Die Aktie von Digital Realty ist stark überbewertet und liegt an einem wichtigen Widerstand

Der Aktienkurs von Digital Realty (NYSE: DLR) hat in diesem Jahr ein starkes Comeback hingelegt und bewegt sich in der Nähe seines höchsten Stands aller Zeiten. Er ist von seinem Tiefpunkt im Jahr 2023 um fast 100 % gestiegen, wodurch seine Marktkapitalisierung auf über 53 Milliarden Dollar gestiegen ist.

DLR ist in diesem Jahr um fast 20 % gestiegen und hat damit andere Rechenzentrums-REITs wie CyrusOne und Equinix übertroffen. Auch andere Unternehmen der REIT-Branche wie Realty Income und VICI Properties haben sich besser entwickelt.

Die Nachfrage nach Rechenzentren steigt

Digital Realty ist einer der größten Akteure in der Rechenzentrumsbranche und stellt dort die Gebäude bereit, die von großen Technologieunternehmen genutzt werden. Zu den bekanntesten Akteuren im Rechenzentrumssektor zählen Unternehmen wie Amazon, Microsoft, IBM und Google.

Anstatt ihre Rechenzentrumsgebäude zu bauen oder zu kaufen, mieten diese Firmen sie normalerweise von Immobilienunternehmen und zahlen monatliche Mieten. Dies geschieht, weil diese Unternehmen über die Größe verfügen, die für den weltweiten Betrieb von Rechenzentren erforderlich ist.

Im Fall von Digital Realty ist das Unternehmen auf fünf Kontinenten und in 25 Ländern vertreten. Es verfügt außerdem über mehr als 300 Rechenzentren, die es über 5.000 Unternehmen anbietet.

Digital Realty und andere Rechenzentrums-REITS wie Iron Mountain standen dieses Jahr im Rampenlicht, da die Nachfrage nach Rechenzentren aufgrund künstlicher Intelligenz anhält. Insgesamt erwarten Analysten, dass große Unternehmen angesichts der steigenden Datennachfrage weiterhin über 1 Billion US-Dollar in Rechenzentren investieren werden.

Dieses Wachstum erklärt, warum ein Unternehmen wie Nvidia mittlerweile einen Wert von 3 Billionen US-Dollar erreicht hat, während OpenAI auf dem privaten Markt eine Bewertung von 150 Milliarden US-Dollar erreicht hat.

Digital Realty ist im Laufe der Jahre durch Übernahmen gewachsen. 2015 erwarb das Unternehmen Telx, gefolgt von Unternehmen wie DuPont Fabros, Ascenty, Interxion und Teraco, was dem Unternehmen dabei half, in mehr Metropolen zu expandieren.

Gewinn- und Verlustrechnung und Bilanz von Digital Realty

Das DLR hat in den letzten Jahren ein starkes Wachstum verzeichnet, das durch die steigende Nachfrage nach Daten und Akquisitionen begünstigt wurde. Der Jahresumsatz ist von über 3,2 Milliarden Dollar im Jahr 2019 auf über 5,4 Milliarden Dollar im letzten Jahr gestiegen.

Der FFO (Funds from Operations) ist von 1,43 Milliarden Dollar auf 1,91 Milliarden Dollar im Jahr 2023 und 1,92 Milliarden Dollar in den letzten zwölf Monaten gestiegen. Der FFO ist eine wichtige Kennzahl für REITs, da er ihre operative Leistung genauer misst. Er schließt nicht zahlungswirksame Abschreibungen aus und konzentriert sich auf das Kerngeschäft.

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigen, dass der Umsatz von Digital Realty im zweiten Quartal 1,4 Milliarden US-Dollar betrug, ein Anstieg von 2 % gegenüber dem ersten Quartal und ein Rückgang von 1 % gegenüber dem gleichen Quartal im Jahr 2023. Der Nettogewinn betrug 75 Millionen US-Dollar, während das EBITDA um 2 % auf über 727 Millionen US-Dollar stieg.

Am wichtigsten ist, dass der FFO pro Aktie von Digital Realty bei 1,57 USD lag, ein Anstieg gegenüber 1,52 USD im zweiten Quartal 2023, während der Kern-FFO von 1,68 USD auf 1,65 USD sank.

Analysten erwarten, dass der Umsatz von Digital Realty in diesem Jahr 5,57 Milliarden US-Dollar betragen wird, was einer Steigerung von 1,8 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht. Für 2025 wird der Jahresumsatz etwa 6 Milliarden US-Dollar betragen.

Bewertung und Dividenden

In Digital Realty und andere REITs wird wegen ihrer Dividenden investiert. In diesem Fall hat das Unternehmen eine Dividendenrendite von 3 %, was niedriger ist als bei den meisten REITs. Die geringe Rendite ist auf die starke Aktienperformance des Unternehmens im Laufe der Jahre zurückzuführen.

Digital Realty hat seine Dividendenausschüttungen in den letzten beiden Geschäftsjahren nicht erhöht. In den letzten beiden Jahren in Folge zahlte das Unternehmen eine Dividende von 4,88 USD. Positiv ist, dass das Unternehmen seine Ausschüttungen in Zukunft wahrscheinlich erhöhen wird.

Neben einer eingefrorenen Dividende besteht das Risiko, dass das Unternehmen aufgrund seines Engagements in der Rechenzentrumsbranche stark überbewertet ist.

Digital Realty weist ein Kurs-AFFO-Verhältnis von 27 auf, das deutlich über dem Branchenmedian von 16 liegt. Sein Forward-P/AFFO ist auf 25 gestiegen und liegt damit über dem Branchenmedian von 17. Daher muss das Unternehmen seinen Umsatz und seine Rentabilität steigern, um die Bewertungsmultiplikatoren zu rechtfertigen.

Digital Realty Aktienkursanalyse

Der Wochenchart zeigt, dass der DLR-Aktienkurs in den letzten Monaten einen starken Aufwärtstrend verzeichnete. Er erreichte 2023 seinen Tiefststand bei 79,23 USD und hat sich heute auf 157 USD erholt.

Zuletzt bildete die Aktie ein aufsteigendes Kanalmuster, das in Blau dargestellt ist. Sie liegt außerdem immer noch einige Punkte unter dem wichtigen Widerstandspunkt bei 160 USD, ihrer höchsten Schwankung im Jahr 2022.

Digital Realty blieb über den gleitenden Durchschnitten der 50 Tage und 200 Wochen, die im November letzten Jahres einen bullischen Crossover verzeichneten. In den meisten Zeiträumen ist dieses Muster eines der bullischsten Zeichen auf dem Markt.

Daher muss die Aktie den Widerstand bei 160 USD überwinden, um den Aufwärtstrend fortzusetzen. Wenn dies geschieht, wird sie wahrscheinlich zurückgehen und die untere Seite des steigenden Kanals bei 150 USD erneut testen.