Teladoc Health-Aktie: extrem überverkauft, Erholung wahrscheinlich

Der Kurssturz der Teladoc Health-Aktie (NYSE: TDOC) setzte sich diese Woche fort und fiel auf ein Rekordtief. Der Kurs fiel auf einen Tiefststand von 8,75 USD, was die Verluste seit Jahresbeginn auf 60 % erhöht. Das Unternehmen hat seit seinem Allzeithoch über 97 % seines Wertes eingebüßt, während seine Marktkapitalisierung von über 46 Milliarden USD auf 1,5 Milliarden USD gesunken ist.

Warum Teladoc implodiert ist

Teladoc Health war in den letzten Jahren eines der Unternehmen mit der schlechtesten Performance an der Wall Street. Es hat alle während der Pandemie erzielten Gewinne zunichte gemacht, da die Nachfrage nach Telemedizin in den USA und international stieg.

Das Unternehmen hat mit der nachlassenden Nachfrage nach Telemedizin zu kämpfen und ist durch die Übernahme von Livongo Health hoch verschuldet. Seine langfristigen Schulden sind von über 440 Millionen Dollar im Jahr 2019 auf über 1,59 Milliarden Dollar gestiegen.

Das Umsatzwachstum war schleppend, während der Wettbewerb in der Branche zunahm. Zu den größten Konkurrenten zählen Unternehmen wie Amwell, PlushCare und UpHealth.

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass der Umsatz im ersten Quartal nur um 3 % auf 646 Millionen Dollar stieg. Der Nettoverlust stieg um 18 % auf 81 Millionen Dollar, während das bereinigte EBITDA um 20 % auf 63 Millionen Dollar stieg.

Auch das entscheidende BetterHelp-Segment von Teladoc Health läuft trotz Millionenausgaben für Werbung und steigender psychischer Probleme nicht gut. Der Umsatz sank von 279 Millionen Dollar im ersten Quartal 2023 auf 269 Millionen Dollar im ersten Quartal 2024. Das bereinigte EBITDA stieg ebenfalls auf 18 Millionen Dollar.

Dieser Geschäftsbereich wurde teilweise durch die Leistung des Integrated Care-Segments ausgeglichen, dessen Umsatz von 350 Millionen auf 377 Millionen Dollar stieg. Auch die amerikanischen und internationalen Segmente entwickeln sich nicht gut.

Die Analysten sind von der Leistung von Teladoc Health weniger begeistert. Die durchschnittliche Schätzung von 23 Analysten geht davon aus, dass der Umsatz nur um 0,20 % auf 650 Millionen Dollar steigen wird. Für das Gesamtjahr erwarten sie lediglich einen Umsatzanstieg von 2,20 % auf 2,66 Milliarden Dollar.

Analysten von Evercore, JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo und Oppenheimer haben ihre Bewertung auf neutral geändert.

Ist Teladoc ein Schnäppchen?

Die Entwicklung der Teladoc-Aktie hat bei den Anlegern zu einem Dilemma geführt. Einige Investoren, darunter Cathie Wood, glauben, dass es sich um ein Schnäppchen handelt, das sich letztlich auszahlen wird. Ark Invest hält über 16 Millionen Teladoc-Aktien und ist damit nach Vanguard der zweitgrößte Anteilseigner.

Andere Investoren glauben, dass der Aktienkurs von Teladoc Health noch weiter fallen wird, was den Short Interest von etwa 16 % erklärt.

Ich bin davon überzeugt, dass Teladoc Health einen starken Marktanteil in der Telemedizinbranche hat und dass dieser Sektor auch in Zukunft eine wichtige Rolle spielen wird.

Darüber hinaus war die Leistung des Unternehmens trotz nachlassender Nachfrage recht stabil. Daten zeigen, dass sich der Nettoverlust von 485 Millionen Dollar im Jahr 2020 auf 428 Millionen Dollar im Jahr 2021 erhöhte. Aufgrund der Abschreibung von Livongo Health stiegen die Verluste dann im Jahr 2022 auf 13,6 Milliarden Dollar.

Der Verlust belief sich 2023 auf 220 Millionen Dollar, was bedeutet, dass das Unternehmen sich in die richtige Richtung bewegt. Außerdem ist das Unternehmen relativ unterbewertet, da es zu einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,58 gehandelt wird.

Teladoc-Aktienkursanalyse

TDOC-Chart von TradingView

Das Wochendiagramm zeigt, dass der TDOC-Aktienkurs nach seinem Höchststand von 307,80 USD im Februar 2021 stark abverkauft wurde. Er blieb unter allen gleitenden Durchschnitten, was bedeutet, dass die Bären die Kontrolle haben.

Oszillatoren wie der Relative Strength Index (RSI) und der Stochastic Oscillator sind auf das extrem überverkaufte Niveau gerutscht. Angesichts des anhaltenden Pessimismus besteht daher die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Aktienkurs von Teladoc nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse am 27. Juli wieder erholt. Sollte dies geschehen, wird die Aktie wahrscheinlich über 10 USD steigen.