Nvidia-Gewinnvorschau: Wird die NVDA-Aktie die unsichere KI-Nachfrage überstehen?

Nvidia hat während des Booms der künstlichen Intelligenz (KI) eine herausragende Leistung erbracht; seine Marktkapitalisierung hat sich seit Ende 2022 fast verneunfacht.

Diese beeindruckende Reise war jedoch von Volatilität geprägt.

Nachdem Nvidia im Juni kurzzeitig zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen der Welt geworden war, erlebte der Aktienkurs von Nvidia einen starken Abschwung und büßte innerhalb von sieben Wochen fast 30 Prozent oder rund 800 Milliarden Dollar an Wert ein.

Der Chiphersteller hat sich seitdem erholt und seine Aktien werden nun innerhalb von 6 % ihres Allzeithochs gehandelt.

Während Nvidia sich darauf vorbereitet, seine Quartalsergebnisse bekannt zu geben, achten die Anleger mit Hochdruck auf etwaige Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage nach KI oder reduzierter Ausgaben großer Cloud-Kunden.

Nvidias Rechenzentrumsgeschäft treibt Wachstum an

Der Umsatz von Nvidia hat sich in den letzten drei Quartalen mehr als verdreifacht. Maßgeblich hierfür ist vor allem die Rechenzentrumsabteilung des Unternehmens, die die für KI-Workloads entscheidenden Grafikprozessoren (GPUs) liefert.

Analysten prognostizieren ein weiteres starkes Quartal mit einer erwarteten Umsatzsteigerung von 112 % auf 28,7 Milliarden US-Dollar.

Allerdings muss das Unternehmen in den kommenden Quartalen mit schwierigeren Vorjahresvergleichen rechnen, da für die nächsten sechs Quartale mit einer Verlangsamung des Wachstums gerechnet wird.

Für das kommende Oktoberquartal wird Nvidia voraussichtlich ein Wachstum von 75 % auf 31,7 Milliarden US-Dollar melden.

Jede Abweichung von diesen Erwartungen könnte die Stimmung der Anleger erheblich beeinträchtigen.

Investitionen von Google und Meta stärken Nvidia

Die Nvidia-Aktie legte im August um fast 10 % zu, gestützt durch anhaltende Investitionen von Top-Kunden wie Google und Meta in Rechenzentren und Nvidia-basierte Infrastruktur.

Dieser Optimismus hat zwar zu den jüngsten Zuwächsen geführt, es bestehen jedoch Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit dieser Ausgaben.

Die Leistung des Unternehmens im Oktoberquartal wird ein wichtiger Indikator für die anhaltende Nachfrage nach KI-Infrastruktur sein.

Ein positiver Ausblick könnte auf eine anhaltend robuste Nachfrage hinweisen, während eine enttäuschende Prognose darauf hindeuten könnte, dass der Anstieg der Infrastrukturausgaben nachlässt.

Zur Unsicherheit trägt auch der Zeitplan für Nvidias KI-Chips der nächsten Generation, bekannt als Blackwell, bei.

Jüngsten Berichten zufolge könnte es aufgrund von Produktionsproblemen zu Verzögerungen bei Großlieferungen bis ins erste Quartal 2025 kommen, also später als ursprünglich erwartet.

Obwohl Nvidia behauptet, dass die Produktion für die zweite Jahreshälfte im Zeitplan liege, könnten etwaige Verzögerungen Zweifel daran aufkommen lassen, ob das Unternehmen seinen technologischen Vorsprung gegenüber Konkurrenten wie Advanced Micro Devices (AMD) und Google aufrechterhalten kann.

Nvidias langfristiger ROI

Trotz steigender Gewinnmargen wird bei Nvidia die langfristige Kapitalrendite für seine Kunden, die teure Geräte in großen Mengen kaufen, kritisch hinterfragt.

Während der letzten Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen wies CFO Colette Kress darauf hin, dass Cloud-Anbieter – die für mehr als 40 % des Umsatzes von Nvidia verantwortlich sind – innerhalb von vier Jahren für jeden für Nvidia-Chips ausgegebenen Dollar einen Umsatz von fünf Dollar erzielen könnten.

Die Anleger werden in diesem Quartal nach zusätzlichen Kennzahlen suchen, die ihr Vertrauen stärken.

Zwar hat sich die Aktie des Unternehmens aufgrund der anhaltenden Nachfrage nach KI-Infrastruktur von einem jüngsten Einbruch erholt, doch bestehen weiterhin Unsicherheiten hinsichtlich zukünftiger Wachstumsraten, Produktzeitpläne und Kundenausgaben.

Investoren werden die Prognosen und Kommentare des Managements von Nvidia aufmerksam verfolgen, um zu beurteilen, ob der Wachstumskurs des Unternehmens nachhaltig ist oder ob die jüngste Rallye an Dynamik zu verlieren droht.