USD/JPY-Prognose: Japanische Yen-Interventionen könnten nach hinten losgehen

Der Anstieg des USD/JPY -Wechselkurses ist in den letzten Wochen ins Stocken geraten, was durch die kräftigen Interventionen der Bank of Japan (BoJ) begünstigt wurde. Das Paar, das im Mai einen Höchststand von 160,26 erreichte, ist auf etwa 155,56 gefallen, da sich der Fokus auf die Maßnahmen der Fed und der BoJ verlagert.

Der japanische Yen ist weiterhin gefährdet

Die jüngste Stärke des japanischen Yen ist auf die Maßnahmen der Bank of Japan zurückzuführen, die über 62 Milliarden Dollar für Währungsinterventionen ausgegeben hat. Dies waren die ersten Interventionen seit 2022, als sich die Währung im freien Fall befand.

Ich glaube, dass Währungsinterventionen einer Währung kurzfristig Auftrieb geben. Tatsächlich ist der japanische Yen seit den letzten Interventionen im Jahr 2022 stark abgestürzt.

Leider gibt es keine einfache Lösung für die japanische Yen-Krise. Zwar wären weitere Zinserhöhungen ideal, doch aufgrund der enormen japanischen Schulden würden sich ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft verheerend auswirken.

Japan hat eine öffentliche Gesamtverschuldung von fast 10 Billionen Dollar, was deutlich höher ist als das BIP des Landes von über 4,7 Billionen Dollar. Höhere Zinssätze würden daher zu einer höheren Schuldentilgungslast für die Regierung führen.

Die andere Herausforderung für den japanischen Yen besteht darin, dass die Federal Reserve angedeutet hat, dass sie die Zinsen länger hoch halten wird. Die Inflation in den USA ist weiterhin auf hohem Niveau, der Verbraucherpreisindex (CPI) liegt weiterhin bei 3,4%.

Daher wird die Spanne zwischen den US-amerikanischen und japanischen Zinssätzen noch lange Zeit groß bleiben. Dies wiederum wird das Paar zu einer der beliebtesten Carry-Trade-Optionen in der entwickelten Welt machen. Carry Trade ist eine Situation, in der Anleger in Ländern mit niedrigen Zinsen Geld leihen, um es in Ländern mit höheren Zinsen zu investieren.

Die nächsten zwei Wochen werden für das Paar USD/JPY wichtig sein. Die USA werden am Freitag die neuesten Arbeitsmarktzahlen veröffentlichen. Ökonomen erwarten, dass die Daten zeigen werden, dass die Wirtschaft über 180.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, während die Arbeitslosenquote bei 3,9 % blieb.

Die nächsten wichtigen Neuigkeiten werden nächste Woche bekannt gegeben, wenn die Fed und die BoJ ihre Zinsentscheidungen bekannt geben. Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen unverändert zwischen 5,25% und 5,50% belässt und an ihrer längerfristig höheren Prognose festhält.

Andererseits wird erwartet, dass die Bank von Japan die Zinssätze unverändert lässt und mit der Reduzierung ihrer Anleihekäufe beginnt.

USD/JPY technische Analyse

USD/JPY-Chart von TradingView

Der USD/JPY-Wechselkurs bewegte sich in den letzten Tagen in einer engen Spanne. Er blieb bei 155,60, einige Punkte unter dem bisherigen Jahreshoch von 160,26. Das Paar konsolidiert sich an den 50- und 25-Tage-Exponential Moving Averages (EMA), während der Relative Strength Index (RSI) nach unten zeigte.

Ich vermute, dass das Paar in den kommenden Wochen weiter steigen wird, da die Auswirkungen von Interventionen in der Regel nur von kurzer Dauer sind. Sollte dies geschehen, ist das erste zu beobachtende Niveau das Jahreshoch von 160,26. Ein Anstieg über dieses Niveau wird den Aufwärtstrend fortsetzen.