Wolfe Research stuft First Industrial Realty Trust hoch: Kann er 64 $ erreichen?

Am 13. August 2024 stufte Wolfe Research den First Industrial Realty Trust (FR) von „Peer Perform“ auf „Outperform“ hoch und setzte ein Kursziel von 64 USD für das Jahresende 2025.

Dieses Upgrade lässt auf eine mögliche Steigerung von 19 % gegenüber dem aktuellen Handelspreis von etwa 53,89 $ schließen.

Das Upgrade unterstreicht eine verbesserte Angebotsaussicht, ein erwartetes Gewinnwachstum und eine günstige Bewertung, was FR zu einer attraktiven Investition macht.

Der Umsatz von FR stieg im 2. Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 7,8 %

Im zweiten Quartal 2024 meldete First Industrial Realty Trust einen Funds from Operations (FFO) von 0,66 USD pro Aktie und übertraf damit die Schätzungen um 0,02 USD.

Der Umsatz des Unternehmens stieg im Vergleich zum Vorjahr um 7,8 % auf 164,14 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen um 0,66 Millionen US-Dollar.

Der verwässerte Nettogewinn ging jedoch leicht zurück und belief sich auf 0,39 US-Dollar pro Aktie gegenüber 0,41 US-Dollar pro Aktie im Vorjahr.

Die Leasing- und Entwicklungsaktivitäten des Unternehmens waren in diesem Quartal besonders stark.

FR konnte neue Mietverträge für spekulative Bauvorhaben im Ausmaß von 1,1 Millionen Quadratfuß sowie einen teilweisen Build-to-Suit-Mietvertrag über 212.000 Quadratfuß abschließen.

Darüber hinaus hat das Unternehmen zwei neue Bauprojekte in Südflorida und Houston mit einer Gesamtfläche von 63.000 Quadratmetern und einer geschätzten Investitionssumme von 109 Millionen US-Dollar initiiert.

Das Unternehmen erneuerte außerdem seinen größten Mietvertrag für das Jahr 2025 über eine Fläche von 1,3 Millionen Quadratfuß und erzielte dabei eine Steigerung der Barmieten um 45 % für die bis dato unterzeichneten Mietverträge.

Fokussierung auf Märkte mit hoher Nachfrage treibt Wachstum voran

Das Portfolio von First Industrial Realty Trust besteht aus 428 Immobilien, wobei der Schwerpunkt auf Märkten mit begrenztem Angebot liegt.

Die Auslastungsquote des Unternehmens lag am Ende des zweiten Quartals 2024 bei 95,3 %, was einen leichten Rückgang gegenüber 95,5 % im ersten Quartal 2024 darstellt und die Herausforderungen im Industrieimmobiliensektor aufgrund des Überangebots widerspiegelt.

Das Wachstum von FR wird durch die strategische Konzentration auf Märkte mit hoher Nachfrage und robuste Leasingaktivitäten vorangetrieben.

Durch die deutlichen Mietpreissteigerungen und die Investitionen in neue Entwicklungen ist das Unternehmen gut für weiteres Wachstum gerüstet.

Darüber hinaus hat das Unternehmen einen erheblichen Teil seiner in der Entwicklung befindlichen Immobilien erfolgreich vorvermietet, was auf eine starke Nachfrage nach seinen Industrieflächen hindeutet.

Festzinsorientierte Schuldenstruktur

First Industrial Realty Trust verfügt mit einem BBB-Kreditrating und einer Fixkostendeckungsquote von 4,4x über eine starke Finanzlage.

Da bis 2026 keine Schulden fällig werden, verfügt das Unternehmen über finanzielle Flexibilität.

Die Bilanz des Unternehmens wird durch eine solide, festzinsorientierte Schuldenstruktur zusätzlich gestärkt, die es vor Zinsschwankungen schützt.

FR wird zu einem zukunftsorientierten P/FFO-Multiplikator von 20,9 gehandelt, der niedriger ist als bei vielen Mitbewerbern.

Angesichts der Wachstumsaussichten und der Marktposition des Unternehmens sind Analysten der Ansicht, dass Potenzial für eine Steigerung des Bewertungsmultiplikators besteht, der möglicherweise einen Bereich von 22x-23x erreichen könnte, was über das Gewinnwachstum hinaus zusätzliches Aufwärtspotenzial bietet.

Das Unternehmen kündigte eine vierteljährliche Dividende von 0,37 US-Dollar pro Aktie an, was einer erwarteten Rendite von 2,7 % entspricht.

Auch wenn die Rendite bescheiden erscheinen mag, ist die Dividende von FR von 2019 bis 2023 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 8,0 % gestiegen.

Mit Blick auf die Zukunft hat das Management von FR seine FFO-Prognose für 2024 auf 2,57 bis 2,65 US-Dollar pro Aktie angehoben, was sein Vertrauen in weiteres Wachstum widerspiegelt.

Trotz positiver Aussichten steht FR vor Herausforderungen, zu denen ein potenzielles Überangebot auf bestimmten Märkten und die Auswirkungen hoher Zinssätze gehören.

Um den Wachstumskurs aufrechtzuerhalten, sind die Aufrechterhaltung einer hohen Belegungsrate und die erfolgreiche Umsetzung der Entwicklungspläne von entscheidender Bedeutung.

Durch die starke Konzentration auf Märkte mit hoher Nachfrage und effektive Managementstrategien ist FR jedoch für zukünftigen Erfolg gut aufgestellt.

Lassen Sie uns nun die Kursentwicklung der Aktie analysieren und prüfen, ob die technischen Indikatoren mit dieser optimistischen Prognose übereinstimmen.

Neuer Aufwärtstrend kann zu neuen Höchstständen führen

Die FR-Aktie erreichte Anfang 2022 einen Doppeltop über 65 USD und befindet sich seitdem in einem Abwärtstrend.

Allerdings hat der Kurs vor Kurzem diese langfristige rückläufige Trendlinie durchbrochen und eine Unterstützung über 51,25 USD gefunden.

Quelle: TradingView
Angesichts dieses Ausbruchs, der eine Trendwende andeutet, können Anleger, die optimistisch auf die Aktie sind, eine Long-Position in der Aktie auf dem aktuellen Niveau nahe 53 USD mit einem Stop-Loss bei 51,2 USD eingehen. Wenn die Aufwärtsdynamik anhält, kann die Aktie tatsächlich das Ziel von Wolfe Research bei 64 USD erreichen, wo kurzfristige Bullen Gewinne mitnehmen können.

Händler, die pessimistisch auf die Aktie reagieren, sollten auf dem aktuellen Niveau von Leerverkäufen absehen, da ihr gleitender 50-Tage-Durchschnitt kürzlich den gleitenden 100-Tage-Durchschnitt überschritten hat. Neue Leerverkäufe sollten nur in Betracht gezogen werden, wenn die Aktie unter ihrem jüngsten Swing-Tief von 51,26 USD schließt.