VinFast-Aktienkursanalyse: extrem überbewertet, während die Risiken zunehmen

Der Aktienkurs von VinFast (NASDAQ: VFS) hat sich in letzter Zeit stark erholt und schließt sich damit anderen Unternehmen wie Tesla, Rivian und Lucid an. Er ist im letzten Monat um 22 % gestiegen und liegt nun auf seinem höchsten Stand seit dem 4. Juni. Außerdem ist er von seinem Tiefststand in diesem Jahr um über 115 % gestiegen.

Schlechte Nachrichten von VinFast

VinFast, der vietnamesische Autokonzern, der der nächste große Star in der Elektrofahrzeugbranche werden will, verkündete letzte Woche schwerwiegende schlechte Nachrichten.

In einer Stellungnahme gab das Unternehmen bekannt, dass es die Fertigstellung seines Werks in North Carolina um drei Jahre verzögern werde. Zudem wurde beschlossen, das Auslieferungsziel für Fahrzeuge von 100.000 auf 80.000 zu senken – ein schwerer Schlag für das Unternehmen.

Analysten gehen daher davon aus, dass das Unternehmen auch in den nächsten Jahren Probleme haben wird. Der Geldverbrauch wird anhalten und die Rentabilität wird weiterhin schwer zu erreichen sein.

Die Verzögerung beim Bau des Werks ist für VinFast, ein Unternehmen, das in den USA zu einem wichtigen Akteur werden möchte, von großer Bedeutung. Da das Unternehmen seine Fahrzeuge in Vietnam produziert, dürfte es in den USA aufgrund lokaler Anreize wahrscheinlich Schwierigkeiten haben.

Elektroautohersteller, die ihre Fahrzeuge in den USA herstellen, haben in der Regel einen großen Wettbewerbsvorteil. Diese Fahrzeuge haben in der Regel Anspruch auf staatliche und bundesstaatliche Steuergutschriften, die ihre Preise senken können. In einer Mitteilung sagte ein Analyst von Ho Chi Minh City Securities:

Die andere große Herausforderung für VinFast ist, dass amerikanische Verbraucher mittlerweile Hybridfahrzeuge gegenüber reinen Elektrofahrzeugen bevorzugen. Kürzlich veröffentlichte Daten zeigen, dass der Verkauf von Hybridfahrzeugen stark zunimmt, während die Verkäufe von Elektrofahrzeugen stagnieren. Zu den Top-Unternehmen auf dem Hybridmarkt zählen Toyota und Ford.

VinFast-Gewinnherausforderungen

VinFast argumentiert, dass sein globales Geschäft gut laufe, was ihm helfen werde, seine Schwäche in den USA auszugleichen. So gingen beispielsweise in Vietnam innerhalb von 66 Stunden 27.649 Vorbestellungen für seinen VF 3 ein. Außerdem hat das Unternehmen ein Werk in Indonesien eröffnet und auf den philippinischen Markt expandiert.

Diese Expansion ist zwar gut, aber die Herausforderung besteht darin, dass sie dort auf starke Konkurrenz durch chinesische Unternehmen stoßen wird. Da Unternehmen wie Nio, XPeng und BYD in Europa und den USA vor Herausforderungen stehen, konzentrieren sich viele von ihnen nun auf südostasiatische Länder.

Auch VinFast kämpft mit seinem E-Scooter-Geschäft. Die Fahrzeugauslieferungen sanken von 9.757 im ersten Quartal 2023 auf 6.632.

Sein Gesamtumsatz stieg von 1,5 Billionen VND im gleichen Zeitraum des Jahres 2023 auf 6,4 Billionen VND im ersten Quartal. Sein Umsatz sank ab dem vierten Quartal 2023 um 31 %. Sein Nettoverlust verbesserte sich auf 14,8 Billionen VND.

Daher wird das Unternehmen in naher Zukunft wahrscheinlich weiterhin Probleme haben. Schlimmer noch, es ist unklar, ob seine Bilanz dieses Wachstum ohne eine weitere Kapitalerhöhung unterstützen kann. VinFast beendete das Quartal mit 119 Millionen Dollar in bar.

VinFast-Aktienkursanalyse

VFS-Chart von TradingView

Die andere große Sorge ist, dass VinFast ein stark überbewertetes Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 11 Milliarden Dollar ist. Diese Bewertung macht es zu einem größeren Unternehmen als Nio und Xpeng, die Tausende von Fahrzeugen verkaufen.

Der Aktienkurs von VinFast bewegte sich in den letzten Wochen seitwärts. Letzte Woche stieg er dann auf einen Höchststand von 5 USD, seinen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt. Der Relative Strength Index (RSI) und der Stochastik-Oszillator zeigten nach oben.

Daher wird der VFS-Aktienkurs wahrscheinlich seinen Abwärtstrend wieder aufnehmen, da die Anleger auf die Herabstufung der Lieferqualität reagieren. Diese Ankündigung könnte dazu führen, dass der Kurs auf die nächste wichtige Unterstützung bei 3 USD fällt.