Die Aktie von Iron Mountain ist überbewertet und überkauft: kaufen oder verkaufen?

Der Aktienkurs von Iron Mountain (NYSE: IRM) ist in diesem Jahr parabolisch gestiegen und ist damit eines der leistungsstärksten Unternehmen im S&P 500-Index. Er ist in den letzten fünf aufeinanderfolgenden Monaten gestiegen und befindet sich auf seinem höchsten Stand aller Zeiten.

Ohne Dividenden ist IRM seit dem Börsengang Anfang der 2000er Jahre um fast 2.000 % gestiegen und hat damit den S&P 500-Index geschlagen, der im gleichen Zeitraum um 866 % gestiegen ist. Seine Performance liegt leicht hinter der des Nasdaq 100-Index, der im gleichen Zeitraum um 2.200 % gestiegen ist.

Aufgrund seiner Leistung ist Iron Mountain eines der wertvollsten und teuersten Unternehmen der Branche mit einer Marktkapitalisierung von über 30 Milliarden US-Dollar.

Bedarf an Rechenzentren

Die Aktienperformance von Iron Mountain ist vor allem auf das Rechenzentrumsgeschäft des Unternehmens zurückzuführen, das in den vergangenen Jahren exponentiell gewachsen ist.

Der Rechenzentrumssektor wächst aufgrund der anhaltenden Trends in den Bereichen generative KI und Cloud-Computing. Ein guter Vertreter der Rechenzentrumsbranche ist Nvidia, ein Technologieunternehmen, dessen Umsatz dreistellig wächst.

Analysten glauben, dass die Branche noch weiteres Wachstum zu bieten hat. Erst letzte Woche schrieben wir, Apple und Nvidia erwägen, in OpenAi zu investieren und das Unternehmen mit über 100 Milliarden Dollar zu bewerten. Nun soll das Unternehmen bei einer Bewertung von 150 Milliarden Dollar Geld auftreiben.

Iron Mountain ist ein integraler Bestandteil der KI-Branche, da es zu den größten Rechenzentrumsunternehmen weltweit gehört. Es bietet seine Zentren Unternehmen wie Amazon, Microsoft, Google, IBM und Salesforce an.

Zusätzlich zu diesen Dienstleistungen ist das Unternehmen im Bereich Records- und Informationsmanagement tätig und bietet Lösungen wie Recordsmanagement, Datenmanagement, sicheres Schreddern und globale digitale Lösungen an.

Iron Mountain bietet auch Lösungen für die Handhabung und den Transport von Kunstwerken sowie sichere Logistiklösungen. Laut seiner Website bedient das Unternehmen damit über 80 % aller Fortune 2000-Unternehmen.

Bewertungsbedenken bleiben bestehen

Iron Mountain hat sich zu einem der größten Akteure im Real Estate Investment Trust (REIT)-Geschäft entwickelt.

Dieses Wachstum ist vor allem auf das Rechenzentrumsgeschäft zurückzuführen, das nach Ansicht der Anleger auch in Zukunft noch weiteres Wachstumspotenzial bietet.

Die größte Sorge der meisten Anleger besteht jedoch darin, dass das Unternehmen angesichts der nicht allzu starken Umsatz- und Gewinnzuwächse stark überbewertet ist.

Iron Mountain erzielte 2019 einen Jahresumsatz von über 4,2 Milliarden Dollar und im letzten Geschäftsjahr 5,48 Milliarden Dollar, eine Steigerung von 28 %. Es ist auch ein Geschäft mit niedrigen Margen. Von den 5,48 Milliarden Dollar, die es 2023 erwirtschaftete, hatte das Unternehmen einen Nettogewinn von 184 Millionen Dollar.

Obwohl die KI-Branche wächst, erwarten Analysten in den kommenden Jahren kein nennenswertes Wachstum. Die durchschnittliche Umsatzprognose für dieses Jahr liegt bei 6,14 Milliarden Dollar, gefolgt von 6,7 Milliarden Dollar im darauffolgenden Jahr. Die Prognose für das Jahr in den letzten Finanzergebnissen lag bei 6 Milliarden Dollar und 6,15 Milliarden Dollar.

Zweistelliges Wachstum ist für einen REIT eine gute Sache, aber Analysten sind der Meinung, dass es die Bewertung von Iron Mountain nicht rechtfertigt. Daten von SeekingAlpha zeigen, dass Iron Mountain im Vergleich zum Markt und seinen Mitbewerbern mit einem hohen Bewertungsmultiplikator gehandelt wird.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis beträgt 62 und der Forward-Multiple 60, was über dem Sektormedian von 36 bzw. 38 liegt.

Weitere Daten zeigen, dass das EV/EBITDA-Verhältnis 25 beträgt und das Kurs-Free-Cashflow-Verhältnis 28 beträgt.

Für einen REIT sind die besten Multiplikatoren das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/FFO). Er hat ein nachlaufendes und ein vorauslaufendes P/FFO-Multiplikator von 36 und 35, was höher ist als der Branchenmedian.

Im Gegensatz dazu verfügt Digital Realty Trust, ein weiterer großer Akteur in der Branche, über Vielfache von 24 und 23, während DigitalBridge über 22 bzw. 25 verfügt.

Um es klar zu sagen: Die Geschichte zeigt, dass hoch bewertete Unternehmen tendenziell bessere Ergebnisse erzielen als billige Schnäppchen. Außerdem ist Iron Mountain aufgrund des anhaltenden Booms in datenintensiven Branchen wie Cloud Computing, KI und maschinellem Lernen seit langem überbewertet.

Auch die Aktie von Iron Mountain ist überkauft

Der Wochenchart zeigt, dass der Aktienkurs von Iron Mountain schon seit langem in einem starken Aufwärtstrend steckt. Er ist in den letzten 13 von 15 Wochen gestiegen und ist damit eines der Unternehmen mit der besten Performance an der Wall Street.

Infolgedessen liegt die Aktie etwa 36 % über dem gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt, was bedeutet, dass sie kein Schnäppchen ist. Sie ist außerdem stark überkauft, wobei der Relative Strength Index (RSI) auf den überkauften Wert von 81 gestiegen ist, während der Stochastik-Oszillator bei 100 liegt.

Daher wird der IRM-Aktienkurs wahrscheinlich weiter steigen, solange die KI-Investitionen steigen. In Zukunft kann jedoch ein Rückgang nicht ausgeschlossen werden, da einige Anleger beginnen, Gewinne mitzunehmen. Wenn dies geschieht, wird die Aktie wahrscheinlich zurückgehen und die wichtige Unterstützung bei 100 USD erneut testen.