Vedanta-Aktienkurs bildet riskantes Muster, während Rohstoffe nachgeben

Der Aktienkurs von Vedanta (VEDL) hat sich in diesem Jahr gut entwickelt, obwohl die Preise für wichtige Rohstoffe wie Eisenerz, Aluminium und Kupfer zurückgingen. Er stieg auf ein Rekordhoch von 470,60 ₹, was bedeutet, dass er von seinem Tiefpunkt im Jahr 2020 um über 1.453 % gestiegen ist. Dieses Wachstum hat seine Marktkapitalisierung auf über 1,75 Billionen ₹ oder 16 Milliarden Dollar steigen lassen.

Schwäche der Rohstoffpreise

Vedanta ist eines der größten Unternehmen der Rohstoffindustrie. Es ist ein wichtiger Akteur bei Rohstoffen wie Aluminium, Zink, Blei und Silber, Öl und Gas, Eisenerz, Stahl, Kupfer und Strom.

Das Ziel des Unternehmens ist es, wichtige Mineralien zu beschaffen und sie dann nach Indien zu bringen, einem der am schnellsten wachsenden Länder der Welt. Indiens Wirtschaft soll in diesem Jahr um über 7 % wachsen, während China Mühe hat, die 5-Prozent-Marke zu erreichen.

Vedanta verkauft seine Produkte auch weltweit, vor allem in der asiatischen Region, wo es einigermaßen gut läuft. Das Unternehmen besteht aus zahlreichen Tochterunternehmen wie Cairn India, Hindustan Zinc, BALCO, Talwandi Sabo und Meenakshi Energy.

Das Problem besteht jedoch darin, dass die Preise für wichtige Rohstoffe, auf die sich das Unternehmen spezialisiert hat, dieses Jahr nicht gut laufen, was ein Zeichen für eine geringe Nachfrage ist. Andere Produkte haben aufgrund von Überkapazitäten in China zu kämpfen, einem Land, dessen Wirtschaft sich verlangsamt.

Kupfer, das oft als Barometer der Weltwirtschaft angesehen wird, ist seit seinem Höchststand in diesem Jahr um über 18 % gefallen. Ebenso ist der Preis für Eisenerz seit seinem bisherigen Jahreshoch um mehr als 33 % gefallen.

Auch Aluminium, ein in der Maschinenbau- und Bauindustrie verwendetes Metall, ist gegenüber seinem Höchststand im Jahr 2022 um 40 % und gegenüber dem Jahreshöchststand um 11 % gefallen.

Vedanta ist auch ein großer Akteur im Energiesektor, wo es Rohöl produziert. Durch die Fusion mit Cairn Oil & Gas ist das Unternehmen in diese Branche eingestiegen und hofft, den Anteil des im Inland produzierten Rohöls im Land zu steigern.

Der Rohölpreis ist in den letzten Monaten zurückgegangen, da die Sorgen hinsichtlich der weltweiten Nachfrage bestehen bleiben. Die Öl- und Gasproduktion fiel im letzten Quartal von 135 im Jahr 2023 auf 112 kboepd.

Vedanta-Einnahmen

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass das Unternehmen 596 kt Aluminium produzierte, 3 % mehr als im gleichen Zeitraum im Jahr 2023. Der Inlandsabsatz stieg um 27 % auf 268 kt.

Auch in seinem Zinkgeschäft verzeichnete Vedanta weiterhin Rekorde: Die Bergbau- und Raffinationsproduktion stieg auf 263 kt bzw. 262 kt.

Insgesamt stieg der Umsatz von Vedanta um 6 % auf 35.239 Millionen Rupien oder über 4,2 Milliarden US-Dollar. Sein EBITDA stieg um 47 % auf 10.279 Millionen Rupien, während die EBITDA-Marge 34 % betrug.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass die Gesamtverschuldung des Unternehmens in den letzten Monaten sprunghaft angestiegen ist. Das Unternehmen hatte im Jahr 2023 eine Nettoverschuldung von 56.338 Millionen Rupien und am Ende des letzten Quartals von 61.324 Millionen Rupien, wobei 83 % dieser Schulden in indischen Rupien und der Rest in US-Dollar beglichen waren.

Ausblick für Vedanta

Vedanta ist ein zentraler Bestandteil der indischen Wirtschaft. Es weist große Ähnlichkeiten mit japanischen Handelsunternehmen wie Mitsubishi, Mitsui und Marubeni auf, die Rohstoffe kaufen und nach Japan liefern.

Das Unternehmen unterhält Niederlassungen auf der ganzen Welt, die genau dies tun, da Indien nur über begrenzte natürliche Ressourcen verfügt. Theoretisch besteht daher die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen weiterhin erfolgreich sein wird, solange Indiens Wachstum anhält.

Allerdings steht das Unternehmen auch vor einigen Herausforderungen. Die bemerkenswerteste davon ist, dass China in Schlüsselbereichen Überkapazitäten hat und den Markt damit überschwemmt. Infolgedessen werden die Preise für Schlüsselprodukte wie Stahl, Kupfer und Aluminium in naher Zukunft wahrscheinlich weiter fallen, was sich auf Vedantas Gewinne auswirken wird.

Die andere Herausforderung besteht darin, dass das Unternehmen angesichts dieser anhaltenden Bedenken relativ überbewertet ist. Laut Daten von Fintel liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 33,7 und damit über seinem Fünfjahresdurchschnitt von 5,5.

Vedanta-Aktienkursanalyse

Wenn wir uns das Wochendiagramm ansehen, sehen wir, dass der Vedanta-Aktienkurs Anfang dieses Monats mit 470 ₹ seinen Höchststand erreichte, als sich sein Bullenlauf beschleunigte. Auf diesem Niveau bildete sich dann ein Doppeltop-Muster. In den meisten Fällen ist dies eines der pessimistischsten Muster auf dem Markt. Die Nackenlinie dieses Musters lag bei 387 ₹.

Die Vedanta-Aktie ist über den 50- und 200-Wochen-Exponential Moving Averages (EMA) geblieben, was bedeutet, dass die Bullen die Kontrolle haben.

Daher sind die kurzfristigen Aussichten für Vedanta relativ pessimistisch, wobei der nächste Punkt, den man im Auge behalten sollte, die Nackenlinie des Doppeltops bei 387 ₹ ist. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde den Kurs auf den 50-Wochen-Durchschnitt bei 350 ₹ bringen.

Ein Anstieg über die Doppeltop-Marke von 468 ₹ deutet jedoch auf ein weiteres Aufwärtspotenzial hin, da die Bullen die nächste wichtige Widerstandsmarke bei 500 ₹ anpeilen.