USD/CHF: Darum läuft der Schweizer Franken auf Hochtouren

Der Schweizer Franken setzte diese Woche seine starke Dynamik fort und wurde damit zu einer der Währungen mit der besten Performance in der Industrienationen. Der EUR/CHF-Wechselkurs stürzte auf einen Tiefstand von 0,9415 ab, ein Rückgang von über 5,175 gegenüber seinem Jahreshöchststand.

Ebenso fiel das Paar USD/CHF auf einen Tiefstand von 0,8425 und lag damit 8,65 % unter dem bisherigen Jahreshöchststand von 0,9225.

Schweizer Franken als sicherer Hafen

Der Schweizer Franken hat gegenüber anderen wichtigen Währungen stark an Wert gewonnen, da die Anleger wegen seines sicheren Hafencharakters in ihn investieren.

Der Aufschwung des Schweizer Frankens fiel mit der Bewegung anderer wichtiger sicherer Vermögenswerte zusammen. So stieg der Goldpreis auf ein Rekordhoch von 2.530 Dollar, während Silber auf 30,65 Dollar kletterte.

Ein wahrscheinlicher Grund dafür ist, dass der Nahe Osten in den letzten Tagen in Aufruhr war, nachdem Israel einen Angriff auf den Libanon gestartet hatte. Das Land wurde auch von einem Angriff im Iran betroffen, bei dem der Chefunterhändler der Hamas getötet wurde.

Aufgrund der Neutralität der Schweiz wird der Schweizer Franken oft als einer der sichersten Häfen auf dem Devisenmarkt angesehen.

Wie Gold erfuhr auch die Währung eine gewisse Nachfrage, nachdem die Vereinigten Staaten und ihre westlichen Verbündeten nach Beginn des Krieges in der Ukraine Sanktionen gegen russische Politiker verhängt hatten.

Obwohl die Schweiz einige Sanktionen verhängt hat, wird ihr vorgeworfen, ein sehr nachsichtiges Land zu sein. Infolgedessen haben viele Russen weiterhin ihr Geld in das Land transferiert.

Der Schweizer Franken wird auch deshalb als sicherer Hafen angesehen, weil er sich in einer besseren Haushaltslage befindet als die USA und andere Länder. Daten zeigen, dass die Schuldenquote der Schweiz unter 20 % liegt. Die Gesamtverschuldung der Schweiz beträgt 142 Milliarden Franken.

Die Schweiz kann diese Mittel problemlos auszahlen, da die Schweizerische Nationalbank (SNB) über Vermögenswerte im Wert von über 794 Milliarden Dollar verfügt.

Daher kann, wie ich bereits schrieb , der Schweizer Franken im Jahr 2023 eine gute Alternative darstellen, da viele Länder beginnen, sich vom US-Dollar abzuwenden.

Dennoch ist ein starker Schweizer Franken nicht unbedingt gut für die Wirtschaft, da das Land ein großer Exporteur ist. Tatsächlich zeigen aktuelle Daten, dass die meisten Schweizer Hersteller im ersten Halbjahr einen Umsatzeinbruch erlitten, den sie dem Schweizer Franken zuschrieben. Die Verkäufe sanken im Vergleich zum Vorjahr um 5,1 Prozent, hauptsächlich aufgrund der Schwäche Deutschlands.

Daher wird die Schweizerische Nationalbank voraussichtlich in großem Umfang auf dem Devisenmarkt intervenieren, um den Franken zu schwächen. Analysten der Bank of America erwarten, dass die Bank im weiteren Jahresverlauf weitere Zinssenkungen vornehmen wird.

Zinssenkungen der Federal Reserve

Der USD/CHF-Wechselkurs ist auch deshalb abgestürzt, weil die Möglichkeit steigt, dass die US-Notenbank bei ihrer nächsten Sitzung mit einer Zinssenkung beginnen wird.

Die jüngsten Wirtschaftszahlen machen die Notwendigkeit von Kürzungen deutlicher. So blieb die Entwicklung am Arbeitsmarkt weiterhin hinter den Markterwartungen zurück. Eine Revision der letzten Woche ergab, dass die Zahl der in den zwölf Monaten bis März geschaffenen Arbeitsplätze um über 818.000 unter den offiziellen Zahlen lag.

Weitere Daten zeigten, dass die Produktion im Fertigungs- und Industriebereich im letzten Monat weiter zurückging.

Infolgedessen wird die Fed wahrscheinlich bei ihrer Septembersitzung mit der Senkung der Zinsen beginnen und diese von derzeit 5,50% auf 5,25% erhöhen. Die Fed könnte die Zinsen jedoch immer noch um 0,50% senken, wenn die USA nächste Woche einen schwachen Arbeitsmarktbericht veröffentlichen.

Die jüngsten Daten zeigten, dass die US-Arbeitslosenquote im letzten Monat auf 4,3 % gestiegen ist, da in der Wirtschaft über 114.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden. Mit der Revision der letzten Woche besteht das Risiko, dass die Arbeitslosenquote noch viel höher ausfällt.

Die Maßnahmen der Fed und der SNB haben bereits eine gute Gelegenheit für Carry Trades geschaffen. Ein Carry Trade findet statt, wenn Anleger Geld von einem Land mit niedrigen Zinsen wie der Schweiz leihen und in einem Land mit hohen Zinsen wie den USA investieren. Zwar wird erwartet, dass sich der Spread durch die Zinssenkungen der Fed und der SNB verengt, aber das wird vorerst ausreichen, um die Anleihe des Frankens zu rechtfertigen.

USD/CHF technische Analyse

USD/CHF-Chart von TradingView

Der Wechselkurs USD/CHF erreichte Anfang des Monats seinen Höchststand bei 0,9225 und näherte sich nun einer Korrektur. Er bildete ein Death-Cross-Muster, als sich die 50- und 200-Tage-Exponential-Moving-Averages (EMA) am 30. Juli kreuzten.

Das USDCHF-Paar ist zudem leicht unter die wichtige Unterstützung bei 0,8430 gefallen, seinen tiefsten Punkt am 5. August. Zudem hat es sich in den schwachen, Stop-and-Reverse-Teil der Murrey Math Lines bewegt, was bedeutet, dass es noch drei weitere Niveaus vor sich hat: ultimative Unterstützung (0,8300), überverkauft (0,8178) und extrem überverkauft (0,8056).

Der Relative Strength Index (RSI) ist ebenfalls nach unten gegangen und liegt am überverkauften Punkt bei 28. Der Weg des geringsten Widerstands für das Paar führt daher nach unten, wobei der nächste zu beobachtende Punkt bei 0,8300 liegt.