Der Aktienkurs von St. James Place erholte sich: Bleiben die Gewinne bestehen?

Der Aktienkurs von St. James Place (LON: STJ) hat zwei Monate nach seinem Rauswurf aus dem Bluechip-Index FTSE 100 ein starkes Comeback hingelegt. Von seinem Tiefststand in diesem Jahr hat er sich um über 81 % erholt und erreicht nun eine Marktkapitalisierung von über 3,87 Milliarden Pfund.

Die wichtigsten Herausforderungen von St. James Place

St. James Place, der größte Vermögensverwalter Großbritanniens, stand in den letzten Jahren unter Druck, da seine Aktien von ihrem Höchststand im Jahr 2023 auf ihren Tiefststand in diesem Jahr um über 74 % einbrachen.

Das Unternehmen stand vor drei wichtigen Herausforderungen. Erstens erließ die Financial Conduct Authority (FCA) die Verbraucherschutzregeln für die Vermögensverwaltungsbranche. Laut FCA müssen Unternehmen nun transparenter mit ihrer Preisgestaltung umgehen und sicherstellen, dass die Kunden etwas für ihr Geld bekommen.

St. James Place reagierte auf diese neuen Richtlinien mit drastischen Preissenkungen, die zu geringeren Einnahmen und einer geringeren Rentabilität führten.

Zweitens hat das Unternehmen mit Rückerstattungen zu tun, die es Millionen Pfund gekostet haben. Es hat über 426 Millionen Pfund zurückgelegt, um Kunden, die sich über seine Dienstleistungen und Beratung beschwert haben, ihr Geld zurückzuerstatten.

Schließlich hat der Übergang von aktiven zu passiven Investitionen die Zuflüsse verlangsamt und das Umsatzwachstum verringert. Dieser Trend hat auch andere Unternehmen der Branche wie Abrdn, Hargreaves Lansdown und Quilter beeinflusst.

Starkes Ergebnis

Der Haupttreiber für den Aktienkurs von St. James Place waren die besser als erwarteten Gewinne am Mittwoch. In einer Erklärung teilte das Unternehmen mit, dass seine Bruttomittelzuflüsse im ersten Halbjahr auf über 8,8 Milliarden Pfund gestiegen seien, ein leichter Anstieg gegenüber den 8 Milliarden Pfund, die es im Vorjahr erwirtschaftet hatte. Die Nettomittelzuflüsse sanken auf 1,9 Milliarden Pfund und lagen damit über den erwarteten 1,3 Milliarden Pfund.

Das Unternehmen gewinnt auch neue Kunden, denn die Zahl der Neukunden stieg um 3 % auf 988.000. Am wichtigsten ist, dass St. James Place nun über ein verwaltetes Vermögen von über 181 Milliarden Pfund verfügt und damit der größte Vermögensverwalter des Landes ist.

Die meisten seiner Mittel stecken in dem schnell wachsenden Rentengeschäft mit einem Vermögen von über 96 Milliarden Dollar, gefolgt von UT/ISA und DFM mit über 47,7 Milliarden Pfund und der Investmentabteilung mit über 37,80 Milliarden Pfund.

Die STJ-Aktie stieg ebenfalls, nachdem die Ergebnisse des Unternehmens zeigten, dass sich das Geschäft auf dem Weg der Besserung befand. Der Gewinn nach Steuern betrug 165,1 Millionen Pfund, gegenüber 161,7 Millionen Pfund im gleichen Zeitraum des Jahres 2023.

Das Management geht davon aus, dass das Unternehmen auch mit den reduzierten Gebühren in den kommenden Jahren weiter wachsen könnte. Nach seinen Schätzungen könnte St. James Place seinen Gewinn bis 2030 verdoppeln.

St. James Place arbeitet auch an Kosteneinsparungen. Wenn alles gut geht, hofft das Unternehmen, die Kosten bis 2027 um etwa 100 Millionen Pfund und bis 2030 um 500 Millionen Pfund senken zu können.

Im Rahmen seiner Entscheidung, seine Aktionäre zu belohnen, arbeitet STJ daran, die Zahl der vermögenden Kunden, die seine Plattform nutzen, zu erhöhen. Diese Kunden bringen mehr Geld ein und bleiben oft lange Kunden.

Potentielles Übernahmeziel

In meinem letzten Artikel über St. James Place wies ich darauf hin, dass das Unternehmen mittlerweile günstig bewertet sei und sich zu einem Übernahmeziel entwickeln könne.

Das Unternehmen hat zwar eine schwierige Phase durchgemacht, aber dennoch bewiesen, dass es sein Geschäft mit der Zeit ausbauen kann.

Gleichzeitig ist die Bewertung des Unternehmens in den letzten Jahren gesunken. Es hat jetzt eine Marktkapitalisierung von über 3,7 Milliarden Pfund, was günstig ist, da es in diesem Jahr einen Bargewinn von über 400 Millionen Pfund erzielen könnte.

Es gibt Anzeichen dafür, dass ausländische Investoren an britischen Unternehmen interessiert sind. Hargreaves Lansdown, eines der Top-Unternehmen der Branche, hat ein Angebot über 5,4 Milliarden Pfund von der riesigen schwedischen Private-Equity-Gesellschaft CVC erhalten.

Auch andere britische Unternehmen wurden kürzlich übernommen. So erwirbt etwa das riesige Private-Equity-Unternehmen Apollo den Paketzustelldienst Evri, der mit der Royal Mail konkurriert.

Letzten Monat hat Blackrock, die größte Investmentgesellschaft der Welt, die Datenplattform Prequin für 3,2 Milliarden Dollar übernommen.

DS Smith, ein führendes Verpackungsunternehmen, wurde ebenfalls von International Paper in einem 7,2 Milliarden Pfund schweren Deal gekauft.

St. James Place-Aktienkursanalyse

STJ-Chart von TradingView

Das Wochendiagramm zeigt, dass der STJ-Aktienkurs Anfang des Jahres bei 385 Pence seinen Tiefpunkt erreichte und nun wieder auf über 700 Pence gestiegen ist. Dabei hat er den wichtigen Widerstandspunkt bei 513 Pence überschritten, seinen niedrigsten Kursschwankungswert im Jahr 2020.

STJ hat sich auch über die gleitenden Durchschnitte der 50- und 25-Wochen-Linie erholt, was bedeutet, dass die Bullen jetzt die Kontrolle haben. Der Relative Strength Index (RSI) und die MACD-Indikatoren zeigten alle nach oben.

Daher wird der Kurs voraussichtlich weiter steigen, da die Käufer den wichtigen Widerstandspunkt bei 800 Pence anpeilen. Zu dieser Erholung wird es kommen, da die Anleger auf eine eventuelle Erholung und Trendwende setzen.