Ist die Aktie von WP Carey (WPC) im Jahr 2024 ein guter Contrarian-Kauf?

Der Aktienkurs von WP Carey ( NYSE: WPC ) hat in den letzten 12 Monaten schlechter abgeschnitten als der seiner Vergleichsgruppe, da weiterhin Bedenken hinsichtlich seiner Transformation bestehen. Er ist in diesem Zeitraum um etwa 7 % eingebrochen, während der Vanguard Real Estate ETF (VNQ) um über 11 % gestiegen ist. Die gleiche Entwicklung gab es in den letzten fünf Jahren, wie unten dargestellt.

Fünfjahresperformance von VNQ vs. WPC

Warum WPC unterdurchschnittlich abschneidet

Es gibt zwei Hauptgründe, warum der Aktienkurs von WP Carey in den letzten Jahren schlechter abgeschnitten hat als der Markt.

Erstens hat die Transformation des Unternehmens länger als erwartet gedauert, bis die gewünschten Ergebnisse erzielt wurden. Eine der ersten Transformationen war die Entscheidung, aus der Vermögensverwaltungsbranche auszusteigen, die schon immer eine Belastung für die Erträge des Unternehmens war.

Das Unternehmen argumentierte, dass der Ausstieg aus dem Geschäft ihm helfen würde, seine Erträge zu verbessern, was ihm wiederum ein höheres Bewertungsmultiplikator bescheren würde. Der Ausstieg aus dem Geschäft hat jedoch kein deutlich schnelleres Gewinnwachstum bewirkt.

Zweitens hat das Unternehmen kürzlich beschlossen, sein Bürogeschäft aufzugeben, das aufgrund der Fern- und Hybridarbeit vor Herausforderungen stand. Dies geschah durch die Ausgliederung des Bürosegments in ein separates Unternehmen.

Im Zuge dessen beschloss WP Carey, seine Dividendenausschüttungsquote anzupassen, was praktisch einer Kürzung gleichkam. Damit war der Ruf des Unternehmens unter den Einkommensinvestoren, die aufgrund seiner langjährigen Erfolgsbilanz bei Dividendensteigerungen in das Unternehmen investiert hatten, ruiniert.

WP Carey argumentiert, dass es sich nun um ein einfacheres Unternehmen mit einer besseren Dividende und ohne Engagement in risikoreicheren Vermögenswerten handelt. Stattdessen hat es sich in ein quasi-industrielles Nettoleasingunternehmen mit inflationsbereinigter Mietanpassung verwandelt.

Der andere potenzielle Vorteil einer Investition in WPC besteht darin, dass es nun Spielraum für Dividendensteigerungen gibt, wie es dies zuvor getan hat. Außerdem ist es jetzt ein einfacheres Unternehmen mit höheren Belegungsraten und einer niedrigeren Dividendenausschüttungsquote. Die gewichtete durchschnittliche Mietdauer beträgt 12,2 Jahre.

Darüber hinaus verfügt das Unternehmen neben seinem Industriegeschäft auch über große Marktanteile in anderen Bereichen wie Lagerhäusern und Einzelhandel. Zu seinen wichtigsten Kunden zählen Unternehmen wie Advance Auto Parts, Dick's Sporting Goods und True Value.

Daher kann man ein konträres Argument für WP Carey vorbringen, während das Management seine Transformation fortsetzt. Wie ich jedoch schon ausführlich geschrieben habe, ist die Investition in dividendenstarke REITs nicht immer eine gute Idee. Stattdessen besteht eine Strategie, die seit Jahren funktioniert, darin, in beliebte ETFs wie SPY und QQQ zu investieren.

WP Carey-Aktienkursprognose

WPC-Chart von TradingView

Die WPC-Aktie hat sich in den letzten Tagen erholt und ist von ihrem Monatstief von 53,60 USD auf 60 USD gestiegen. Sie hat den entscheidenden Widerstand bei 57,78 USD überwunden, ihren höchsten Kursanstieg am 9. April.

Die Aktie hat auch die gleitenden Durchschnitte der 50- und 200-Tage-Linie überschritten und nähert sich dem 38,2%-Retracement-Level. Auch der Relative Strength Index und die MACD-Indikatoren sind alle weiter gestiegen.

Daher sind die Aussichten für die Aktie optimistisch, wobei der nächste zu beobachtende Wert bei 66,37 $ liegt, ihrem Höchststand im Januar 2024.