PayPal-Aktienkurs: Vor der Gewinnbekanntgabe kaufen oder verkaufen?

Der Aktienkurs von PayPal (PYPL) hat sich in diesem Jahr schlechter entwickelt als der Gesamtmarkt, da die Probleme des Unternehmens anhalten. Er ist in diesem Jahr um über 5 % gefallen, während der Global X Fintech ETF (FINX) um fast 2 % gestiegen ist und sich der ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) kaum bewegt hat.

PayPals Wachstumssorgen

PayPal hat sich von einem der führenden Fintech-Unternehmen in den USA zu einem Unternehmen entwickelt, das ständig in Schwierigkeiten steckt. Der Aktienkurs des Unternehmens ist von über 300 Dollar im Jahr 2021 auf heute etwa 58 Dollar abgestürzt, während die Marktkapitalisierung von 300 Milliarden Dollar auf 60 Milliarden Dollar gesunken ist.

Die größte Herausforderung für das Unternehmen besteht darin, dass es während der Pandemie zu schnell gewachsen ist, da sich die meisten Menschen auf digitale Transaktionen konzentrierten. Damals stieg die Gesamtzahl der Nutzer auf über 435 Millionen und der Jahresumsatz stieg von 17 Milliarden Dollar im Jahr 2019 auf 21 Milliarden Dollar im Jahr 2020. Die Zahl der aktiven Konten ist auf 427 Millionen gesunken.

Auch PayPal ist ein Opfer der wettbewerbsintensiven Fintech-Branche geworden. Während die Zahl der Einwanderer in westliche Länder gestiegen ist, entscheiden sich viele von ihnen für alternative Geldtransferlösungen wie SendWave, Remitly und Wise.

Das markenlose Geschäft des Unternehmens ist außerdem einer starken Konkurrenz durch Anbieter wie Apple Pay, Stripe und Google Pay ausgesetzt.

Trotz alledem ist das Geschäft von PayPal weiter gewachsen, wenn auch langsamer als in der Vergangenheit. Der Jahresumsatz stieg von 17,7 Milliarden Dollar im Jahr 2019 auf über 29,7 Milliarden Dollar im letzten Geschäftsjahr. Auch der Nettogewinn stieg von 2,45 Milliarden Dollar auf 4,26 Milliarden Dollar.

PayPals Turnaround-Strategien

PayPal arbeitet daran, sein Geschäft zu retten. Das Unternehmen hat seinen Vorstandsvorsitzenden im Jahr 2023 ersetzt und kürzlich Enrique Lores zum neuen unabhängigen Vorstandsvorsitzenden und Srini Venkatesan zum Chief Technology Officer ernannt.

Das Unternehmen hat 2023 außerdem den PYUSD-Stablecoin eingeführt und diesen zuletzt auf die Solana-Blockchain ausgeweitet. Daten zeigen, dass der PYUSD-Stablecoin Vermögenswerte im Wert von über 586 Millionen US-Dollar angehäuft hat, was ihn zu einem der größten Stablecoins der Welt macht.

Ein Stablecoin ist für ein Unternehmen wie PayPal eine der einfachsten Möglichkeiten, Geld zu verdienen. PayPal verdient Geld, indem es einen Teil der Transaktionskosten einbehält und die Reserven in sichere Vermögenswerte wie Staatsanleihen investiert.

Würden die Vermögenswerte des Unternehmens beispielsweise unverändert bei 586 Millionen US-Dollar verbleiben, könnte es allein durch die Investition in 10-jährige Staatsanleihen bequem 24 Millionen US-Dollar verdienen.

Für PayPal besteht die Herausforderung jedoch darin, dass die Stablecoin-Branche sehr wettbewerbsintensiv geworden ist und Tether dabei der dominierende Akteur ist.

PayPal-Gewinne im Plus

Der nächste wichtige Katalysator für den Aktienkurs von PayPal werden die für Mittwoch dieser Woche angesetzten Quartalsergebnisse sein.

In seinen jüngsten Ergebnissen gab das Unternehmen an, dass sein gesamtes Zahlungsvolumen im ersten Quartal um 14 % auf 403 Milliarden Dollar gestiegen sei. Der Nettoumsatz stieg leicht auf über 7,6 Milliarden Dollar, während der Nettogewinn um 12 % auf 888 Millionen Dollar stieg. PayPal steigerte im Quartal auch seine Betriebsmargen um 98 Basispunkte auf 15,2 %.

Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz von PayPal im Quartal 7,18 Milliarden US-Dollar betragen wird, was einen Rückgang gegenüber den 7,29 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2023 darstellt. Sie erwarten außerdem, dass der Jahresumsatz in diesem Jahr 29,4 Milliarden US-Dollar betragen wird.

Die Meinungen der Analysten zur PayPal-Aktie gehen auseinander. Einige glauben, dass die jüngsten Herausforderungen vorübergehender Natur sind und das Unternehmen in Zukunft gut dastehen wird. In einer aktuellen Mitteilung haben die Analysten von Susquehanna ihre Prognose von neutral auf positiv angehoben.

Andere Analysten gehen jedoch davon aus, dass die Talfahrt anhalten wird. So haben etwa die Analysten von William Blair das Unternehmen von „Outperform“ auf „Market Perform“ herabgestuft und ihr Ziel gesenkt.

Insgesamt wird im Durchschnitt mit einem Anstieg des PayPal-Aktienkurses von derzeit 58,30 USD auf 70,40 USD gerechnet.

Ich bin der Meinung, dass man PayPal heute anders sehen sollte als noch vor ein paar Jahren. Früher galt das Unternehmen als Wachstumsunternehmen. Heute sollte man es als unterbewertete Aktie betrachten, da es zu einem KGV von 15,6 und einem PEG-Verhältnis von 0,21 gehandelt wird. Sein EV-EBITDA-Verhältnis liegt bei 9,4. All diese Zahlen liegen unter denen des S&P 500-Index.

PayPal-Aktienkursanalyse

PYPL-Chart von TradingView

Die Durchführung einer technischen Analyse vor der Veröffentlichung der Gewinne ist oft riskant, da Unternehmen vor und nach der Veröffentlichung der Gewinne häufig große Schwankungen aufweisen. Auf dem Tageschart sehen wir, dass der Aktienkurs von PYPL bereits unter das steigende Keilmuster gefallen ist. Er hat auch die untere Seite dieses Musters erneut getestet und ist unter die gleitenden Durchschnitte der 50- und 100-Tage-Linie gefallen.

PayPal bleibt auch unter den gleitenden Durchschnitten der 50- und 100-Tage-Linie. Daher ist der Ausblick für die Gewinne moderat pessimistisch, was zu einer Bewegung auf die wichtige Unterstützungsmarke von 50 USD führen wird. Positiv ist, dass angesichts der schwachen Stimmung und Erwartungen des Unternehmens eine Erholung nicht ausgeschlossen werden kann.