Meine letzte PayPal-Aktienprognose war richtig: Wie geht es weiter?

Der Aktienkurs von PayPal (NASDAQ: PYPL) stand in den letzten Wochen unter starkem Druck, da die Bedenken hinsichtlich der Konkurrenz anhielten. Der Kurs ist sechs Wochen in Folge abgestürzt und hat den niedrigsten Stand seit dem 11. März erreicht.

Die Probleme von PayPal nehmen zu

PayPal, ein einst bei Anlegern beliebtes Unternehmen, ist angesichts nachlassenden Wachstums und zunehmender Konkurrenz zu einem gefallenen Engel geworden.

Diese Ansicht wurde im April bestätigt, als das Unternehmen relativ schwächere Finanzergebnisse als erwartet veröffentlichte.

Der Umsatz stieg im ersten Quartal um 9 % auf 7,7 Milliarden Dollar, während das gesamte Zahlungsvolumen um 14 % auf 403 Milliarden Dollar anstieg. Die Zahlungstransaktionen stiegen um 11 % auf 6,5 Milliarden Dollar, während der freie Cashflow 1,8 Milliarden Dollar betrug.

Am wichtigsten ist jedoch, dass die Zahl der PayPal-Nutzer nach ihrem Höhepunkt während der Covid-19-Pandemie weiter sinkt. Heute gibt es 427 Millionen aktive Konten, vor einigen Jahren waren es noch fast 435 Millionen.

Es wird immer deutlicher, dass PayPal nicht mehr die Wachstumsmaschine ist, die es einmal war, und seine Bewertung spiegelt dies wider. So liegt das TTM-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) beispielsweise bei 15,10 und damit unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 48.

Das erwartete KGV von 16 liegt ebenfalls unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 48, während das erwartete EV-EBITDA-Verhältnis von 11 unter dem Durchschnitt von 26 liegt. PayPal wird daher als Value-Aktie eingestuft.

Das Wettbewerbsproblem von PayPal

PayPal steht vor zahlreichen Herausforderungen. Die größte davon ist, dass sein markenfreies Geschäft mit starker Konkurrenz von Unternehmen wie Apple, Affirm und Square konfrontiert ist. Es wird erwartet, dass Apple Pay in den kommenden Jahren weiter wächst. Die Zahl der US-Nutzer wird von 51,5 Millionen in diesem Jahr auf 56,7 Millionen im Jahr 2026 steigen.

Gleichzeitig konkurriert das Geschäft mit Zahlungslösungen mit Unternehmen wie Remitly und Wise. Viele Benutzer bevorzugen diese Lösungen aufgrund ihrer Geschwindigkeit und niedrigeren Kosten, was PayPal unattraktiv macht. Aktuelle Daten zeigen auch, dass die meisten Einzelhändler Apple Pay gegenüber PayPal bevorzugen.

Mit PayPal haben wir also ein beliebtes Unternehmen, das nicht mehr so wächst wie früher und dessen Margen niedriger sind als früher. Positiv ist, dass PayPal immer noch ein bekanntes Unternehmen ist, das deutlich unterbewertet ist und einen robusten Cashflow generiert.

PayPal verfügt zudem über eine solide Bilanz mit über 17,7 Milliarden Dollar in bar und Äquivalenten gegenüber 11 Milliarden Dollar Schulden. Außerdem zahlt das Unternehmen beträchtliche Summen an seine Investoren zurück. In den letzten 12 Monaten hat das Unternehmen über 81 Millionen Aktien zurückgekauft, was zu einem Anstieg des Gewinns pro Aktie beigetragen hat.

PayPal-Aktienkursprognose

PYPL-Chart von TradingView

In meinem letzten Artikel zu PYPL warnte ich , dass die Aktie ein riskantes steigendes Keilmuster gebildet habe, und sagte voraus, dass es zu einem Rückgang kommen könnte. Diese Vorhersage war zutreffend, da die Aktie nun abgestürzt ist und ihren tiefsten Stand seit Monaten erreicht hat.

Die PayPal-Aktie hat die wichtige Unterstützungsmarke von 60,9 USD überschritten, ihren tiefsten Stand im Mai. Zudem hat sich ein kleines Death-Cross-Muster gebildet, als sich die gleitenden Durchschnitte der 200- und 50-Tage-Linie kreuzten.

Daher ist der Ausblick für die Aktie pessimistisch und der nächste zu beobachtende Kurs liegt bei 56 USD, der niedrigsten Schwankung im Februar.