3 Gründe, warum der Aktienkurs von Ulta Beauty bald ins Straucheln geraten wird

Der Aktienkurs von Ulta Beauty (ULTA) steckt in einem tiefen Bärenmarkt fest, da die Bedenken um das Geschäft zunehmen. Der Kurs ist von seinem Höchststand in diesem Jahr um über 36 % abgestürzt und liegt nahe seinem tiefsten Stand seit Mai 2022.

Bemerkenswerterweise ist der Aktienkurs in den letzten sechs Monaten in Folge gefallen, sogar nachdem Warren Buffett in die Aktie investiert hatte.

Ulta wird aufgrund seines starken Marktanteils in der Schönheitsbranche und seiner niedrigen Bewertungsmultiplikatoren oft als klassische Value-Aktie angepriesen. Bei näherer Betrachtung zeigt sich jedoch, dass das Unternehmen einen harten Kampf vor sich hat. Hier sind drei Gründe, Ulta-Aktien zu verkaufen.

Technische Daten sind nicht hilfreich

Wir sind davon überzeugt, dass die technische Analyse bei Anlageentscheidungen eine wichtige Rolle spielen sollte, da die Kursentwicklung häufig von der Psychologie des Anlegers bestimmt wird.

Ulta weist einige hässliche technische Daten auf, die auf weitere Abwärtsbewegungen in den nächsten Monaten hindeuten. Auf dem Monatschart unten sehen wir beispielsweise, dass der jüngste Absturz der Aktie erfolgte, nachdem sie bei 554,96 $ ein Double-Top-Chartmuster gebildet hatte.

Ein Double-Top-Muster entsteht, wenn ein Vermögenswert zwei Spitzen bildet, was bedeutet, dass es den Anlegern nicht gelungen ist, ihn höher zu treiben. Nun ist die Aktie von Ulta Beauty leicht unter die Nackenlinie dieses Musters bei 370 USD gefallen, was auf weitere Abwärtsbewegungen hindeutet.

Sollte sich das Double-Top-Muster wie erwartet entwickeln, bedeutet dies, dass der Aktienkurs auf 160 US-Dollar abstürzen wird, was einem Rückgang von über 55 Prozent gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.

Die Ulta Beauty-Aktie weist besorgniserregendere technische Formationen auf. Auf dem Wochenchart sehen wir, dass sie ein Double-Top-Muster gebildet hat und kurz davor steht, ein Todeskreuz zu bilden, das auftritt, wenn sich die 200- und 50-wöchigen Exponential Moving Averages (EMA) kreuzen.

Ulta muss um weniger als 5 % fallen, damit dieser Crossover eintritt. Wenn das passiert, gibt es Anzeichen dafür, dass die Aktie um über 50 % fallen wird.

Das Gegenteil eines Todeskreuzes ist ein Golden Cross. Im Fall von Ulta ereignete sich das letzte Golden Cross im Dezember 2020, als sich die beiden gleitenden Durchschnitte kreuzten. Danach sprang die Aktie um über 114 % auf ein Rekordhoch von 576 $.

Darüber hinaus schwebt Ulta in der Nähe des 50% Fibonacci-Retracement-Punkts, was bedeutet, dass es bald zu einem bärischen Ausbruch kommen könnte. Weitere Abwärtsbewegungen werden bestätigt, wenn es unter das Jahrestief von 324 USD fällt.

Lehren aus CVS Health und Walgreens Boots Alliance

Der andere Grund, warum der Ulta-Aktienkurs stärker nach unten tendiert, liegt darin, dass er einige große Ähnlichkeiten mit CVS Health und Walgreens Boots Alliance aufweist, zwei Unternehmen, die implodiert sind .

Die Aktien von CVS und Walgreens sind in den letzten zwölf Monaten um 11 % bzw. 61 % eingebrochen. Dieser Rückgang ist, wie ich bereits schrieb , hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass sich das Einkaufsverhalten der meisten Amerikaner geändert hat.

Anstatt in Fachgeschäften einzukaufen, kaufen viele Menschen jetzt im allgemeinen Einzelhandel und auf E-Commerce-Plattformen ein. Unternehmen wie Walmart und Amazon, die Abonnementprodukte wie Amazon Prime und Walmart+ anbieten, haben erheblich von diesem Trend profitiert. Fachhändler wie Ulta Beauty werden Schwierigkeiten haben, mit diesen Firmen zu konkurrieren.

Das Unternehmen konkurriert auch mit anderen neueren Schönheitsmarken, insbesondere mit denen von Prominenten wie Kylie Jenner und Rihanna.

Darüber hinaus verzeichnet Ulta, wie CVS und Walgreens, einen erheblichen Kostenanstieg, insbesondere bei den Löhnen, die den größten Teil der Einnahmen ausmachen. Das Unternehmen rechnet in diesem Jahr mit Investitionen zwischen 400 und 450 Millionen Dollar. Der Großteil dieser Mittel fließt in die Umgestaltung der Geschäfte, um diese einladender zu gestalten.

Ulta Beauty wächst nicht mehr

Der andere Grund, warum die Ulta Beauty-Aktie im Begriff ist, zu fallen, ist, dass das Unternehmen nicht mehr so wächst wie früher. Ein gutes Beispiel dafür sind die Ereignisse im zweiten Quartal.

Die Finanzergebnisse zeigten, dass der Umsatz 2,55 Milliarden Dollar betrug und damit leicht über dem Wert des Vorquartals von 2,52 Milliarden Dollar lag. Im ersten Halbjahr lag der Umsatz mit 5,2 Milliarden Dollar um einige Prozentpunkte über dem Wert des Vorjahres von 5,16 Milliarden Dollar.

Dieses langsame Umsatzwachstum ist möglich, obwohl das Unternehmen inzwischen mehr Geschäfte hat als zuvor. Das letzte Quartal endete mit 1.411 Geschäften, 17 mehr als im ersten Quartal. Die Umsätze in den gleichen Geschäften gingen um 1,2 Prozent zurück, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen vor großen Herausforderungen steht.

Das Management geht davon aus, dass sich der langsame Wachstumstrend fortsetzen wird. Es erwartet nun, dass der Nettoumsatz in diesem Jahr zwischen 11 und 11,2 Milliarden Dollar liegen wird, während der vergleichbare Umsatz um 2 % sinken wird.

Dieses langsame Wachstum erklärt, warum das Unternehmen inzwischen billig geworden ist. Es wird mit einem GAAP-KGV von 14,4 und einem Forward-Multiple von 15,4 gehandelt, was deutlich unter dem Branchendurchschnitt und dem S&P 500-Durchschnitt liegt. Das mittlere KGV der Branche liegt bei 18, während das S&P 500 ein Multiple von 21 aufweist.