Die Uber-Aktie befindet sich in einem Bärenmarkt. Wird die Ertragslage daran etwas ändern?

Der Aktienkurs von Uber Technologies (NYSE: UBER) ist in einen tiefen Bärenmarkt geraten und ist von seinem Höchststand in diesem Jahr um über 28 % gefallen. Damit sind die meisten der zuvor erzielten Gewinne wieder zunichte gemacht worden. Der Kurs ist auf den niedrigsten Stand seit Januar 2024 gefallen, da sich der Fokus auf die bevorstehenden Gewinne verlagert.

Uber wächst weiter

Uber Technologies, das bahnbrechende Fahrdienstunternehmen, hat sich in den letzten Jahren trotz zunehmender Konkurrenz in der Branche gut behauptet. Wie Google ist sein Name zu einem Verb geworden, da es in wichtigen Ländern weiterhin Marktanteile gewinnen konnte.

In der Folge hat sich der Jahresumsatz von Uber seit 2019, als es 13 Milliarden Dollar betrug, mehr als verdoppelt. Sein Umsatz stieg im Jahr 2023 auf über 37 Milliarden Dollar und in den letzten zwölf Monaten (TTM) auf über 38 Milliarden Dollar.

Das hat das Unternehmen erreicht, indem es sein Geschäft in der Lebensmittellieferbranche ausgebaut hat, wo es zu einem wichtigen Akteur geworden ist. Am wichtigsten ist, dass Uber sich von einem geldverbrennenden Unternehmen zu einem hochprofitablen Unternehmen gewandelt hat, das 2023 einen Gewinn von 1,8 Milliarden Dollar erzielte.

In letzter Zeit ist das Unternehmen jedoch unter Druck geraten, da Investoren eine starke Konkurrenz durch Tesla voraussagen, wenn das Unternehmen seine Robotertaxis auf den Markt bringt. Einige Analysten warnen auch davor, dass Ubers Geschäft durch Flugautounternehmen wie Joby Aviation und Archer Aviation gestört werden könnte.

Teslas Robotaxi-Dienst wird die fortschrittliche Technologie des Unternehmens nutzen, um Menschen in wichtigen Städten bei der Fahrt zu unterstützen. Tesla-Besitzer können ihre Fahrzeuge ebenfalls für den Dienst anmelden und damit Geld verdienen, so wie es viele Menschen mit Airbnbs tun.

Elon Musk hat kürzlich in einer Mitteilung vorausgesagt, dass das Unternehmen einen Wert von über 5 Billionen US-Dollar haben und die Zahl der Fahrzeuge bei über 7 Millionen liegen wird. Das sind Übertreibungen, da Tesla rund 2,2 Millionen Fahrzeuge auf US-Straßen hat.

Ich bin davon überzeugt, dass es einige Zeit dauern wird, bis der Ehrgeiz des völlig autonomen Fahrens Wirklichkeit wird, und dass Uber auch weiterhin ein wichtiger Akteur in der Transportbranche bleiben wird.

Was fliegende Autos betrifft, glaube ich auch nicht, dass es eine so große Branche wird, wie viele Analysten erwarten. Und falls es eine große Branche wird, ist Uber durch seine Investition in Joby Aviation bereits in der Branche engagiert. Uber hat auch Elevate auf den Markt gebracht, ein Produkt, das Skyports bauen wird.

Uber hat in letzter Zeit mehrere wichtige Ankündigungen gemacht. Das Unternehmen ist eine Partnerschaft mit dem Elektroauto-Riesen BYD und mit der schnell wachsenden BNPL-Plattform Klarna eingegangen.

Uber-Gewinne im Voraus

Die nächsten wichtigen Uber-Neuigkeiten werden nächste Woche bekannt gegeben, wenn das Unternehmen seine Finanzergebnisse veröffentlicht.

Bevor wir uns ansehen, was uns erwartet, lassen Sie uns einen Blick darauf werfen, wie Uber im ersten Quartal abgeschnitten hat. Die Zahlen zeigten, dass die Bruttobuchungen im ersten Quartal um 21 % auf über 37,7 Milliarden US-Dollar gestiegen sind. Dazu trugen das Mobilitätsgeschäft mit 18,7 Milliarden US-Dollar und die Lieferung mit 17,7 Milliarden US-Dollar bei.

Der Umsatz stieg um 10 % auf 10,1 Milliarden Dollar. Dennoch verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von über 654 Millionen Dollar, hauptsächlich aufgrund der Neubewertung seiner Beteiligungen. Die Zahl der monatlichen Nutzer stieg um über 10 Millionen auf 140 Millionen.

Analysten gehen davon aus, dass das Geschäft von Uber Technologies im zweiten Quartal weiter florierte. Der Umsatz soll bei 10,57 Milliarden Dollar liegen. Im gleichen Quartal 2023 erwirtschaftete Uber über 9,5 Milliarden Dollar. Das bereinigte EBITDA wird voraussichtlich zwischen 1,45 und 1,53 Milliarden Dollar liegen.

Diese Zahlen zeigen, dass Ubers Geschäft wächst, da immer mehr Menschen Fahrdienste als Mobilitätslösung nutzen. Für das laufende Jahr wird Ubers Umsatz voraussichtlich bei 43,2 Milliarden Dollar liegen, im nächsten Jahr sollen es 50 Milliarden Dollar sein.

Bewertungsbedenken bei Uber

Ein Hauptproblem bei Uber besteht darin, dass das Unternehmen stark überbewertet ist, seit seine Marktkapitalisierung in diesem Jahr mit über 140 Milliarden Dollar ihren Höchststand erreichte und heute nur noch 123 Milliarden Dollar beträgt.

Es gibt viele Anzeichen dafür, dass Ubers Geschäft überbewertet ist, denn das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 65,6. Mit anderen Worten: Unter sonst gleichen Bedingungen würde ein Uber-Käufer 65 Jahre brauchen, um seine Investitionen wieder hereinzuholen.

Analysten begründen diese Bewertung jedoch damit, dass Uber immer noch zweistellig wächst und begonnen hat, Gewinne zu machen. In Zukunft wird Ubers Nettogewinnspanne zwischen 10 und 15 Prozent liegen, was bedeutet, dass sein Gewinn bei 60 Milliarden Dollar 9 Milliarden Dollar betragen wird. Eine solche Zahl würde das Unternehmen immer noch stark überbewertet machen.

Uber gewinnt zwar immer noch Marktanteile, ist aber in einer hart umkämpften Branche tätig. In den meisten Städten nutzen Uber-Fahrer auch andere Apps wie Bolt und Lyft. Diese Probleme könnten das Wachstum des Unternehmens in Zukunft einschränken.

Uber-Aktienkursanalyse

Der Tageschart zeigt, dass der Aktienkurs von Uber nach seinem Höchststand von 82,20 USD Anfang des Jahres stark eingebrochen ist. Vor kurzem fiel er unter die wichtige Unterstützungsmarke von 62,8 USD, seinem tiefsten Stand im Juli dieses Jahres.

Die Aktie ist unter die 50- und 200-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) gefallen, was bedeutet, dass die Bären immer noch die Kontrolle haben. Sie schwebt außerdem am 38,2% Fibonacci-Retracement-Punkt, während der Relative Strength Index (RSI) und die MACD-Indikatoren nach unten zeigen.

Daher gibt es nach der Veröffentlichung der Ergebnisse zwei Szenarien, die zu beobachten sind. Erstens, und das ist mein Basisszenario, werden die Uber-Aktien wieder steigen, wenn das Unternehmen einen starken Bericht veröffentlicht. Außerdem sind die Anleger sehr pessimistisch gegenüber dem Unternehmen. Zweitens könnte die Aktie weiter fallen, da die Verkäufer den 50%-Retracement-Punkt bei 50 USD anpeilen.