihrer letzten Sitzung prognostiziert hatte.

Das CBRT reagiert auf die Tatsache, dass die Inflation auch nach den jüngsten Zinserhöhungen immer noch hoch ist. Die jüngsten Daten zeigten, dass die Inflation des Landes im Februar von zuvor 64,86 % auf 67,07 % gestiegen ist. Ökonomen gehen davon aus, dass die Inflation Mitte dieses Jahres ihren Höhepunkt erreichen wird.

Die türkische Zentralbank geht auch davon aus, dass die Inflation in den kommenden Monaten sinken wird. Dies erklärt, warum die Bank die Tür für eine weitere Zinserhöhung weit offen ließ. In der Erklärung heißt es weiter:

In einer Stellungnahme schrieben Analysten von ING:

Die Entscheidung der CBRT fiel nur wenige Stunden nach der moderat lockeren Zinsentscheidung der Fed. Darin beschloss die Bank, die Zinsen unverändert zwischen 5,25 % und 5,50 % zu belassen. Das Dot-Plot deutet auf drei Zinssenkungen der Bank in diesem Jahr hin.

Auswirkungen auf die türkische Lira

USD/TRY-Chart via TradingView

Das USD/TRY-Währungspaar hat leicht auf die jüngsten Maßnahmen der CBRT reagiert, die die Zinssätze von 8,50 % auf 50 % anhob. Wie ich am Mittwoch erklärt habe, gibt es zwei Hauptgründe für diese Kursbewegung. Erstens liegt die Inflation weiterhin deutlich über der Inflationsrate des Landes.

Zweitens besteht unter den Einwohnern und Unternehmen eine gewisse Besorgnis über das Vertrauen in die türkische Lira. Die meisten dieser Menschen haben in den letzten Jahrzehnten eine Verschlechterung ihrer Kaufkraft erlebt. Daher ziehen es viele von ihnen weiterhin vor, Fremdwährungen zu halten.

Dennoch ist es wahrscheinlich, dass sich die türkische Lira im Laufe des Jahres wieder erholen wird, wenn die Inflation in der Türkei zu sinken beginnt. Dieser Aufschwung wird auch eintreten, wenn die türkische Zentralbank ihre lockere Haltung beibehält, während die Federal Reserve beginnt, die Zinsen zu senken.

Daher ist die türkische Lira im Moment eine Anlage mit hohem Risiko und hohem Ertrag. Sollte sich die Geschichte wiederholen, wird die Währung weiter fallen, wobei der nächste wichtige Punkt bei 33 liegt. Die konträre Sichtweise ist, dass das USD/TRY-Paar auf 30 zurückgeht.

In letzter Zeit gab es bei einigen angeschlagenen Währungen einen Anstieg. So ist der kenianische Schilling nach seinem Absturz auf 160 Anfang des Monats wieder auf 130 gegenüber dem US-Dollar angestiegen.